新老基建雙輪驅動 投資增速料反彈
財政部20日召開的一季度財政收支情況新聞發(fā)布會透露，近期擬再提前下達1萬億元地方政府專項債券額度。分析人士認為，地方政府專項債將助力積極的財政政策更加積極有為，進一步撬動基建投資。此次新增1萬億元資金，預計將有較大比例流入基建相關領域。
作為穩(wěn)增長重要抓手，基建投資力度正持續(xù)加碼。中國證券報記者了解到，關于推動基礎設施高質量發(fā)展的意見及新型基礎設施發(fā)展的有關指導意見將加快出臺。業(yè)內人士認為，未來“新老基建”將雙輪驅動，在“赤字率提升+專項債擴容+特別國債發(fā)行”合力之下，二季度基建投資增速將顯著反彈。
傳統(tǒng)基建投資上演“加速度”
“最近鋼材需求明顯比上個月要好。工業(yè)用材方面，只要不是出口的，現(xiàn)在需求非常好，比如管樁，工廠的訂單都排得很滿，主要是工地用的，說明工地需求確實在恢復�！睆氖落摬纳獾耐跸壬f。
“目前，建筑工地陸續(xù)復工，需求起來得很快。沈陽鋼材大市場從3月底以來每天出庫都在萬噸以上，即使清明假期也在9000噸左右，最高峰單日出庫高達1.4萬噸，好于去年�！蓖跸壬钣懈杏|地說，需求好轉的一大原因就是基建項目多起來了。
“西安的基建項目就沒停過，甚至還出現(xiàn)了一定程度的趕工�！蔽靼惨晃粡氖落摬馁Q易的人士表示，目前的鋼材需求基本上都是剛需，特別對于房地產項目工地來說，基本上都是隨用隨采。
水泥市場需求也持續(xù)回升。“上海這邊項目復工復產情況較好，混凝土需求量隨之回升，攪拌站出貨量基本恢復至去年水平，日均出貨量1000-2000方左右，目前水泥、砂石等原料消耗較快，行情止跌持穩(wěn)。”一位上海地區(qū)混凝土企業(yè)人士表示。
建材市場回暖的背后是鐵路交通等基建項目的提速。
“今年以來，國家發(fā)改委項目批復速度有所加快。截至4月10日，國家發(fā)改委累計批復金額4103億元，接近2019年的一半。同時，今年審批類項目申報情況也大幅增加，目前也已接近去年的一半�！比A創(chuàng)證券首席分析師張瑜認為，從項目施工情況來看，3月的挖掘機銷售進一步超預期，螺紋鋼、水泥行業(yè)開工率持續(xù)上行，預計基建投資增速在二季度有望明顯上行。
新基建頂層設計將加快出臺
除了傳統(tǒng)基建項目投資跑出“加速度”，新基建也正大步向前。
“下一步將加強頂層設計，研究出臺推動新型基礎設施發(fā)展的有關指導意見�！眹野l(fā)改委創(chuàng)新和高技術發(fā)展司司長伍浩4月20日表示，要優(yōu)化政策環(huán)境，以提高新型基礎設施的長期供給質量和效率為重點，修訂完善有利于新興行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的準入規(guī)則。此外，抓好項目建設。加快推動5G網絡部署，促進光纖寬帶網絡的優(yōu)化升級，加快全國一體化大數(shù)據中心建設。穩(wěn)步推進傳統(tǒng)基礎設施的“數(shù)字+”“智能+”升級。同時，超前部署創(chuàng)新基礎設施。
伍浩介紹，新型基礎設施包括3個方面，一是信息基礎設施。如5G、物聯(lián)網、工業(yè)互聯(lián)網、衛(wèi)星互聯(lián)網為代表的通信網絡基礎設施，以人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等為代表的新技術基礎設施，以數(shù)據中心、智能計算中心為代表的算力基礎設施等。
二是融合基礎設施。主要是指深度應用互聯(lián)網、大數(shù)據、人工智能等技術，支撐傳統(tǒng)基礎設施轉型升級，進而形成的融合基礎設施。三是創(chuàng)新基礎設施。主要是指支撐科學研究、技術開發(fā)、產品研制的具有公益屬性的基礎設施。
4月以來，浙江、福建、山東、四川等地出臺新基建建設投資指導意見，重慶、廣西、貴州、湖南等地紛紛集中開工一批新基建項目，安徽、廣東、浙江、山東等地新基建項目庫或投資計劃相繼出爐。
華泰證券數(shù)據顯示，截至4月12日，全國31個省、市、自治區(qū)2020年計劃完成投資額的規(guī)模達66958億元，其中新基建預計投資額達15631億元，約占2020年投資額的23%。
基建項目資金來源充足
從資金來源看，隨著財政政策、貨幣政策持續(xù)發(fā)力，基建投資項目資金來源充足，有望推動二季度投資增速明顯反彈。
“后續(xù)一個月將進入政策逐步落地的窗口期，財政政策主導，貨幣政策配合，政策加力的方向是內需�！狈秸C券首席策略分析師胡國鵬認為，專項債有望擴容至3.5萬億至4萬億元，投向基礎設施建設的比例將較去年明顯提升。
星石投資總經理楊玲認為，預計今年全年專項債規(guī)模有望提高到3.5萬億左右，其中大概會有50%至60%用于基建投資。此外，特別國債、提高財政赤字率等方式也能夠為基建投資提供充足的“彈藥”。
“隨著重大項目落地、專項債加快對接基建、施工強度逐漸回升，到二季度末，基建投資累計同比有望轉正�！闭闵套C券首席經濟學家李超預計，全年基建投資有望增長10%至15%。
