政策組合拳頻出，精選層持續(xù)走強(qiáng)！轉(zhuǎn)板預(yù)期提升，優(yōu)質(zhì)潛力股獲追捧
券商分析認(rèn)為，A股市場風(fēng)格傳導(dǎo)下，業(yè)績與成長性俱佳的企業(yè)有望獲取市場與成長的雙重溢價(jià)。
轉(zhuǎn)板預(yù)期提振精選層股票走強(qiáng)
10月19日，新三板市場表現(xiàn)強(qiáng)于A股，32只精選層股票普遍飄紅，同享科技等5只個(gè)股上漲逾2%。
精選層股票近日普遍走強(qiáng)，多只個(gè)股上周成交額為8月以來單周最高，據(jù)廣證恒生統(tǒng)計(jì)，上周新三板市場總成交額為31.53億元，其中精選層成交額為11.59億元，占比為36.77%。截至10月16日，精選層企業(yè)PE平均值為27.73倍。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，精選層市場活躍性提升，與轉(zhuǎn)板制度預(yù)期有密切關(guān)系。東興證券分析指出，市場都在期待轉(zhuǎn)板政策的落地。
精選層轉(zhuǎn)板機(jī)制落地鼓點(diǎn)漸密，證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)層多次表態(tài)正在制定轉(zhuǎn)板規(guī)則。
10月18日，證監(jiān)會副主席閻慶民在國新辦新聞發(fā)布會上表示，證監(jiān)會未來將著力支持新三板精選層掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板上市。目前已就新三板精選層向科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市發(fā)布了指導(dǎo)意見，正在制定相關(guān)規(guī)則，為多層次資本市場打開有機(jī)聯(lián)系的通道。
此前于10月15日，證監(jiān)會主席易會滿于當(dāng)日向全國人大常委會會議作關(guān)于股票發(fā)行注冊制改革有關(guān)工作情況的報(bào)告時(shí)表示，經(jīng)過科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板兩個(gè)板塊的試點(diǎn)，全市場推行注冊制的條件逐步具備。證監(jiān)會將深入總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，及時(shí)研究新情況、解決新問題，選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)全面推進(jìn)注冊制改革，著力提升資本市場功能，努力打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。其中提及：穩(wěn)步推進(jìn)主板（中小板）、新三板注冊制改革。充分考慮主板（中小板）特點(diǎn)，設(shè)計(jì)好注冊制實(shí)施方案。按照注冊制的要求，改進(jìn)新三板公開發(fā)行及轉(zhuǎn)讓制度。開展新三板精選層掛牌公司向科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市試點(diǎn)。
東興證券分析師楊若木指出，近期監(jiān)管層多次釋放轉(zhuǎn)板政策的信號，因轉(zhuǎn)板上市不涉及公開發(fā)行，只是上市板塊和交易所的變更，無需證監(jiān)會核準(zhǔn)，滿足交易所規(guī)定的轉(zhuǎn)板上市條件即可。新三板投資者盈利模式除了IPO轉(zhuǎn)板外，參與二級市場也能獲利。
精選層企業(yè)地位看齊上市公司？
在精選層轉(zhuǎn)板落地預(yù)期增強(qiáng)的同時(shí)，精選層公司也受到了地方政府的重視，新三板掛牌公司申報(bào)精選層得到支持。
天津市財(cái)政局日前發(fā)文指出，成功在精選層掛牌的新三板公司，將獲得與上市公司同樣的財(cái)政補(bǔ)助。根據(jù)文件，對在新三板基礎(chǔ)層掛牌成功的企業(yè)，天津市財(cái)政一次性補(bǔ)助100萬元；對在新三板創(chuàng)新層掛牌成功的企業(yè)，一次性補(bǔ)助120萬元；經(jīng)在基礎(chǔ)層培育成功轉(zhuǎn)板至創(chuàng)新層掛牌的企業(yè)，成功轉(zhuǎn)板后市財(cái)政一次性補(bǔ)助20萬元；創(chuàng)新層企業(yè)轉(zhuǎn)板至精選層掛牌的，執(zhí)行與企業(yè)在上海證券交易所、深圳證券交易所上市同等支持標(biāo)準(zhǔn)。
