多位券商首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為 財(cái)政政策應(yīng)對(duì)疫情影響更具效能
多位接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的券商首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，新冠肺炎疫情不會(huì)改變我國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期趨勢(shì)。財(cái)政政策作為結(jié)構(gòu)性工具，在應(yīng)對(duì)疫情影響方面更具效能。
疫情影響是短暫的
中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，相較2003年，如今中國(guó)第三產(chǎn)業(yè)對(duì)GDP增速貢獻(xiàn)更加重要，而新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響主要在第三產(chǎn)業(yè)。從影響時(shí)段看，主要發(fā)生在一季度。不過，短期沖擊不會(huì)改變中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期趨勢(shì)，疫情不會(huì)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的拐點(diǎn)。
“量化估算疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響存在很大不確定性。疫情的影響是短暫的，疫情之后GDP增速回到趨勢(shì)水平，意味著2021年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)有顯著反彈，大概率回到6%之上。短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行幅度越大，未來反彈力度也越大�！惫獯笞C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示。
財(cái)政政策更具針對(duì)性
接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的券商首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，相對(duì)于貨幣政策，財(cái)政政策更具針對(duì)性，從而能取得更好的恢復(fù)經(jīng)濟(jì)效果。
彭文生表示，政策應(yīng)是有針對(duì)性地扶持，幫助受影響嚴(yán)重的行業(yè)、地區(qū)和群體，而不應(yīng)搞“大水漫灌”。也就是說，宏觀政策應(yīng)注重結(jié)構(gòu)，而非總量。雖然貨幣政策可能較沒有疫情的情形下寬松一些，但主力應(yīng)該在于財(cái)政擴(kuò)張，包括減收與增支。
“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)需更多逆周期工具�！眹�(guó)泰君安研究所全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家花長(zhǎng)春在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示：“財(cái)政政策方面，可以發(fā)行特別國(guó)債，財(cái)政赤字率可以提升，特殊時(shí)期3.5%的赤字率是可以接受的。增加對(duì)受影響較大行業(yè)的稅費(fèi)減免，如減少企業(yè)所得稅、增值稅、政府性基金等，加大對(duì)他們的一季度稅前抵扣范圍和力度，甚至可以對(duì)這些企業(yè)用工成本、租金成本等進(jìn)行一定的財(cái)政補(bǔ)貼。”疫情之下地方政府財(cái)政收入勢(shì)必受到影響，此時(shí)可適當(dāng)拓寬政府融資工具。例如，幫助地方政府發(fā)行REITS產(chǎn)品，盤活經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)。
花長(zhǎng)春稱，貨幣政策方面，可在資本市場(chǎng)提供充足流動(dòng)性，保證疫情期間市場(chǎng)穩(wěn)定。進(jìn)一步下調(diào)MLF、LPR等，緩解企業(yè)困難，對(duì)重點(diǎn)地區(qū)的疫情期間政策可適當(dāng)延期，甚至可以考慮下調(diào)存款基準(zhǔn)利率。
資本市場(chǎng)底氣足
“A股單日下跌之后迅速反彈，主要是投資者回歸理性�！被ㄩL(zhǎng)春認(rèn)為，節(jié)后開盤，A股巨幅調(diào)整，一方面投資者對(duì)疫情影響的不確定性非常擔(dān)心；另一方面，節(jié)前倉(cāng)位較重。目前，市場(chǎng)重新達(dá)成基本共識(shí)，即疫情改變短期經(jīng)濟(jì)節(jié)奏，不改變基本趨勢(shì)。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期逐漸穩(wěn)固，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好和盈利預(yù)期明顯改善。資金流入新興市場(chǎng)的大背景夯實(shí)A股向好趨勢(shì)。
花長(zhǎng)春說，基于疫情短期對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，在大類資產(chǎn)配置方面，上半年債券和股票仍是市場(chǎng)配置重點(diǎn)。
