信托行業(yè)一直備受關(guān)注，特別是在防風(fēng)險(xiǎn)與加快建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的政策背景下，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力與同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的市場(chǎng)環(huán)境下，信托公司如何發(fā)展成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。
對(duì)此，中國(guó)證券報(bào)記者專訪了全國(guó)人大代表、銀監(jiān)會(huì)信托部主任鄧智毅。在鄧智毅看來(lái)，信托行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)可控。長(zhǎng)期來(lái)看，大資管統(tǒng)一監(jiān)管要求利好信托公司發(fā)展。從監(jiān)管機(jī)構(gòu)角度看，出于跨市場(chǎng)投資的便利而產(chǎn)生的通道業(yè)務(wù)有其合理性，但對(duì)于那種加劇資金空轉(zhuǎn)、無(wú)故拉長(zhǎng)資金鏈條、為監(jiān)管套利而進(jìn)行的嵌套要堅(jiān)決反對(duì)。
“下一步要突出以強(qiáng)監(jiān)管和嚴(yán)監(jiān)管的理念引領(lǐng)信托業(yè)健康發(fā)展。”鄧智毅強(qiáng)調(diào)，信托公司發(fā)展業(yè)務(wù)要真正回歸信托本源，真正回歸到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)上來(lái)。
大資管新規(guī)：長(zhǎng)期利好信托業(yè)
中國(guó)證券報(bào)：信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況備受關(guān)注。目前，信托行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)狀況如何？如何看待信托行業(yè)面臨的去杠桿、去通道壓力？
鄧智毅：截至去年底，信托公司全行業(yè)受托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)20.22萬(wàn)億，其中不良項(xiàng)目規(guī)模大概是1117億元，不良率很低，總體而言，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可控。
在去杠桿方面，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，信托公司不能隨便舉債，因此，信托行業(yè)整體杠桿率不是很高，但局部有一些苗頭和趨勢(shì)值得警惕。在去通道方面，作為監(jiān)管部門，首先，不主張純粹的為通道而通道，對(duì)于純通道業(yè)務(wù)要予以遏制、壓縮。要對(duì)通道業(yè)務(wù)有正確理解。當(dāng)下，投資者需求日益多元化，要求資產(chǎn)跨市場(chǎng)、跨品種配置資產(chǎn)，從而導(dǎo)致資管產(chǎn)品的多樣性。在此背景下，不同機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行一些業(yè)務(wù)合作，由此產(chǎn)生的通道業(yè)務(wù)有其合理性。但對(duì)于那種加劇資金空轉(zhuǎn)、無(wú)故拉長(zhǎng)資金鏈條、為監(jiān)管套利而進(jìn)行的嵌套，我們堅(jiān)決反對(duì)。其次，對(duì)于去通道，我們從制度上予以規(guī)范。在2016年信托業(yè)年會(huì)上，我們對(duì)信托業(yè)務(wù)重新進(jìn)行了劃類和規(guī)范，其中專門列出了“同業(yè)信托”，目的是把一些合理的跨市場(chǎng)需求陽(yáng)光化。下一步，要去偽存真，把通道業(yè)務(wù)規(guī)范起來(lái)。
中國(guó)證券報(bào)：對(duì)于大資管行業(yè)而言，監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制正加快建立。監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，對(duì)信托行業(yè)有何影響？