分析認(rèn)為，精選層地位“提升”，對掛牌公司的吸引力持續(xù)增強(qiáng)。安信證券新三板首席分析師諸海濱指出，天津市把新三板精選層等同A股上市，相同的獎勵(lì)力度，這是一個(gè)信號。
從掛牌公司的行動來看，沖擊精選層熱情持續(xù)升溫，除了已經(jīng)申報(bào)精選層并獲受理的公司，逾150家公司處于精選層輔導(dǎo)中，此外還有多家公司表達(dá)了精選層意向。
45家精選層受理公司中，9月份申報(bào)精選層的易景環(huán)境來自天津市， 該公司于今年5月成為2020年第一批升入創(chuàng)新層的企業(yè)。該公司因財(cái)報(bào)到期需補(bǔ)充資料目前處于中止審查狀態(tài)。
Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，154家精選層輔導(dǎo)公司中，29家公司來自廣東省，24家掛牌公司位于江蘇省，18家是北京企業(yè)。位于北京的芳華美德，今年5月升入創(chuàng)新層，該公司日前也表示，公司決定啟動精選層籌備工作，公司將根據(jù)相關(guān)要求擇機(jī)向北京證監(jiān)局申請輔導(dǎo)備案。
優(yōu)質(zhì)轉(zhuǎn)板潛力股受關(guān)注
精選層多項(xiàng)利好政策有望近期兌現(xiàn)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，精選層組合拳頻出，第二批打新引入“綠鞋”機(jī)制、存量公募基金進(jìn)場投資、轉(zhuǎn)板機(jī)制或共同作用激活市場。而精選層混合做市有望很快落地。
華安證券新三板分析師王雨晴表示，精選層示范效應(yīng)顯現(xiàn)，帶動新三板市場整體估值回升。長時(shí)間的市場割裂阻礙精選層估值繼續(xù)向上，有待企業(yè)與資金的良性互動和基礎(chǔ)制度的不斷完善。短期建議把握轉(zhuǎn)板細(xì)則落地；中長期關(guān)注市場生態(tài)建設(shè)，A股市場風(fēng)格傳導(dǎo)下，業(yè)績與成長性俱佳的企業(yè)有望獲取市場與成長的雙重溢價(jià)。
安信證券建議關(guān)注精選層優(yōu)質(zhì)個(gè)股轉(zhuǎn)板機(jī)會。該券商分析認(rèn)為，今年IPO公司中約30%來自新三板，“轉(zhuǎn)板”收益率平均3-5倍。僅考慮財(cái)務(wù)指標(biāo)，新三板目前877家滿足創(chuàng)業(yè)板的上市財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，而目前精選層32家公司中，就財(cái)務(wù)指標(biāo)而言，26家符合創(chuàng)業(yè)板標(biāo)準(zhǔn)，6家符合科創(chuàng)板標(biāo)準(zhǔn)且滿足科創(chuàng)屬性。長期來看建議關(guān)注公司內(nèi)在價(jià)值，并布局優(yōu)質(zhì)精選層公司轉(zhuǎn)板投資機(jī)會。
新一輪精選層打新在即，機(jī)構(gòu)已經(jīng)備戰(zhàn)加碼投資。私募基金新鼎資本即將加大精選層的投資力度，其第五只新三板精選層基金已于近日完成備案。該機(jī)構(gòu)表示，從目前已布局的4只新三板精選層基金的業(yè)績來看，整體向好。
從投資標(biāo)的來看，具有轉(zhuǎn)板潛力的新三板企業(yè)是該機(jī)構(gòu)布局的主要方向，新鼎資本認(rèn)為，在注冊制將應(yīng)用于新三板市場，精選層交易將會不斷激活，轉(zhuǎn)板細(xì)則將會不斷修改等眾多利好下，改革的紅利將會被不斷釋放。
據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，精選層企業(yè)普遍盈利規(guī)模過千萬。首批32家精選層公司，以及新一批精選層公開發(fā)行獲證監(jiān)會核準(zhǔn)的5家企業(yè)，除了藥企諾思蘭德持續(xù)虧損，其余36家公司去年利潤規(guī)模均超過1500萬元，有32家公司今年上半年盈利超過1000萬元。
