信傳聞?chuàng)寖睹涝?500元 投資決策還需聽(tīng)正道信息
■一 帆
A君剛剛算了一筆小賬：年初以6.59的匯率兌換的5萬(wàn)美元，如今三個(gè)月過(guò)去，以當(dāng)前6.46的匯率價(jià)格計(jì)算，已經(jīng)虧損6500元人民幣，這還不包括由于人民幣與美元存款利率不同造成的利息損失。
當(dāng)初，參加了各種理財(cái)報(bào)告會(huì)，翻看若干報(bào)道后，A君漸漸接受了人民幣將貶值的論調(diào)，尤其是那一段時(shí)間，中國(guó)外匯儲(chǔ)備數(shù)量下降，身邊的人積極兌換美元，在“即將對(duì)居民兌換美元額度進(jìn)行限制”這一傳聞最甚囂塵上的時(shí)候，A君終于忍不住出手了�，F(xiàn)在回頭望去，那還真是一個(gè)連高手都難以把握的高點(diǎn)。
然而，最終推動(dòng)他兌換美元的“限制額度說(shuō)”并沒(méi)有兌現(xiàn)，倒是人民幣匯率在岸與離岸之間的差距經(jīng)過(guò)幾次波動(dòng)，差距大大縮小，還一度出現(xiàn)過(guò)倒掛，幾乎讓做空人民幣完全沒(méi)有了機(jī)會(huì)。
據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，亞洲貨幣在3月份普遍表現(xiàn)不錯(cuò)。韓元3月份漲幅為8.2%，馬來(lái)西亞林吉特當(dāng)月上漲了7.8%，為1998年來(lái)最大漲幅。在岸人民幣兌美元上漲1.53%，創(chuàng)一年多來(lái)最大月度漲幅。離岸人民幣兌美元上漲1.26%，創(chuàng)2011年年底來(lái)最佳表現(xiàn)。除日元之外的亞洲十種貨幣組合上漲了3%。這簡(jiǎn)直是對(duì)索羅斯在年初達(dá)沃斯論壇上做空亞洲貨幣說(shuō)法的迎頭一擊啊。
而在3月末，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫發(fā)表對(duì)有關(guān)經(jīng)濟(jì)前景與貨幣政策的講話，直接形成了美元推遲加息的市場(chǎng)預(yù)期。耶倫指出，等到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行火熱時(shí)，再脫離聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)目標(biāo)利率所處的零利率區(qū)間是非常合理的�！拔艺J(rèn)為委員會(huì)在調(diào)整政策時(shí)謹(jǐn)慎行事是妥當(dāng)?shù)模?當(dāng)聯(lián)邦基金利率如此之低時(shí)，尤其需要這種謹(jǐn)慎的態(tài)度，因?yàn)榇藭r(shí)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)使用傳統(tǒng)貨幣政策響應(yīng)經(jīng)濟(jì)擾動(dòng)的能力是非對(duì)稱(chēng)的。”耶倫同時(shí)表示，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)失調(diào)，美國(guó)央行將引進(jìn)更多購(gòu)買(mǎi)債券措施。這進(jìn)一步對(duì)人民幣的穩(wěn)定走勢(shì)形成支撐。
更加出乎A君預(yù)料的是，中國(guó)3月份外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)出現(xiàn)由降轉(zhuǎn)升的逆轉(zhuǎn)。中國(guó)人民銀行4月7日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月份外匯儲(chǔ)備環(huán)比增加102.58億美元至32125.79億美元，2月份為32023.21億美元。這是中國(guó)外匯儲(chǔ)備近五個(gè)月來(lái)首次實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，顯示監(jiān)管層前期實(shí)施的宏觀審慎管理措施逐漸發(fā)揮作用，大幅下行趨勢(shì)得到緩解，多數(shù)分析認(rèn)為，這一改善局面可望延續(xù)。
A君還注意到，在公布3月份外儲(chǔ)美元數(shù)據(jù)的同時(shí)，央行首次公布了以SDR計(jì)價(jià)的外儲(chǔ)數(shù)據(jù)，并表示，這有助于降低主要國(guó)家匯率經(jīng)常大幅波動(dòng)引發(fā)的估值變動(dòng)，更為客觀反映外匯儲(chǔ)備的綜合價(jià)值，也有助于增強(qiáng)SDR作為記賬單位的作用。
而在A君眼里，這一改革措施可以借助SDR的國(guó)際代表性和穩(wěn)定性加強(qiáng)人民幣的國(guó)際地位和影響力，同時(shí)也弱化了美元波動(dòng)對(duì)人民幣的影響，規(guī)避了美元未來(lái)加息的影響，后市看來(lái)，人民幣應(yīng)該還是穩(wěn)中有升的，哎，聽(tīng)信傳言搶兌美元這一決策是自己投資生涯的一大敗筆，投資決策還是要聽(tīng)正道信息。
(證券日?qǐng)?bào))
