私募：從逆勢投資到“爭搶”份額

　　中國證券基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)顯示，合富創(chuàng)新新三板優(yōu)選一號私募股權(quán)投資基金最近成功備案。今年以來，約有20只三板私募產(chǎn)品獲得備案，與去年基本持平，與2019年的2只相比大幅增長。戰(zhàn)略投資、網(wǎng)下申購北交所新股，參與擬進軍北交所的新三板公司定增，私募基金在北交所和新三板上成為最活躍的投資力量之一。

　　多位私募人士表示，隨著北交所的設(shè)立，投資北交所和新三板公司在流動性和退出機制方面不再是個難題。現(xiàn)在投資人對新三板看法已經(jīng)開始改觀，募資也變得容易了。

　　“現(xiàn)在要做的是抓緊調(diào)研，篩選好公司，抓緊投項目�！币患宜侥钾撠熑烁嬖V記者，北交所設(shè)立后，北交所和新三板公司股價延續(xù)了新三板改革以來的漲勢。隨著估值不斷修復，目前新三板公司股價和成交活躍度有所分化，好公司量價齊升，所以發(fā)掘好公司是當下最重要的事。

　　金長川資本長期活躍在新三板。公司創(chuàng)始人劉平安認為，北交所宣布設(shè)立并順利開市，解決了幾個問題：一是增強了市場信心。北交所設(shè)立后，掛牌企業(yè)和投資人都轉(zhuǎn)變了觀念。二是完善了制度。北交所設(shè)立后，包括上市規(guī)則、定增制度、合格投資者降門檻及尚在籌劃的混合做市制度等資本市場各項制度，其他交易所有的，北交所都有；其他交易所沒有的，北交所也可能有。三是解決了新三板優(yōu)質(zhì)公司價值嚴重低估的問題。四是解決了流動性不足的問題，現(xiàn)在很多優(yōu)質(zhì)股票成交量還不錯。五是退出通道終于通暢。

　　私募基金是北交所和新三板投資主力軍。首批精選層公司去年7月掛牌后，股價持續(xù)下調(diào)，交易有所萎縮。為激活市場，相關(guān)各方推出了綠鞋機制與戰(zhàn)略配售制度。私募機構(gòu)積極參與，晨鳴（青島）資管、丹桂順資管、金長川資本都參與了多家公司的戰(zhàn)略投資。截至目前，晨鳴（青島）資管參與26家北交所/精選層公司的戰(zhàn)略配售，丹桂順資管參與了14家北交所/精選層公司的戰(zhàn)略投資。

　　逆勢投資讓他們在北交所市場上賺得盆滿缽滿。以多家私募參與“戰(zhàn)投”的諾思蘭德為例，公司發(fā)行價格為6.02元/股，而最新收盤價超25元。

　　隨著北交所設(shè)立，盈利確定的戰(zhàn)略投資一下成了香餑餑，券商涌入、北交所公募產(chǎn)品及專精特新產(chǎn)品的設(shè)立，讓私募機構(gòu)明顯感受到了壓力。以吉岡精密為例，為了盡可能多地滿足各類戰(zhàn)投，吉岡精密的戰(zhàn)略配售，發(fā)行對象和配售股數(shù)都達到了上限。丹桂順資管和晨鳴資管相關(guān)負責人均透露，現(xiàn)在參與戰(zhàn)略投資靠“搶”，能分配到的額度也少了。

　　“戰(zhàn)投”市場競爭變得激烈后，私募機構(gòu)投資策略隨之改變。劉長安透露，未來公司投資的重點將轉(zhuǎn)移到有望晉升北交所的基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層項目，轉(zhuǎn)移到新三板定增市場和北交所再融資公司�！靶氯�板和北交所還有不少好標的，需要深挖。”劉長安說。