分級(jí)基金小知識(shí) 下折前如何控制損失

　　2015年的中國(guó)股市，經(jīng)歷了一場(chǎng)大起大落，其中很多使用杠桿的投資者，損失慘重。對(duì)于杠桿類投資工具，除了大家熟悉的融資融券，以及已被叫停的場(chǎng)外配資等，還有哪些呢？其實(shí)還有分級(jí)基金。分級(jí)基金也是一種杠桿投資工具。對(duì)于分級(jí)基金的投資，應(yīng)該注意哪些事項(xiàng)，對(duì)此，國(guó)內(nèi)知名財(cái)富管理機(jī)構(gòu)嘉豐瑞德的理財(cái)師做了介紹：

　　1、什么是分級(jí)基金？

　　分級(jí)基金，是一種“結(jié)構(gòu)型基金”。其實(shí)在一個(gè)投資組合下，將基金分為兩類或多類份額，并分別給予不同的收益分配。最簡(jiǎn)單的，如果一個(gè)基金，即母基金拆分為兩份，A份額和B份額，A份額屬于約定給付收益的類型，而B份額，則是使用包括A份額的資金以及B份額自身的資金一起拿來進(jìn)行投資。B份額的投資風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)，但規(guī)定有一個(gè)“上折”和“下折”的比例，使基金總體仍能保持給A份額投資者的本金和約定收益的給付。在分級(jí)基金中，B份額承擔(dān)更多的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資過程有可能多賺幾倍，也有可能多賠幾倍，賺和賠的“力度”，跟“借”用的A份額的資金量大小有關(guān)，但A份額的投資收益則是一定的，投資風(fēng)險(xiǎn)比較小。

　　2、如何選擇分級(jí)基金？

　　對(duì)于分級(jí)基金，首先要看其投資的行業(yè)，以及杠桿倍數(shù)。行業(yè)的偏好選擇是因人而異。此外，對(duì)于杠桿的選擇，不愿意承受風(fēng)險(xiǎn)的投資者，可選擇優(yōu)先級(jí)的份額投資，即A份額。而風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者，可根據(jù)自身情況選擇B份額來投資。杠桿倍數(shù)越高，投資風(fēng)險(xiǎn)越大。市場(chǎng)上目前的分級(jí)基金，大多數(shù)的杠桿倍數(shù)在2倍到3倍之間。

　　3、面臨上折和下折怎么辦？

　　對(duì)分級(jí)基金，為保障A份額的利益，通常都設(shè)定有上折和下折條款。達(dá)到“閥值”條件，分級(jí)基金的B份額即會(huì)重新組合分配份額。主流的分級(jí)基金，分級(jí)B凈值低于0.25時(shí)就會(huì)觸發(fā)下折折算。即當(dāng)B的凈值跌到0.25元，B的凈值會(huì)被從0.25元折算成1元，份額也對(duì)應(yīng)要縮小到1/4，以保持凈資產(chǎn)不變。而分級(jí)A與分級(jí)B份額要維持1:1，所以1元凈值的分級(jí)A也要跟著將份額縮成1/4，而分級(jí)A剩下的3/4，則以母基金形式返還給A份額投資者。

　　在面臨下折前，分級(jí)B為防止損失，可采用購買同樣數(shù)目的A份額來合并組成原始母基金，形成母基金后再贖回母基金來挽救部分損失。同樣，對(duì)于分級(jí)基金溢價(jià)的上折折算，也是通過購買相同數(shù)目的A份額來合并形成原始母基金，再通過贖回母基金來減少“損失”。

　　理財(cái)師指出，對(duì)于分級(jí)基金的投資，如果是選擇A份額，其實(shí)就是選擇有固定的收益，投資風(fēng)險(xiǎn)不大，像穩(wěn)利精選基金的優(yōu)先級(jí)即是。而選擇分級(jí)B份額，那么投資得注意和留心了，包括在股市非常好的時(shí)期，觸發(fā)上折可能使你的投資減少了盈利，而如果是股市不好觸發(fā)的下折，那更是損失重大。故分級(jí)基金的投資，還是需要投資者對(duì)投資標(biāo)的保持一定的關(guān)注，股市的分級(jí)基金關(guān)注股市行情、債市的分級(jí)關(guān)注債市行情。至于完全撒手不想管的，建議還是選擇投資普通的基金或是分級(jí)的優(yōu)先級(jí)投資即可。