鄧智毅：大資管統(tǒng)一監(jiān)管要求，這是大勢(shì)所趨，也是“一行三會(huì)”部際協(xié)調(diào)機(jī)制下，部門之間不斷達(dá)成的共識(shí)，共同維護(hù)金融市場(chǎng)有序運(yùn)行的一種方式。總方向是，按照同類業(yè)務(wù)基本屬性確定最基本的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，立足于最基本的門檻，最終目的是減少跨市場(chǎng)套利。
對(duì)于信托公司，其影響要從短期和長(zhǎng)期來(lái)看。首先從短期看，肯定會(huì)受到一些影響，因?yàn)樾磐泄粳F(xiàn)在面臨資產(chǎn)荒等問(wèn)題的困擾。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，對(duì)信托公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是利好。畢竟，信托公司是持牌的有監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)，有較充足的資本金管理和流動(dòng)性管理等一系列制度。坦率地說(shuō)，在各類資管公司中，信托公司應(yīng)是資格最老、管理規(guī)范的一類。此前，信托公司大量業(yè)務(wù)流向其他一些低門檻的資管機(jī)構(gòu)，而從去年以來(lái)，一些業(yè)務(wù)正在回歸信托行業(yè)。隨著監(jiān)管要求相一致，監(jiān)管套利空間減少，這是一種正常的、理性的回歸。
中國(guó)證券報(bào)：在此背景下，您對(duì)信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展有何建議？
鄧智毅：正所謂識(shí)時(shí)務(wù)者為俊杰，信托公司也要識(shí)大局。從業(yè)務(wù)上來(lái)看，純粹做通道，也是一個(gè)雞肋。有時(shí)候做一筆看似很大規(guī)模的業(yè)務(wù)，實(shí)際就賺幾萬(wàn)塊、十幾萬(wàn)塊，而一旦出現(xiàn)狀況還要承擔(dān)非常大的風(fēng)險(xiǎn)，占用大量人力物力。所以，信托公司要忍住陣痛，借此機(jī)會(huì)把水分?jǐn)D掉，真正回歸到信托本源，真正回歸到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)上來(lái)，不要為了追求規(guī)模而通過(guò)通道業(yè)務(wù)吹大泡泡。
八大業(yè)務(wù)分類：先試點(diǎn)，再推廣
中國(guó)證券報(bào)：《信托公司條例》制定目前進(jìn)展如何？
鄧智毅：目前《信托公司條例》初稿已轉(zhuǎn)給國(guó)務(wù)院法制辦。年前，我們和國(guó)務(wù)院法制辦專門召開會(huì)議，逐條預(yù)審，積極推動(dòng)條例出臺(tái)�！缎磐泄緱l例》作為一部針對(duì)信托公司的行政法規(guī)，將在《信托法》與三項(xiàng)銀監(jiān)會(huì)部門規(guī)章間，作出很好的銜接，進(jìn)一步完善信托公司監(jiān)管制度體系。例如，《信托公司條例》涵蓋信托業(yè)保障基金、信托登記平臺(tái)、信托公司日常建設(shè)等方面，具備行政處罰權(quán)，對(duì)于規(guī)范信托公司發(fā)展具有重要意義。
中國(guó)證券報(bào)：在此前舉行的信托業(yè)年會(huì)上，信托業(yè)務(wù)被劃分為八大類。對(duì)此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將如何實(shí)施？
鄧智毅：業(yè)務(wù)分類是信托行業(yè)的根本性制度，對(duì)此我們會(huì)采取先試點(diǎn)再推廣的方式。我們正緊鑼密鼓地進(jìn)行改革試點(diǎn)的前期工作，在試點(diǎn)成功的基礎(chǔ)上再在全行業(yè)推廣。同時(shí)，其中涉及到信托業(yè)一些會(huì)計(jì)制度，比如一些科目的歸屬、規(guī)范，我們也會(huì)與財(cái)政部及相關(guān)部門共同推進(jìn)這一事情。
