針對(duì)近期市場(chǎng)高度關(guān)注的蘋(píng)果期貨運(yùn)行情況，鄭商所作出了積極回應(yīng)。證券時(shí)報(bào)記者近日整理了市場(chǎng)投資者關(guān)注的熱點(diǎn)、難點(diǎn)話題，于昨日就五方面問(wèn)題對(duì)鄭商所進(jìn)行了采訪。
證券時(shí)報(bào)記者：蘋(píng)果期貨品種研究和籌備做了哪些工作，合約規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)是如何制定的？
鄭商所：在蘋(píng)果期貨的研發(fā)過(guò)程中，鄭商所積極開(kāi)展市場(chǎng)調(diào)研和課題研究，力求合約規(guī)則設(shè)計(jì)的完善。先后20余次深入陜西、山東、河南、山西、北京等蘋(píng)果主產(chǎn)、主銷(xiāo)區(qū)，走訪政府部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì)、現(xiàn)貨企業(yè)、質(zhì)檢機(jī)構(gòu)等單位100余家。
與中國(guó)蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)果品流通協(xié)會(huì)、西北農(nóng)林科技大學(xué)等行業(yè)協(xié)會(huì)和科研機(jī)構(gòu)以及長(zhǎng)安期貨、魯證期貨、格林大華期貨等會(huì)員單位開(kāi)展7項(xiàng)課題研究；協(xié)辦或參與行業(yè)大會(huì)并進(jìn)行關(guān)于蘋(píng)果期貨的主題發(fā)言6次。
通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷方式征集現(xiàn)貨企業(yè)和會(huì)員單位意見(jiàn)60余家；召開(kāi)內(nèi)外部規(guī)則論證會(huì)10余次，參會(huì)專(zhuān)家超過(guò)百人。蘋(píng)果期貨的研發(fā)凝聚了社會(huì)各界專(zhuān)家的熱情和智慧。合約規(guī)則制定以調(diào)研結(jié)果為基礎(chǔ)，以產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向?yàn)閷?dǎo)向，以服務(wù)現(xiàn)貨企業(yè)為落腳點(diǎn)，結(jié)合期現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)律制定完成。
證券時(shí)報(bào)記者：為什么交割標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)貨流通市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)有較大差異，比如容許度為何明顯高于現(xiàn)貨市場(chǎng)？為什么很多現(xiàn)貨企業(yè)覺(jué)得交割難？蘋(píng)果期貨交割標(biāo)準(zhǔn)會(huì)不會(huì)改變？
鄭商所：蘋(píng)果期貨交割標(biāo)準(zhǔn)是通過(guò)參考各級(jí)現(xiàn)貨標(biāo)準(zhǔn)、反復(fù)征集行業(yè)協(xié)會(huì)和現(xiàn)貨貿(mào)易商的意見(jiàn)制定的，比較充分地反映了現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際，交割標(biāo)準(zhǔn)本身并沒(méi)有和現(xiàn)貨流通中的標(biāo)準(zhǔn)存在較大差異。
期貨交割標(biāo)準(zhǔn)是期貨交易制度的一部分，是期貨交易和報(bào)價(jià)的依據(jù)。而現(xiàn)貨市場(chǎng)流通標(biāo)準(zhǔn)是參考性的，可以協(xié)商的，尤其是對(duì)蘋(píng)果來(lái)說(shuō)，現(xiàn)貨市場(chǎng)精細(xì)化分級(jí)意識(shí)不強(qiáng)，且對(duì)已有標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行力度不足，不符合標(biāo)準(zhǔn)還可以再協(xié)商議價(jià)。因此，期貨交割標(biāo)準(zhǔn)與現(xiàn)貨流通標(biāo)準(zhǔn)之間的差異，本質(zhì)上不是標(biāo)準(zhǔn)本身嚴(yán)與松的差別，而是執(zhí)行的嚴(yán)與松的差別。
蘋(píng)果期貨將秉承期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的原則，在運(yùn)行過(guò)程中，隨時(shí)關(guān)注現(xiàn)貨市場(chǎng)情況，聽(tīng)取現(xiàn)貨市場(chǎng)意見(jiàn)，不斷完善合約規(guī)則制度設(shè)計(jì)，這也是所有期貨品種逐步走向成熟的必經(jīng)過(guò)程。
