多重因素制約新三板公司股權(quán)激勵

　　股權(quán)激勵是激勵公司員工、凝聚團隊的重要舉措。不過，新三板公司進行股權(quán)激勵時遭遇不少障礙，終止股權(quán)激勵計劃的案例時有發(fā)生。業(yè)內(nèi)人士指出，目前掛牌公司實施股權(quán)激勵面臨缺乏配套專項規(guī)則、市場低迷致使效果打折等難題，亟須在制度層面上予以完善。接近監(jiān)管層人士近日對中國證券報記者表示，新三板股權(quán)激勵細(xì)則距離發(fā)布僅一步之遙。“目前正在履行必備程序，監(jiān)管層考慮的是將這一政策單獨出臺，還是作為一攬子改革方案的一部分予以頒布�！�

　　終止案例頻現(xiàn)

　　澤生科技日前披露股票期權(quán)激勵計劃，擬向公司董事、高級管理人員及核心員工共28人授予1117.87萬份股票期權(quán)，約占公司股本總額的6.14%。在滿足行權(quán)條件下，每份期權(quán)可以在有效期內(nèi)以行權(quán)價格購買1股公司股票。

　　近年來，陸續(xù)有新三板公司嘗試推行股權(quán)激勵。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月6日，僅2019年以來便有60家公司推出股權(quán)激勵預(yù)案；從完成情況看，今年以來43家公司完成股權(quán)激勵。從歷史數(shù)據(jù)看，截至2019年6月底，掛牌公司共實施股權(quán)激勵493次。

　　從激勵具體措施看，掛牌公司或大股東向被激勵對象發(fā)行或轉(zhuǎn)讓股票為多數(shù)公司所接受；占比超過三成公司選擇授予被激勵對象股票期權(quán)，待其符合相關(guān)條件后再轉(zhuǎn)化為股權(quán)；部分公司通過設(shè)立員工持股平臺實現(xiàn)對員工的激勵。一些掛牌公司則采取通過無償授予被激勵對象“虛擬股票”的方式進行激勵，被激勵對象持有“虛擬股票”可享受等額普通股股票的分紅，但不具備普通股股票的表決權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)和繼承權(quán)。