中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，目前，保險(xiǎn)資金從投資的方式、領(lǐng)域和政策等方面正積極拓寬投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道。截至今年6月底，保險(xiǎn)資金通過債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃、產(chǎn)業(yè)基金、信托計(jì)劃、私募基金等方式投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)超過4萬億元，涉及交通、能源、市政、環(huán)保、水務(wù)、棚改、物流倉儲(chǔ)、經(jīng)濟(jì)適用房、工業(yè)園區(qū)等領(lǐng)域。
大力投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)
今年以來，保監(jiān)會(huì)發(fā)布多份文件，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)向振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)力、聚力，提升保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效率。中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)曹德云指出，目前，保險(xiǎn)資金主要通過三種途徑參與和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)建設(shè)：一是通過銀行存款轉(zhuǎn)化為銀行貸款對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)間接融資。截至今年5月底，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在銀行存款超過2.3萬億元，其中多為長(zhǎng)期協(xié)議存款和定期存款，成為商業(yè)銀行中長(zhǎng)期貸款的重要資金來源。二是通過購買債券、股票等金融工具對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資。截至5月底，保險(xiǎn)資金投資各類債券和股票合計(jì)超過6.6萬億元，包括國債、金融債和企業(yè)債等。三是通過股權(quán)、債權(quán)、基金等方式對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目融資。
保監(jiān)會(huì)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，保險(xiǎn)資金通過債權(quán)投資計(jì)劃、信托計(jì)劃、私募基金等方式投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)超過4萬億元，涉及交通、能源、環(huán)保、工業(yè)園區(qū)等領(lǐng)域，如京滬高鐵、南水北調(diào)、西氣東輸、上海市博等重大項(xiàng)目，都有保險(xiǎn)資金的身影。
特別是保險(xiǎn)資金在支持國家戰(zhàn)略實(shí)施上也做出了積極貢獻(xiàn)。僅從項(xiàng)目融資看，截至今年6月底，投資“一帶一路”6994億元，投資綠色金融5923億元，投資長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶2351億元，投資棚戶區(qū)改造1241億元，投資京津冀協(xié)同發(fā)展1120億元，投資振興東北老工業(yè)基地300億元。
出臺(tái)實(shí)施細(xì)則強(qiáng)化風(fēng)控
中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)7月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月，10家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司注冊(cè)債權(quán)投資計(jì)劃和股權(quán)投資計(jì)劃共14項(xiàng)，合計(jì)注冊(cè)規(guī)模300.3億元。其中，基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃5項(xiàng)，注冊(cè)規(guī)模135億元；不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃8項(xiàng)，注冊(cè)規(guī)模145.3億元；股權(quán)投資計(jì)劃1項(xiàng)，注冊(cè)規(guī)模20億元。
2017年1-6月，20家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司注冊(cè)債權(quán)投資計(jì)劃和股權(quán)投資計(jì)劃共80項(xiàng)，合計(jì)注冊(cè)規(guī)模2027.62億元。其中，基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃20項(xiàng)，注冊(cè)規(guī)模650.97億元；不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃49項(xiàng)，注冊(cè)規(guī)模888.15億元；股權(quán)投資計(jì)劃11項(xiàng)，注冊(cè)規(guī)模488.50億元。
業(yè)內(nèi)人士指出，2017年可能是保險(xiǎn)資金運(yùn)用比較困難的一年，主要原因有三：一是我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力較大、低利率環(huán)境仍將持續(xù)一段時(shí)間；二是保險(xiǎn)資產(chǎn)端和負(fù)債端之間的矛盾凸顯，利差損風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)突出；三是中短期存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模增速放緩甚至下降，存在短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患；四是債券市場(chǎng)不確定性持續(xù)增加，保險(xiǎn)資金面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大。
“保險(xiǎn)業(yè)要注重風(fēng)險(xiǎn)控制，維護(hù)保險(xiǎn)資金安全穩(wěn)健運(yùn)行，堅(jiān)持市場(chǎng)化和商業(yè)化原則。無論是傳統(tǒng)投資還是項(xiàng)目融資，都要做好可行研究，堅(jiān)持資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，確保保險(xiǎn)資產(chǎn)保值增值�！辈艿略票硎�。
曹德云說：“并購重組、資產(chǎn)證券化、債轉(zhuǎn)股、不良資產(chǎn)處置等業(yè)務(wù)對(duì)保險(xiǎn)資金而言仍屬于較新的領(lǐng)域。”下一步，要通過改革創(chuàng)新方式盡快將文件精神落地，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，建立專業(yè)團(tuán)隊(duì)，健全制度規(guī)則，強(qiáng)化風(fēng)控措施。
同時(shí)，險(xiǎn)資拓寬實(shí)體經(jīng)濟(jì)渠道的創(chuàng)新性投資措施都處在原則性和概念性層面，在實(shí)際運(yùn)行中，缺乏必要的實(shí)施細(xì)則和操作流程。曹德云建議，要制定出臺(tái)實(shí)施細(xì)則，監(jiān)管部門、自律組織和市場(chǎng)主體要深入開展研究，密切溝通合作，根據(jù)實(shí)際操作需要，或調(diào)整現(xiàn)行不適用的制度規(guī)則，或制定出臺(tái)新的實(shí)施細(xì)則，促使國家政策盡快落地。