期貨市場(chǎng)所有的品種，都是從上市到走向成熟，都難免與現(xiàn)貨市場(chǎng)經(jīng)歷一個(gè)磨合期。通過(guò)不斷地完善相關(guān)規(guī)則制度、優(yōu)化倉(cāng)庫(kù)布局等來(lái)適應(yīng)現(xiàn)貨實(shí)際。蘋(píng)果期貨也會(huì)持續(xù)關(guān)注現(xiàn)貨市場(chǎng)變化，不斷完善規(guī)則合約設(shè)計(jì)。需要強(qiáng)調(diào)的是，為維護(hù)市場(chǎng)三公里原則，涉及到相關(guān)規(guī)則制度的調(diào)整，一般都會(huì)在新掛牌的合約上實(shí)行。
證券時(shí)報(bào)記者：市場(chǎng)上到底有多少可供交割品？有部分市場(chǎng)人士測(cè)算，蘋(píng)果期貨可供交割品在總產(chǎn)量中的實(shí)際占比可能低于10%，交易所有沒(méi)有做過(guò)相關(guān)測(cè)算？
鄭商所：在蘋(píng)果期貨上市初期，在一些宣傳材料上，對(duì)蘋(píng)果期貨可供交割品也做了解釋。蘋(píng)果期貨基準(zhǔn)交割品，是國(guó)標(biāo)一等級(jí)以上，在總產(chǎn)量中的占比比較高。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，歷年達(dá)到一等果標(biāo)準(zhǔn)的蘋(píng)果，也就是80mm蘋(píng)果以上的占我國(guó)蘋(píng)果總量的40%以上。
現(xiàn)在市場(chǎng)認(rèn)為符合標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量較少的認(rèn)知，主要是源于兩個(gè)方面：
第一個(gè)是，2017年產(chǎn)地陰雨天氣，導(dǎo)致蘋(píng)果上色情況較差，育果率低，但每個(gè)地區(qū)情況不同差異性很大。
第二個(gè)是現(xiàn)貨市場(chǎng)混級(jí)習(xí)慣，不利于產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展和優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)理念推廣。據(jù)了解，一些現(xiàn)貨客戶已經(jīng)表示，在新產(chǎn)季下來(lái)時(shí)，會(huì)按照蘋(píng)果期貨標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行精細(xì)化篩選和分級(jí)。從這個(gè)角度說(shuō)，蘋(píng)果期貨為產(chǎn)業(yè)引入了標(biāo)準(zhǔn)化理念。對(duì)于80mm以上蘋(píng)果不設(shè)置升貼水，是因?yàn)檫@類(lèi)蘋(píng)果占比小，蘋(píng)果代表性不強(qiáng)。
證券時(shí)報(bào)記者：有行業(yè)人士認(rèn)為當(dāng)前蘋(píng)果期貨市場(chǎng)投機(jī)氛圍濃厚，套期保值功能沒(méi)有發(fā)揮，交易所怎么看？
鄭商所：5月份，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和車(chē)船板交割方式都順利進(jìn)行。針對(duì)蘋(píng)果期貨實(shí)際控制關(guān)系賬戶組合并持倉(cāng)超限的情況，交易所依照規(guī)則對(duì)2組共5個(gè)客戶紀(jì)律處分，并將紀(jì)律處分結(jié)果記入中國(guó)資本市場(chǎng)誠(chéng)信信息數(shù)據(jù)庫(kù)。
針對(duì)具有實(shí)際控制關(guān)系賬戶但不如實(shí)申報(bào)相關(guān)信息的情況，依照規(guī)則對(duì)1組共6個(gè)客戶采取限制開(kāi)倉(cāng)1個(gè)月的監(jiān)管措施。
在市場(chǎng)監(jiān)管措施上，我們提高了7月份合約保證金，交易所已經(jīng)根據(jù)市場(chǎng)情況提高日內(nèi)平今倉(cāng)手續(xù)費(fèi)。
證券時(shí)報(bào)記者：在服務(wù)三農(nóng)，加強(qiáng)扶貧效果和投資者教育方面，交易所有哪些計(jì)劃？
鄭商所：蘋(píng)果期貨的投資者教育在持續(xù)進(jìn)行。一是上市前組織全市場(chǎng)視頻培訓(xùn)，講解蘋(píng)果期貨合約規(guī)則及相關(guān)制度；二是上市后持續(xù)開(kāi)展投資者教育活動(dòng)，在蘋(píng)果主要產(chǎn)銷(xiāo)地舉辦60余場(chǎng)市場(chǎng)會(huì)議；三是臨近交割月組織質(zhì)檢機(jī)構(gòu)通過(guò)視頻講座形式就普遍關(guān)心的交割制度進(jìn)行講解；四是在交易所網(wǎng)站、微博、微信等放置蘋(píng)果相關(guān)宣傳材料、講座視頻等，將培訓(xùn)范圍擴(kuò)大到更多的投資者。
目前，鄭商所在四個(gè)貧困縣設(shè)置了7家交割倉(cāng)庫(kù)和計(jì)價(jià)點(diǎn)，未來(lái)鄭商所將持續(xù)開(kāi)展市場(chǎng)培育活動(dòng)，同時(shí)探索蘋(píng)果期貨“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，為果農(nóng)提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，助力果農(nóng)穩(wěn)定收入。
(原標(biāo)題：鄭商所五問(wèn)五答蘋(píng)果期貨熱點(diǎn)問(wèn)題)
