我國(guó)金融市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)定 實(shí)體經(jīng)濟(jì)邊際改善

　　近期，新冠肺炎疫情在多個(gè)國(guó)家蔓延，國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，短期內(nèi)美股已經(jīng)四次熔斷，關(guān)于新一輪國(guó)際金融危機(jī)是否來(lái)臨的討論不斷。

　　人民銀行副行長(zhǎng)陳雨露22日在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，目前斷定全球已經(jīng)進(jìn)入金融危機(jī)還為時(shí)尚早。國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩發(fā)生之后，我國(guó)金融市場(chǎng)經(jīng)受住了考驗(yàn)，表現(xiàn)出高度的穩(wěn)定性，波動(dòng)幅度很小。我國(guó)已經(jīng)是世界性金融大國(guó)，所以保持好我國(guó)金融市場(chǎng)穩(wěn)定，就是對(duì)全球金融穩(wěn)定的重大貢獻(xiàn)。

　　銀保監(jiān)會(huì)副主席周亮、外匯局副局長(zhǎng)宣昌能也參加了同場(chǎng)發(fā)布會(huì)，就應(yīng)對(duì)國(guó)際疫情影響、維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定回答記者提問(wèn)。

　　經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好基本面沒(méi)變

　　金融市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)定

　　“歐美和許多新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的股市已經(jīng)平均下跌30%左右，這種情況引起國(guó)際社會(huì)高度關(guān)注�！标愑曷吨赋�，目前來(lái)斷定全球已經(jīng)進(jìn)入金融危機(jī)還為時(shí)尚早。

　　他稱，國(guó)際金融危機(jī)通常有三個(gè)基本特征：是否存在國(guó)際金融市場(chǎng)跨市場(chǎng)的、持續(xù)的恐慌性下跌；是否出現(xiàn)大量金融機(jī)構(gòu)特別是系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)倒閉；全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是否受到嚴(yán)重破壞。

　　至于我國(guó)，陳雨露總結(jié)說(shuō)，目前我國(guó)疫情防控的形勢(shì)持續(xù)向好，實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步改善，中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有變化。我國(guó)金融市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，市場(chǎng)預(yù)期比較穩(wěn)定，宏觀政策的空間和工具儲(chǔ)備充足。

　　在國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩背景下，我國(guó)金融市場(chǎng)之所以經(jīng)受住了考驗(yàn)，陳雨露解釋稱：一是因?yàn)榉婪痘�解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革在金融領(lǐng)域內(nèi)推進(jìn)，金融業(yè)高水平擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，增強(qiáng)了金融體系的穩(wěn)健性；二是金融市場(chǎng)果斷如期開(kāi)市之后平穩(wěn)運(yùn)行，各類金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施安全穩(wěn)定運(yùn)行，增強(qiáng)了投資者信心；三是疫情發(fā)生之后，穩(wěn)健貨幣政策注重靈活適度，早響應(yīng)，快行動(dòng)，金融監(jiān)管政策也快速有效到位，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是對(duì)受疫情影響比較大的地區(qū)和中小微、民營(yíng)企業(yè)給予精準(zhǔn)支持，穩(wěn)定了經(jīng)濟(jì)。

　　從匯率市場(chǎng)看，宣昌能總結(jié)說(shuō)，自2月下旬以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，2月21日至3月20日，境內(nèi)人民幣即期交易價(jià)貶值0.7%，而同期新興市場(chǎng)貨幣指數(shù)下跌10%。其中，3月下旬人民幣貶值幅度也明顯小于同期歐元和英鎊等貨幣的貶值幅度。這些數(shù)據(jù)充分顯示，人民幣匯率在全球外匯市場(chǎng)尤其在新興市場(chǎng)中的表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。

　　陳雨露預(yù)計(jì)，未來(lái)人民幣對(duì)美元匯率在7附近上下波動(dòng)，有貶有升。從長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面對(duì)人民幣匯率穩(wěn)定形成有力支撐。

　　債券市場(chǎng)是我國(guó)金融市場(chǎng)的核心組成部分。陳雨露稱，疫情發(fā)生并沒(méi)有直接導(dǎo)致我國(guó)債券市場(chǎng)違約率提高，國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的外部沖擊也沒(méi)有帶來(lái)我國(guó)債券市場(chǎng)的巨大波動(dòng)。我國(guó)債券市場(chǎng)運(yùn)行目前總體平穩(wěn)，統(tǒng)計(jì)顯示，2月以來(lái)，債券市場(chǎng)違約規(guī)模維持在正常水平，首次違約的企業(yè)家數(shù)比去年同期明顯減少。

　　宏觀杠桿率基本穩(wěn)定

　　銀行保險(xiǎn)業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力足

　　隨著我國(guó)疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)開(kāi)始出現(xiàn)改善。

