鵬華基金葉朝明：債券短端品種性價(jià)比顯現(xiàn)

　　中證網(wǎng)訊（記者 楊皖玉）近日，鵬華基金董事總經(jīng)理、現(xiàn)金投資部總經(jīng)理葉朝明發(fā)表觀點(diǎn)稱，8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所回暖，根據(jù)高頻數(shù)據(jù)觀察，基本面好轉(zhuǎn)趨勢仍在延續(xù)，地產(chǎn)銷售“金九銀十”傳統(tǒng)旺季仍可期待。

　　對(duì)債券長端品種而言，目前10年國債已經(jīng)調(diào)整至2.70%左右，超過1年期MLF利率20BP，繼續(xù)調(diào)整的空間可能有限，市場或許仍在尋找平衡點(diǎn)位，但配置價(jià)值已經(jīng)凸顯。

　　十一假期過后，市場預(yù)計(jì)進(jìn)入政策效果觀察期，經(jīng)濟(jì)仍處于新舊動(dòng)能切換期，新的增長動(dòng)能有待積聚；同時(shí)，在凈息差壓力下，銀行難以維系較高的負(fù)債端成本，廣譜利率的下降也壓制了債券利率的上限。整體來看，長端或?qū)⒕S持震蕩。而債券短端品種方面，跨季資金擾動(dòng)過后，財(cái)政資金的支出有望緩解資金壓力。貨幣政策精準(zhǔn)有力的取向維持不變，資金面進(jìn)一步大幅收緊的風(fēng)險(xiǎn)基本解除，疊加贖回?cái)_動(dòng)緩解，短端品種收益調(diào)整幅度相對(duì)可控�？紤]到當(dāng)前利率曲線偏平坦，短端性價(jià)比有所顯現(xiàn)。