尹中立：科創(chuàng)板還需在發(fā)行制度、交易制度等方面進行完善
中證網(wǎng)訊（記者 程竹）國家金融與發(fā)展實驗室高級研究員尹中立4月1日在“深入推進金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革——國家金融與發(fā)展實驗室年會（2019）”上表示，科創(chuàng)板無論在新股發(fā)行制度、交易制度還是退市制度等諸方面都對現(xiàn)行A股市場制度進行了大刀闊斧的改革。但科創(chuàng)板畢竟是一個新的改革嘗試，還需在發(fā)行制度、交易制度等方面進行完善。
在完善發(fā)行制度上，尹中立稱，科創(chuàng)板設(shè)計了“跟投”制度，這是科創(chuàng)板的重大制度創(chuàng)新�！案丁敝贫扔行Ы鉀Q了IPO的定價難題，但也要考慮到該項制度的負面影響。尹中立認為，從資本市場的制度體系看，投資銀行是充當(dāng)“看門人”的中介機構(gòu)，“跟投”之后的投資銀行就有可能喪失“看門人”的獨立性，為了避免投資銀行與上市公司之間形成“合謀”的利益共同體，建議在券商內(nèi)部建立防火墻制度。即投資銀行部負責(zé)保薦業(yè)務(wù)的人員，工資和獎金與“跟投”所得應(yīng)該進行隔離；另外，券商的研究部門和投資咨詢部門不能發(fā)布和推薦自己保薦的IPO項目。
在完善交易制度上，尹中立建議，一是建立和完善做空機制，以投機遏制投機比通過加強監(jiān)管遏制投機更有效。二是完善做空機制并推出集體訴訟制度。高科技公司更容易出現(xiàn)信息不對稱的情況，鼓勵一些專業(yè)的機構(gòu)或個人利用自身的專業(yè)優(yōu)勢和分析能力，揭示和監(jiān)督上市公司的財務(wù)欺詐等違法違規(guī)行為，因此，不僅要鼓勵研究機構(gòu)發(fā)布看空的研究報告，還要讓他們在揭露上市公司違法違規(guī)行為過程中獲利。