之所以先要進(jìn)行試點(diǎn)，是因?yàn)楸M管這一分類很完備，但這些年信托行業(yè)發(fā)展創(chuàng)新步伐較大，我們擔(dān)心這一分類能否將現(xiàn)有業(yè)務(wù)“一網(wǎng)打盡”。如果經(jīng)過(guò)試點(diǎn)，證實(shí)確實(shí)沒(méi)有問(wèn)題，現(xiàn)有業(yè)務(wù)都能夠歸類到這八類中，那么我們下一步全面推廣就有底。目前，我們按照自愿報(bào)名的方式，從中選取一些條件較好的公司進(jìn)行試點(diǎn)。畢竟在試點(diǎn)過(guò)程中，一方面要推進(jìn)新分類制度，另一方面舊的業(yè)務(wù)分類制度仍要正常進(jìn)行，對(duì)公司內(nèi)部管理、人才儲(chǔ)備、風(fēng)控水平提出較高要求。
信托產(chǎn)品登記平臺(tái)：有望上半年上線
中國(guó)證券報(bào)：信托業(yè)保障基金的費(fèi)率是否會(huì)調(diào)整？
鄧智毅：信托業(yè)保障基金是構(gòu)建中國(guó)信托業(yè)體系的重要環(huán)節(jié)，有利于穩(wěn)定信托公司發(fā)展，化解信托公司風(fēng)險(xiǎn)，存在非常必要，目前運(yùn)行非常好。但任何事情都有其兩面性，由于信托業(yè)保障基金采取費(fèi)率的形式收取，所以必須要平衡好抵御風(fēng)險(xiǎn)與適度規(guī)模。我們初步認(rèn)為，信托業(yè)保障基金規(guī)模在1000億就足以應(yīng)對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，所以目前正在研究、測(cè)算調(diào)整相關(guān)費(fèi)率，從而既保障行業(yè)穩(wěn)定，又不能無(wú)限擴(kuò)大規(guī)模。
中國(guó)證券報(bào)：中國(guó)信托登記公司已經(jīng)掛牌成立，后續(xù)工作進(jìn)展如何？對(duì)其如何定位？
鄧智毅：信托制度比較獨(dú)特，信托登記在信托制度中具有特殊意義。盡管早在2001年的信托法頒布時(shí)就提出建立信托登記制度，但這些年由于多方面原因一直未能落地。去年底，中信登掛牌，目前正按照預(yù)定方案有序推進(jìn)，相關(guān)內(nèi)部業(yè)務(wù)運(yùn)行制度正在推進(jìn)中，爭(zhēng)取早日上線。我們逐步建立相關(guān)登記制度，目前只是產(chǎn)品登記，距權(quán)屬登記還有一定距離。至于信托登記平臺(tái)上線時(shí)間，我們爭(zhēng)取往前趕，上半年上線還是有希望的。
中國(guó)證券報(bào)：去年以來(lái)，信托公司上市呼聲又起，目前已經(jīng)有幾家信托公司通過(guò)多種方式間接登陸資本市場(chǎng)。對(duì)此，您如何看？
鄧智毅：信托公司作為一種市場(chǎng)化較充分的公司，這些年來(lái)在資本多元化方面，步伐邁得比較大，例如在68家公司中，有將近一半由民營(yíng)資本主導(dǎo)。從發(fā)展趨勢(shì)上看，要強(qiáng)化信托公司大公司、大品牌的責(zé)任意識(shí)，就必須建立動(dòng)態(tài)資本金補(bǔ)充機(jī)制，必須是有一定資本實(shí)力。另一方面，股份制改造是相對(duì)最優(yōu)的組織形式，上市有利于加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)督力量，能夠促使信托公司在陽(yáng)光下快速成長(zhǎng)，也有利于信托公司發(fā)展壯大。基于此，我們鼓勵(lì)信托公司進(jìn)行股份制改造，并在條件成熟時(shí)上市。
但上市，我們只是一個(gè)準(zhǔn)出部門，還涉及到證監(jiān)會(huì)這一準(zhǔn)入部門。我們一直在呼吁，加強(qiáng)部門間的溝通協(xié)調(diào)，爭(zhēng)取信托公司能夠擁有和一般金融企業(yè)、甚至工商企業(yè)一樣的待遇。
我們也要求信托公司，如果真正要上市，還是要逐步確立自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力和盈利模式，要有自己的特色和業(yè)務(wù)體系，這樣才能經(jīng)得起市場(chǎng)挑選。此外，資本市場(chǎng)也是多元的，既有境內(nèi)市場(chǎng)，也有境外市場(chǎng)，信托公司可根據(jù)自身?xiàng)l件合理選擇上市地方。
