隨著本榨糖期臨近收官，白糖正式進入純銷售期，這意味著接下來的銷售情況將成為影響糖價走勢的重要因素之一。業(yè)內(nèi)人士認為，4月以后進入純銷售期，預計未來工業(yè)庫存量將繼續(xù)下滑240萬噸左右，這使得制糖企業(yè)銷售壓力將大大減輕。另外，目前已有不少糖廠抱有惜售情緒，白糖貿(mào)易商也有囤貨打算。
據(jù)中糖協(xié)近期發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至3月底，14/15榨季全國累計產(chǎn)糖955萬噸，同比減267萬噸，白糖工業(yè)庫存523.7萬噸，同比減220萬噸，創(chuàng)8年來最低。針對白糖產(chǎn)量的降低，農(nóng)業(yè)部市場預警專家委員會發(fā)布報告指出，預計2015年甘蔗種植面積將進一步減少，并帶動白糖減產(chǎn)，14/15榨季國內(nèi)大幅減產(chǎn)300萬噸已成定局，產(chǎn)量在1050萬噸左右。
糖廠扭虧為盈
自春節(jié)以來白糖價格重返5000元/噸后，目前國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)均價在5500元/噸，廣州華僑糖廠相關(guān)人士表示該價格利潤額在350元/噸左右，對后市比較看好。業(yè)內(nèi)人士也認為，隨著后期進口糖受關(guān)稅配額限制等利多因素支撐，糖價在今年七八月白糖銷售旺季有望大幅增長。
“預計全國產(chǎn)量在1050萬噸左右，其中，廣西產(chǎn)量低于3月份預期，云南變化不大，不過15/16榨季種植面積繼續(xù)下降仍是大概率事件。”中證期貨分析師高旺接受《華夏時報》記者采訪時表示。
據(jù)記者了解，此輪白糖的上漲，部分原因是由于去年霜凍天氣的影響，但最主要的原因還是連續(xù)4年的熊市淘汰了國內(nèi)市場的部分產(chǎn)能。
白糖是食品行業(yè)的支柱原材料之一，業(yè)內(nèi)人士認為，雖然每年的白糖產(chǎn)量都會有所變化，但需求總量整體不會有太大的變化，沒有明顯下降，預計2015年仍為1600萬噸，這就意味著與去年的國內(nèi)產(chǎn)量相比，也有至少15%的“缺口”。
與此同時，4月初中糖協(xié)簡報最新數(shù)據(jù)顯示，中國糖業(yè)協(xié)會對全國重點制糖企業(yè)報送的數(shù)據(jù)統(tǒng)計：2014/15年制糖期截至2015年3月底，重點制糖企業(yè)(集團)累計加工糖料6774.85萬噸、累計產(chǎn)糖量為812.48萬噸。重點制糖企業(yè)(集團)累計銷售食糖355.42萬噸(上年同期為397.69萬噸)，累計銷糖率43.75%(上年同期為38%).
目前，成品白糖累計平均銷售價格4653.41元/噸(上年同期為4829.29元/噸)，其中：甜菜糖累計平均銷售價格4739.57元/噸(上年同期為5243.59元/噸)，甘蔗糖累計平均銷售價格4650.19元/噸(上年同期為4801.41元/噸)。重點制糖企業(yè)(集團)2015年3月份銷售食糖77.22萬噸；成品白糖平均銷售價格4843.14元/噸，其中：甜菜糖平均銷售價格4872.79元/噸，甘蔗糖平均銷售價格4842.46元/噸。
對此，東興期貨分析師于中華認為，廣西本榨季制糖成本約在4800元左右，以目前廣西集團5500元/噸附近的報價來看，確實已經(jīng)足以覆蓋成本，預計銷售均價將繼續(xù)上行。假設后期糖價沒有大幅下跌，糖廠今年扭虧為盈基本無憂。從上市公司南寧糖業(yè)業(yè)績預告來看，由于糖價回暖及稅收、利息方面的優(yōu)惠補貼，一季度已實現(xiàn)扭虧為盈。近期糖價上漲，按照廣西食糖平均生產(chǎn)成本4800元左右計算，每噸利潤在500-700元。
隨著白糖價格的不斷上漲，無論是期貨還是現(xiàn)貨市場，做多白糖的熱情正在逐步被點燃。記者從北京的批發(fā)市場了解到，往年不愛囤糖的經(jīng)銷商，現(xiàn)在開始逐步為銷售旺季備貨。由于北方天氣干燥，更適合白糖的長期存儲。
更有甚者，原本售賣糧油的批發(fā)商，有的也改為銷售白糖，他們認為現(xiàn)在正是低價吸貨的好時候。與此同時，記者了解到，不僅是中間環(huán)節(jié)的批發(fā)商有囤貨的心理，部分產(chǎn)糖企業(yè)也增大了現(xiàn)貨囤積數(shù)量，云南某大型企業(yè)的倉庫白糖囤積量由今年1月的3000噸加大到現(xiàn)在的6000噸。
內(nèi)外糖差價持續(xù)擴大
4月22日，據(jù)《路透》引述消息人士報道，中國4月可能在配額之外，只批準約1萬噸的白糖進口，遠低于2月份配額外進口的10萬噸。目前中國已不批準成品糖進口申請，以保護國內(nèi)糖廠免受海外廉價供應的沖擊。自1月22日起，由于全球糖價大跌，使進口價格低于國內(nèi)糖價，國際白糖期貨在3月觸及6年低點，下跌幅度20.79%。然而，相對于國際糖價，中國本土糖價今年以來已經(jīng)上漲20.21%。
今年年初尤其是3月下旬以來，國內(nèi)期現(xiàn)貨糖價出現(xiàn)了明顯的持續(xù)上漲行情，而同一時期國際糖價則持續(xù)下滑，這導致國內(nèi)外價差越來越大。
對此，高旺認為，過去幾年白糖和國際原糖的價格走勢較為一致，主要是因為進口沒有限制，但今年中國對配額外進口食糖進行限制，這使得內(nèi)外聯(lián)動性下降。我們認為，受政策影響，這種情況今后相當長一段時期內(nèi)存在。目前，配額外進口利潤在1600元左右，配額外進口食糖成本在4000元/噸左右。
另外，近日有消息稱，中國允許每年以15%的關(guān)稅進口194萬噸糖，這屬于中國對世界貿(mào)易組織的承諾，超過該配額的進口稅率為50%。不過業(yè)內(nèi)人士認為，這種規(guī)定是否還會一直持續(xù)，是目前市場關(guān)注的焦點。
于中華認為，目前實行的194.5萬噸配額15%關(guān)稅，配額外50%關(guān)稅，自2004年開始一直執(zhí)行這個政策。WTO規(guī)則不會輕易改變。
而中國對配額外進口的嚴格限制確實有引發(fā)國際貿(mào)易爭端的隱憂。但目前尚未聽說其它WTO成員食糖出口國起訴中國的貿(mào)易保護政策，可以關(guān)注4月29日云南糖會上商務部的言論。