　　周亮介紹說(shuō)，銀保監(jiān)會(huì)抽樣調(diào)查顯示，近期企業(yè)賬戶活躍度明顯提升，企業(yè)資金往來(lái)、資金周轉(zhuǎn)速率明顯加快。比如，3月初樣本小微企業(yè)賬戶動(dòng)賬率較2月下旬提高29個(gè)百分點(diǎn)，從側(cè)面反映經(jīng)濟(jì)活躍度開(kāi)始逐步恢復(fù)。

　　其他數(shù)據(jù)也呼應(yīng)了這一變化�！拔覈�(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在邊際改善�！标愑曷斗Q，從3月份以來(lái)的支付結(jié)算數(shù)據(jù)、存貸款數(shù)據(jù)看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，估計(jì)二季度各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)會(huì)出現(xiàn)顯著改善，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)較快地回到潛在產(chǎn)出附近。

　　陳雨露還預(yù)計(jì)，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，商品供給逐步改善，物價(jià)整體形勢(shì)將趨于緩和。

　　“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)，則金融穩(wěn)�！敝芰帘硎荆�下一步，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融會(huì)相互促進(jìn)，形成良性循環(huán)。

　　周亮認(rèn)為，國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩疊加國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力，會(huì)對(duì)中國(guó)銀行保險(xiǎn)業(yè)造成一定影響，但總體看影響不大。當(dāng)前，我國(guó)宏觀杠桿率保持基本穩(wěn)定，金融風(fēng)險(xiǎn)從原來(lái)的發(fā)散狀態(tài)轉(zhuǎn)為收斂。近三年來(lái)，銀行業(yè)共處置不良貸款5.8萬(wàn)億元，影子銀行和交叉金融等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)壓降16萬(wàn)億元；網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)大幅壓降，目前實(shí)際運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)數(shù)量較三年前減少近90%。

　　“銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和應(yīng)對(duì)資源非常充足�！敝芰琳f(shuō)。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，銀行機(jī)構(gòu)的不良貸款率為2.08%，比年初僅上升0.06個(gè)百分點(diǎn)；銀行機(jī)構(gòu)的貸款損失準(zhǔn)備金超6萬(wàn)億元，撥備覆蓋率達(dá)181%，資本充足率達(dá)14.6%；保險(xiǎn)公司的償付能力充足率為247%。

　　宏觀政策工具充足

　　支持險(xiǎn)資開(kāi)展價(jià)值投資

　　近期美聯(lián)儲(chǔ)采取“零利率”且重啟量化寬松，人民銀行會(huì)否跟進(jìn)？對(duì)此，陳雨露介紹說(shuō)，疫情發(fā)生以來(lái)，人民銀行積極引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行，企業(yè)貸款實(shí)際利率水平已經(jīng)明顯下降。2月份一般貸款利率為5.49%，比貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革前下降0.61個(gè)百分點(diǎn)。

　　下一階段，貨幣政策的空間也是充足的。陳雨露稱，要分階段把握貨幣政策的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)，始終保持流動(dòng)性合理充裕，特別是要實(shí)現(xiàn)廣義貨幣和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配，并且可以略高一些；發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策和政策性金融的作用；加大對(duì)中小銀行補(bǔ)充資本、發(fā)行金融債券的支持；繼續(xù)推進(jìn)LPR改革，引導(dǎo)貸款實(shí)際利率不斷下行。

　　針對(duì)長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)直接融資與間接融資占比不平衡的問(wèn)題，周亮介紹說(shuō)，下一步，銀保監(jiān)會(huì)將積極支持?jǐn)U大直接融資。

　　“保險(xiǎn)公司已成為中國(guó)資本市場(chǎng)第二大長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者�！敝芰两榻B說(shuō)，截至目前，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)18.8萬(wàn)億元，投資股票和基金的規(guī)模約2萬(wàn)億元，占保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額的10.8%。

　　周亮透露，下一步，銀保監(jiān)會(huì)將積極支持保險(xiǎn)公司遵循市場(chǎng)化原則依法合規(guī)地開(kāi)展投資運(yùn)作，開(kāi)展長(zhǎng)期穩(wěn)健的價(jià)值投資，同時(shí)還會(huì)深化保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場(chǎng)化改革，在審慎監(jiān)管的原則下，賦予保險(xiǎn)公司更多自主權(quán)。對(duì)償付能力充足率較高、資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況較好的保險(xiǎn)公司，在風(fēng)控良好的前提下，允許其在現(xiàn)有權(quán)益投資30%上限的基礎(chǔ)上，適度提高權(quán)益類資產(chǎn)的投資比重。