隨著防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的推進(jìn),有著數(shù)萬億規(guī)模的央企金融業(yè)務(wù)可能迎來調(diào)整。近期,多部門打出防范金控風(fēng)險(xiǎn)組合拳,華能等多家央企部署防范金融風(fēng)險(xiǎn)。專家認(rèn)為,防止資金空轉(zhuǎn)和脫實(shí)向虛,成為央企開展金融業(yè)務(wù)的底線,近期一系列監(jiān)管新政在產(chǎn)融結(jié)合之間設(shè)立了防火墻,央企金融業(yè)務(wù)的收縮重組或成為下一步焦點(diǎn)。未來,央企要圍繞主業(yè)規(guī)范開展金融業(yè)務(wù),已有業(yè)務(wù)將向更專業(yè)化方向發(fā)展,與主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)形成有效支撐;與主業(yè)發(fā)展無關(guān)的央企金融業(yè)務(wù)或通過多種形式重組,盲目追求全牌照或?qū)⑹芟蕖?/p>
“涉金熱”風(fēng)險(xiǎn)漸顯
近年來,央企在產(chǎn)融結(jié)合的大背景下,加快了進(jìn)軍金融業(yè)的步伐。
數(shù)據(jù)顯示,超三分之二的央企布局金融業(yè)務(wù),近70家央企擁有各類金融子公司超150多家,目前已具規(guī)模的央企金控公司如中油資本、五礦資本、中航資本、華能資本、國網(wǎng)資本、華電資本、中廣核資本等。而電力系統(tǒng)在金融業(yè)務(wù)的布局最為積極。
對(duì)于央企金融業(yè)務(wù)下一步的發(fā)展,國資委相關(guān)人士表示,未來將立足集團(tuán)和主業(yè)發(fā)展,規(guī)范開展銀行、證券、信托、保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù),以融促產(chǎn),更好地服務(wù)主業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)建立多層次風(fēng)險(xiǎn)管控體系,避免發(fā)生重大金融風(fēng)險(xiǎn)。
“央企投資金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)正在緩慢釋放。”中國財(cái)政科學(xué)研究院公共資產(chǎn)研究中心主任文宗瑜表示,越來越多的央企介入金融帶來兩個(gè)問題,一是易導(dǎo)致脫離和拖累央企主業(yè);二是國企本身就享受金融特殊優(yōu)惠政策,追求金融全牌照不利于整個(gè)金融業(yè)的公平市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。目前我國面臨的最大問題不僅是金融風(fēng)險(xiǎn),而是實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒有競(jìng)爭(zhēng)力,很多央企做金融主要是為了擴(kuò)大規(guī)模,并沒有專業(yè)優(yōu)勢(shì),央企應(yīng)回歸主業(yè),著力產(chǎn)品開發(fā),產(chǎn)業(yè)發(fā)展和科技創(chuàng)新。
“發(fā)展金融業(yè)務(wù)是助推央企主業(yè),做大做強(qiáng)的必由之路,但部分央企熱衷金融業(yè)務(wù),有些央企已形成主業(yè)、房地產(chǎn)、金融各占三分之一的局面,脫實(shí)向虛現(xiàn)象明顯!敝袊髽I(yè)研究院首席研究員李錦認(rèn)為,金融企業(yè)作為資金支持的平臺(tái),其自身是通過資金服務(wù)功能獲利;而實(shí)體企業(yè)是通過資金、資產(chǎn)、資源的轉(zhuǎn)變而創(chuàng)造價(jià)值。只有實(shí)體企業(yè)的獲利水平高于金融企業(yè),才能激發(fā)實(shí)體企業(yè)提升獲利空間,才會(huì)有利于企業(yè)脫虛就實(shí),伴隨著服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向要求,對(duì)金控平臺(tái)的發(fā)展收緊監(jiān)管乃大勢(shì)所趨。
監(jiān)管升級(jí)
避免央企金融業(yè)務(wù)脫實(shí)向虛,監(jiān)管層正在打出組合拳。
國資委年中會(huì)議提出,嚴(yán)控金融業(yè)務(wù),建立金融業(yè)務(wù)投資企業(yè)負(fù)面清單。主業(yè)整體虧損、資產(chǎn)負(fù)債率較高、現(xiàn)有金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大或服務(wù)主業(yè)作用不明顯的企業(yè),嚴(yán)禁新增金融業(yè)務(wù)投資。優(yōu)化整合存量,明確發(fā)展方向和目標(biāo),推動(dòng)中央企業(yè)金融業(yè)務(wù)優(yōu)化重組,規(guī)范有序推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合。
近日發(fā)布的《關(guān)于完善國有金融資本管理的指導(dǎo)意見》提出,規(guī)范產(chǎn)融結(jié)合,按照金融行業(yè)準(zhǔn)入條件,嚴(yán)格限制和規(guī)范非金融企業(yè)投資參股國有金融企業(yè),參股資金必須使用自有資金。4月,央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》,對(duì)產(chǎn)業(yè)資本投資金融機(jī)構(gòu)提出了具體的監(jiān)管政策。
