融資額增長超六成 發(fā)行制度優(yōu)化成效初現(xiàn)

　　今年以來新三板公司完成融資總額較去年同期增長超六成，企業(yè)融資熱情進(jìn)一步提升。在全面深化改革的背景下，新三板掛牌企業(yè)融資效率得到提升，融資成本降低，企業(yè)定增數(shù)量與去年相比顯著增長。尤其在精選層掛牌審核“加速跑”的背景下，基礎(chǔ)層企業(yè)積極募資以便早日拿到精選層“門票”，超過40家備戰(zhàn)精選層企業(yè)年內(nèi)完成定增，增發(fā)對象中私募機(jī)構(gòu)頻頻現(xiàn)身。

　　新三板定增融資情況改善

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月30日，今年以來新三板全市場完成融資342.47億元，去年同期為208.46億元，同比增長64.28%，其中精選層公司公開發(fā)行募資總額共計(jì)112.19億元。

　　以增發(fā)公告日為準(zhǔn)，在今年發(fā)布并成功實(shí)施完成的定增方案共計(jì)479起，實(shí)際募集資金總額為136.15億元，增發(fā)股數(shù)38.62億股，平均每起定增金額2842.47萬元，其中創(chuàng)新層企業(yè)234家，基礎(chǔ)層企業(yè)244家，精選層企業(yè)1家。與去年相比，今年定增融資情況顯著改善，去年同期發(fā)布并實(shí)施完成的定增方案僅292起，實(shí)際融資總額為81.23億元。

　　從月度數(shù)據(jù)看，新三板定增市場持續(xù)回暖。數(shù)據(jù)顯示，今年前三個(gè)月，新三板定增預(yù)案數(shù)量（剔除年內(nèi)未實(shí)施完成）分別為47起、56起、93起。第二季度每月定增預(yù)案數(shù)量基本維持在40起至55起之間。下半年的定增預(yù)案數(shù)量雖然有所回落，共計(jì)144起，但仍高于去年同期的106起。

　　全面深改后的新三板市場在股票發(fā)行和交易制度方面都進(jìn)行了優(yōu)化完善，有效地提升了掛牌企業(yè)的融資效率，降低了融資成本。

　　在股票發(fā)行制度方面，允許符合條件的掛牌企業(yè)進(jìn)行公開發(fā)行并在精選層掛牌；取消單次定向發(fā)行新增股東不得超35人的限制；引入自辦發(fā)行機(jī)制，完善授權(quán)發(fā)行機(jī)制，降低企業(yè)融資成本；優(yōu)化募集資金監(jiān)管要求，允許企業(yè)在驗(yàn)資后使用募集資金，提高資金使用效率。

　　以自辦發(fā)行為例，該發(fā)行方式深受掛牌企業(yè)歡迎。2020年1月3日，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布實(shí)施修訂后的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票定向發(fā)行規(guī)則》，在接下來的70天里就有70家掛牌公司通過自辦發(fā)行進(jìn)行融資，平均每天1家，從召開股東大會審議通過方案到提交申請材料平均用時(shí)4天，大大提升了融資效率。

　　創(chuàng)新層企業(yè)隆基電磁于2020年2月4日在新三板正式掛牌，15天后公司便發(fā)布了一則定增預(yù)案，就是采用自辦發(fā)行的方式，募集資金1995萬元。

　　擬精選層企業(yè)受歡迎

　　由于精選層制度的落地，今年以來優(yōu)質(zhì)掛牌公司紛紛以精選層為目標(biāo)，目前擬精選層公司數(shù)量已超過270家�；�礎(chǔ)層企業(yè)為了早日拿到進(jìn)入精選層的“門票”，也積極進(jìn)行籌劃定增融資事宜，以滿足進(jìn)入創(chuàng)新層的融資準(zhǔn)入條件及合格投資者數(shù)量條件。作為新三板上的主力投資機(jī)構(gòu)，私募看好精選層潛力股，頻頻參與到企業(yè)的定增融資。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來有45家擬精選層企業(yè)發(fā)布了定增方案并順利實(shí)施完成，實(shí)際募集總額10.48億元，其中35起定增的實(shí)際募集金額在2000萬元以下。45起定增融資中存在機(jī)構(gòu)投資者參與的共有16起。

　　從事長效緩釋制劑和靶向制劑兩大創(chuàng)新制劑的創(chuàng)新層企業(yè)圣兆藥物于今年3月份宣布啟動(dòng)精選層掛牌的相關(guān)工作，4月25日發(fā)布了定增預(yù)案，定增報(bào)告書顯示，合計(jì)21名對象參與了此次定增，包括17家新增投資者，其中逾10家私募基金參與，豐碩創(chuàng)投為領(lǐng)投方。此外，還有吉林碳谷、華曦達(dá)、則成電子等企業(yè)的定增也出現(xiàn)了私募的身影。

　　還有部分企業(yè)在定增完成前后同步啟動(dòng)精選層掛牌的相關(guān)工作。創(chuàng)新層企業(yè)中浩紫云于今年10月1日發(fā)布公告擬以每股3.80元的價(jià)格發(fā)行不超過1055萬股股票，擬募資4009萬元，定增事項(xiàng)于12月3日順利完成，12月4日公司便發(fā)布公告稱11月27日提交了精選層掛牌輔導(dǎo)備案材料，12月3日材料獲湖北證監(jiān)局受理。

　　部分基礎(chǔ)層公司為了早日向精選層發(fā)起“沖刺”，在保證自身業(yè)績符合標(biāo)準(zhǔn)的情況下積極發(fā)起定增計(jì)劃以滿足相關(guān)條件，最終在年內(nèi)成功進(jìn)入創(chuàng)新層并提交了精選層掛牌輔導(dǎo)備案材料。

　　今年7月31日，全國股轉(zhuǎn)公司完成了新三板市場分層的三批調(diào)整工作，春泉園林、中寰股份等企業(yè)順利進(jìn)入創(chuàng)新層。公開資料顯示，春泉園林、中寰股份都是在今年發(fā)布了定增計(jì)劃并于6月底、7月初左右順利實(shí)施完成，趕在了第三批分層調(diào)整工作之前，成為創(chuàng)新層企業(yè)后，很快在9月展開了精選層掛牌的相關(guān)工作。(作者：盧夢勻)