易方達基金林偉斌：用ETF投資全球資產(chǎn)

　　中證網(wǎng)訊（記者 萬宇）12月7日，在2024年雪球嘉年華主會場，易方達基金指數(shù)投資部總經(jīng)理林偉斌分享了《用ETF投資全球資產(chǎn)》的專題演講，結(jié)合國際經(jīng)驗，他認為，被動權(quán)益基金發(fā)展仍有較大提升空間，跨境產(chǎn)品豐富度將不斷提升，可以借助ETF進行全球資產(chǎn)配置。

　　林偉斌介紹，今年半年報數(shù)據(jù)顯示，全球ETF市場規(guī)模達12.7萬億美元，其中美洲規(guī)模將近10萬億美元，美國占據(jù)其中的70%-80%。國內(nèi)ETF市場近幾年來規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量均出現(xiàn)了飛速增長，從結(jié)構(gòu)上看，九成以上還是股票型ETF，債券、貨幣、商品、多資產(chǎn)的ETF相對較少。目前跨境ETF覆蓋的資產(chǎn)類別和市場也相對有限，但隨著市場的快速發(fā)展，林偉斌認為，跨境產(chǎn)品豐富度將不斷提升。

　　在林偉斌看來，公募基金行業(yè)目前已進入“產(chǎn)品+服務(wù)”階段，面對產(chǎn)品同質(zhì)化、市場競爭日趨激烈，林偉斌認為，包括ETF在內(nèi)的指數(shù)型基金，核心競爭優(yōu)勢是“低成本”。首先在管理費上，目前國內(nèi)很多寬基的管理費年費率已降至0.15%。第二，作為指數(shù)基金經(jīng)理，屬于工程師般的角色，完全精細化地跟蹤指數(shù)，在此基礎(chǔ)上力爭超額收益。第三，基金公司邀請券商與大量私募、QFII等做交易型客戶合作，把ETF的交投活躍度提升，降低交易成本、沖擊成本，這也是低成本。ETF本身的商業(yè)模式也偏向普惠。

　　他介紹，截至2024年三季度，國內(nèi)被動權(quán)益基金規(guī)模在股票市場市值占比3.8%，而2020年美國市場該指標已達到18.9%。他進一步指出：“采用規(guī)則化、指數(shù)化去投資選股的方式，占整個A股的總策略在3.8%，空間很大，不存在說指數(shù)有天花板的問題”。對標美國，在整個A股市場發(fā)展過程中，被動權(quán)益基金發(fā)展仍有較大提升空間。

　　從資產(chǎn)配置角度看，分散化是投資中的免費午餐。全球主要大類資產(chǎn)間的低相關(guān)性和明顯的輪動現(xiàn)象使得資產(chǎn)配置既必要又可行。林偉斌也分享了常見和常用的大類資產(chǎn)配置模型，并坦言雖然國內(nèi)ETF產(chǎn)品類別還有待完善，商品、債券類ETF相對較少，但用ETF做資產(chǎn)配置以及做全球投資是可行的，不用過于擔心容量的問題。