目前我國正在運營的社會責(zé)任基金收益多數(shù)超過基準(zhǔn)，從一個角度展示社會責(zé)任作為“擇股”因子的有效性。同時越來越多的基金公司已經(jīng)將社會責(zé)任納入“投資決策”環(huán)節(jié)，促使基金公司長遠(yuǎn)考慮，關(guān)注相關(guān)企業(yè)內(nèi)在價值，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。
社會責(zé)任基金收益良好
中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，正在運營的5只社會責(zé)任基金中有3只收益今年以來錄得可觀超額收益，這3只產(chǎn)品長期收益亦非�？捎^。業(yè)內(nèi)人士表示，在A股市場，“社會責(zé)任”作為擇股因子亦可奏效。
金牛理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年8月8日，成立于2008年4月30日的國內(nèi)首只社會責(zé)任基金——興全社會責(zé)任混合型證券投資基金，總回報率251.88%，今年以來，回報率15.53%。成立于2010年5月28日的建信上證社會責(zé)任ETF聯(lián)接總回報率達到69.27%，今年以來，回報率達到15.71%。建信上證社會責(zé)任ETF總回報率達到82.12%。今年以來，回報率達到16.97%。三只產(chǎn)品今年以來收益和總收益均大幅跑贏同期上證綜指。業(yè)內(nèi)人士表示，這一定程度上展示了“社會責(zé)任”擇股因子的有效性。
分析人士指出，此類基金受益于作為擇股因子的社會責(zé)任，同時也直接踐行了社會責(zé)任。如興全基金公司每年從興全社會責(zé)任基金管理費收入中提取5%作為專項基金投入社會公益事業(yè)，成立至今該基金累計計提公益金已近3500萬元。興全社會責(zé)任基金成為公司明星產(chǎn)品，該基金管理規(guī)模的穩(wěn)定和成長，確保了公益支出穩(wěn)定的資金來源。
“社會責(zé)任”成為擇股因子
業(yè)內(nèi)人士表示：企業(yè)“社會責(zé)任”給投資提供了另一維度的選股標(biāo)準(zhǔn)，有利于基金經(jīng)理從獨特的維度去精選個股。隨著A股市場日趨成熟，社會責(zé)任或為長期投資價值投資者提供準(zhǔn)繩。
關(guān)于社會責(zé)任擇股因子如何發(fā)揮作用，匯添富基金認(rèn)為，首先從“五大選股指標(biāo)”綜合排序，初篩形成社會責(zé)任基金專屬的“股票池”。然后再對這些公司進行深度研究和實地調(diào)研，根據(jù)其核心競爭力、企業(yè)家精神、公司治理情況、財務(wù)透明度再精選個股。
鵬華基金目前在投資決策中加入了ESG篩選過程，潛在被投公司的社會責(zé)任表現(xiàn)被列為投資決策的重要指標(biāo)之一。首先羅列各種基于ESG原則可能發(fā)生的風(fēng)險點，并在投資過程中進行評估。
東方紅資管立足專業(yè)能力，通過設(shè)立社會責(zé)任類集合計劃、并將集合資產(chǎn)管理計劃的管理費用于捐贈，支持公益事業(yè)，探索可持續(xù)的公益實踐。2011年，東方紅資管設(shè)立社會責(zé)任類計劃——東方紅公益集合資產(chǎn)管理計劃，社會責(zé)任作為投資決策的指標(biāo)為投資保駕護航。
華夏基金相關(guān)人士表示，雖然社會責(zé)任理念被引入國內(nèi)時間并不長，但近年來在資產(chǎn)管理機構(gòu)以及上市公司中可以說是逐漸盛行。隨著綠色金融、可持續(xù)金融、ESG投資等理念的不斷推廣，政策和輿論對社會責(zé)任關(guān)注增多，社會對這類公司推崇度增加，越來越多上市公司加入履行社會責(zé)任的行列，投資者也逐漸認(rèn)識到該類公司的長期投資價值，逐漸形成良性循環(huán)。
2017年3月，華夏基金成為境內(nèi)第一家參與社會責(zé)任投資領(lǐng)域重要的國際組織UNPRI的公募基金。今年5月以來，華夏基金重點關(guān)注那些致力提升能效、助力節(jié)能環(huán)保的上市公司，積極尋找ESG領(lǐng)域的投資機遇，推出相應(yīng)基金，踐行責(zé)任投資理念。
業(yè)內(nèi)人士表示，基金管理公司作為中國資本市場的重要機構(gòu)投資者，在投資中充分引入社會責(zé)任投資理念，對于提升企業(yè)長久持續(xù)盈利能力，促進和推動經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，構(gòu)建和諧社會都具有積極推動作用。同時運用資本的力量，引導(dǎo)上市公司提高公司治理水平，加強其社會責(zé)任，使上市公司更重視社會誠信、環(huán)境和健康，長期內(nèi)將能夠推動我國資本市場和經(jīng)濟社會穩(wěn)定健康發(fā)展。
目前來看，除少數(shù)幾家公司在社會責(zé)任投資方面積極努力和實踐并且取得了不錯成績之外，大多數(shù)公司在日常投資中對于社會責(zé)任投資理念的運用還沒有良好的機制作為保障，剛性約束作用還不夠強，實際發(fā)揮作用受到一些局限，仍需要較長的發(fā)展過程。