有報(bào)道稱,央行正牽頭開展金融控股公司監(jiān)管試點(diǎn)。中信集團(tuán)、光大集團(tuán)、招商局等五家機(jī)構(gòu)將作為金控集團(tuán)監(jiān)管首批試點(diǎn)。央行將適時(shí)出臺(tái)有關(guān)產(chǎn)融結(jié)合和企業(yè)金融控股的管理辦法,國資委也有望出臺(tái)專門針對(duì)央企金融控股的管理辦法。
從央企年中工作會(huì)議來看,多家央企將防范金融風(fēng)險(xiǎn)作為下半年工作的重點(diǎn)。
華能集團(tuán)提出,加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)和統(tǒng)籌規(guī)劃,系統(tǒng)性排查金融風(fēng)險(xiǎn)狀況,分析金融風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu),發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)點(diǎn)和管理薄弱點(diǎn),完善風(fēng)險(xiǎn)管理體制機(jī)制,提升風(fēng)險(xiǎn)防范能力,從而實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),進(jìn)一步提升集團(tuán)公司金融產(chǎn)業(yè)價(jià)值,最終實(shí)現(xiàn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。
國家能源集團(tuán)表示,集團(tuán)公司金融板塊擁有銀行、財(cái)務(wù)公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)、融資租賃等多塊牌照,目前面臨著規(guī)模效應(yīng)尚未形成、治理結(jié)構(gòu)亟待規(guī)范、優(yōu)秀金融人才不足等問題,必須認(rèn)真解決。做好產(chǎn)業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的防控,根子在實(shí)體產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防控。要把服務(wù)集團(tuán)主業(yè)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展、維護(hù)資金整體安全和優(yōu)化作為產(chǎn)業(yè)金融工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。
金融業(yè)務(wù)重組將成焦點(diǎn)
“按照國資委年中會(huì)議的精神及近日公布的《關(guān)于完善國有金融資本管理的指導(dǎo)意見》的規(guī)定,可以說在產(chǎn)融結(jié)合之間設(shè)立了一道防火墻!眹Y委研究中心副研究員周麗莎認(rèn)為,防控央企更多布局金融業(yè)務(wù)與當(dāng)前防范金融風(fēng)險(xiǎn)是一脈相承的,未來國有金融企業(yè)不能控股非金融企業(yè),比如在債轉(zhuǎn)股中金融企業(yè)不能有實(shí)際控制權(quán),從而防止財(cái)務(wù)投資者干涉實(shí)體企業(yè)運(yùn)營(yíng);實(shí)體企業(yè)則要以發(fā)展主業(yè)為主,嚴(yán)格限制和規(guī)范實(shí)體企業(yè)投資參股國有金融企業(yè),限制新增業(yè)務(wù)。從方向來看,未來央企并不是不發(fā)展金融業(yè)務(wù),而是更好提高金融為產(chǎn)業(yè)服務(wù)的能力,把現(xiàn)有的金融業(yè)務(wù)做好,而一味追求全牌照以及盲新增金融業(yè)務(wù)規(guī)模將受到限制。
李錦認(rèn)為,一系列的政策為央企發(fā)展金融業(yè)務(wù)套了一個(gè)緊箍咒,將促進(jìn)央企將回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì),促使部分實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融資本轉(zhuǎn)化到產(chǎn)業(yè)和股市中來,同時(shí),下半年不排除央企中與實(shí)體經(jīng)濟(jì)無關(guān)的金融板塊可能會(huì)劃撥,與其他金融企業(yè)重組。
中國政法大學(xué)教授李曙光認(rèn)為,未來央企金融業(yè)務(wù)將進(jìn)入調(diào)整收縮期,央企金融業(yè)務(wù)的重組將是下一步的焦點(diǎn)。已有業(yè)務(wù)將向更加專業(yè)化的方向發(fā)展,與央企主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)形成有效支撐;與主業(yè)不相關(guān)的金融業(yè)務(wù),或通過接管,合并,建立新的平臺(tái)等方式集中管理。同時(shí),要制定金融業(yè)務(wù)投資企業(yè)負(fù)面清單,要圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行并購,要與產(chǎn)業(yè)鏈條及國家“一帶一路”建設(shè)相符合。此外,應(yīng)減少政府補(bǔ)貼,向管資本轉(zhuǎn)變,加大混改等改革的力度,真正讓央企脫虛向?qū),做大做?qiáng)主業(yè),提高競(jìng)爭(zhēng)力。
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