9個“70%”透視2019年銀行理財市場之變

　　中證網(wǎng)訊（記者 歐陽劍環(huán) 陳瑩瑩）銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行呐c中國銀行業(yè)協(xié)會日前聯(lián)合發(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場報告（2019年）》（《年報》）。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行母笨偛霉苁チx16日表示，如果說2018年，“資管新規(guī)”、“理財新規(guī)”落地的當年是理財凈值化觀念轉(zhuǎn)變的一年，2019年就是銀行理財轉(zhuǎn)型發(fā)展實施落地的十分重要的一年，銀行理財轉(zhuǎn)型取得了積極進展。

　　對于《年報》中的系列數(shù)據(jù)變化，管圣義總結(jié)道，可以用幾個“70%”的數(shù)據(jù)來進一步說明。

　　一是銀行理財凈值型產(chǎn)品余額增幅70%左右。年報中顯示，2019年末，凈值型產(chǎn)品存續(xù)余額10.13萬億元，同比增長68.61%，占全部非保本理財余額的43%。這說明銀行理財產(chǎn)品的存量的增長以凈值型產(chǎn)品為主。

　　二是凈值型產(chǎn)品募集增幅70%左右。2019年凈值型產(chǎn)品累計募集資金50.96萬億元，同比增加20.54萬億元，增幅67.49%。這說明凈值型產(chǎn)品發(fā)行力度不斷加大。

　　三是開放式產(chǎn)品存續(xù)余額占比為70%左右。從年報中看出，2019年月度計算看，開放式產(chǎn)品余額占全市場余額比重整體呈逐月上升趨勢，月度平均占比在70%，高于2018年。

　　四是風(fēng)險等級為二級（中低）類的產(chǎn)品募集總量占比70%左右，年報顯示占比為72.49%，這說明，銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品大部分是風(fēng)險等級中低偏下的理財產(chǎn)品，總體的風(fēng)險還是小的，個別產(chǎn)品的風(fēng)險不會影響到整體。

　　五是同業(yè)理財降幅70%，較2017年末降幅達74.08%。同業(yè)理財規(guī)模余額已經(jīng)壓降到只有0.84萬億元。我們知道同業(yè)理財?shù)囊?guī)模高點在2017年，年報顯示過去一年，同業(yè)理財規(guī)模仍持續(xù)下降，有利于減少“資金空轉(zhuǎn)”現(xiàn)象。

　　六是理財資金的70%配置了標準化資產(chǎn)。理財資金投向存款、債券（含同業(yè)存單）及貨幣市場工具的余額占全部投資余額的71.75% 。其中，債券資產(chǎn)占理財產(chǎn)品投資余額的59.72%。

　　七是固定收益類理財產(chǎn)品存續(xù)余額占全部理財存續(xù)余額的70%左右，月度平均為74%。固定收益類產(chǎn)品的增加，體現(xiàn)出銀行理財以“債券+”為主的投資策略。理財投資債券占比60%和固收類產(chǎn)品占比70%都表明，債券市場行情變化對理財產(chǎn)品的凈值變化影響大。

　　八是國有大行和全國性股份制銀行理財規(guī)模占市場總規(guī)模的70%以上，且近幾年來，均是如此。這類機構(gòu)仍然是市場的主力軍，起到了理財行業(yè)引領(lǐng)的作用。從凈值化轉(zhuǎn)型看，股份制銀行的凈值化占比也是最高的，達到56.45%。

　　九是理財資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟比重在70%左右。年報顯示理財資金投向債券資產(chǎn)達到59.72%，即理財資金通過投資債券直接支持實體企業(yè)融資，如果再加上投資的非標債權(quán)資產(chǎn)、股權(quán)資產(chǎn)等，銀行理財資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟比重大約也在70%左右，有力地支持了實體經(jīng)濟的發(fā)展。