1至11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)2.4%

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局12月27日公布數(shù)據(jù)顯示，1月至11月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)2.4%，增速比1月至10月提高1.7個(gè)百分點(diǎn)。專家認(rèn)為，工業(yè)企業(yè)累計(jì)利潤(rùn)增速繼10月實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正后穩(wěn)步回升。工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)保持較快增長(zhǎng)，顯示工業(yè)企業(yè)盈利狀況持續(xù)改善。11月產(chǎn)成品存貨有所增加，可能與企業(yè)主動(dòng)加快生產(chǎn)、積極備貨有關(guān)。

　　盈利改善趨勢(shì)延續(xù)

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師朱虹表示，工業(yè)企業(yè)累計(jì)利潤(rùn)增速繼10月實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正后穩(wěn)步回升�？傮w看，工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是生產(chǎn)銷售保持較快增長(zhǎng)；二是裝備和高技術(shù)制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快；三是部分傳統(tǒng)行業(yè)盈利狀況有所改善；四是單位成本首現(xiàn)下降，盈利水平持續(xù)上升；五是企業(yè)虧損面縮小，虧損額大幅下降。

　　朱虹介紹，11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15.5%，增速比10月有所回落，但仍保持兩位數(shù)較快增長(zhǎng)。回落主要是由于10月同期基數(shù)較低，11月低基數(shù)效應(yīng)減弱。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示，制造業(yè)盈利增速進(jìn)一步加快，尤其是裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快。營(yíng)業(yè)收入累計(jì)增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正，單位成本首現(xiàn)下降，共同帶動(dòng)了營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率明顯改善。

　　廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭磊認(rèn)為，展望未來(lái)，企業(yè)盈利改善趨勢(shì)將延續(xù)。2021年上半年，預(yù)計(jì)在疫苗落地影響下，服務(wù)業(yè)將顯著修復(fù)，海外經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)入供需兩旺階段，中國(guó)制造業(yè)補(bǔ)庫(kù)存和資本開支過(guò)程也會(huì)形成。總體來(lái)看，基數(shù)效應(yīng)下的企業(yè)盈利增速頂部將出現(xiàn)在2021年3月。

　　產(chǎn)成品存貨增加

　　“值得注意的是，企業(yè)應(yīng)收賬款和產(chǎn)成品存貨仍在增加�！敝旌绶Q，11月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)16.5%，增速較10月末提高0.6個(gè)百分點(diǎn)，自5月以來(lái)持續(xù)兩位數(shù)增長(zhǎng)并波動(dòng)上行；產(chǎn)成品存貨同比增長(zhǎng)7.3%，增速比10月末提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　諸建芳認(rèn)為，11月產(chǎn)成品存貨有所增加，但周轉(zhuǎn)天數(shù)環(huán)比減少，或與部分企業(yè)主動(dòng)加快生產(chǎn)、積極備貨有關(guān)。

　　郭磊表示，產(chǎn)成品庫(kù)存同比增速較10月回升0.4個(gè)百分點(diǎn)，但低于9月。實(shí)際上，自6月起這一數(shù)據(jù)一直在變化，很難按傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)判斷當(dāng)前屬于補(bǔ)庫(kù)存還是去庫(kù)存階段。分行業(yè)看，受上游影響較大的制造業(yè)行業(yè)如化學(xué)原料及化學(xué)制品一直在去庫(kù)存；制造業(yè)較為分化，通用設(shè)備、汽車等行業(yè)庫(kù)存一直在上升，但另外一些行業(yè)受需求脈沖式分布的影響庫(kù)存時(shí)升時(shí)降，如計(jì)算機(jī)電子、電氣機(jī)械；有些行業(yè)需求短期過(guò)于集中，導(dǎo)致供給跟進(jìn)，庫(kù)存先升后降，如紡織業(yè)。