工銀理財(cái)總裁、執(zhí)行董事唐凌云：持續(xù)打造全譜系全天候全渠道產(chǎn)品管理能力

　　作為行業(yè)標(biāo)桿，工銀理財(cái)在開業(yè)一周年之際，符合新規(guī)要求的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模和代客理財(cái)投資規(guī)模雙雙突破萬(wàn)億元。工銀理財(cái)總裁、執(zhí)行董事唐凌云日前在接受中國(guó)證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，用好理財(cái)業(yè)務(wù)直接投融資工具或證券功能，可以滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要。

　　站在新起點(diǎn)，工銀理財(cái)穩(wěn)步發(fā)展，勇于擔(dān)當(dāng)，朝著資管行業(yè)百年老店的美好愿景前行。正如唐凌云一再?gòu)?qiáng)調(diào)：“基業(yè)長(zhǎng)青，行穩(wěn)才能致遠(yuǎn)�！�

　　主動(dòng)把握權(quán)益市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)

　　中國(guó)證券報(bào)：落實(shí)資管新規(guī)過(guò)程中，有業(yè)內(nèi)人士反映“存量資產(chǎn)處置難、新產(chǎn)品發(fā)行難、股權(quán)投資難”，個(gè)別機(jī)構(gòu)存在業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)較為倚賴現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的現(xiàn)象。如何看待銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型面臨的挑戰(zhàn)？

　　唐凌云：長(zhǎng)期看好我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本面，堅(jiān)信我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)勁韌性和科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展前景可期，秉承長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念進(jìn)行資產(chǎn)配置，主動(dòng)把握和布局權(quán)益市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)。

　　一年來(lái)，工銀理財(cái)通過(guò)不懈探索和創(chuàng)新，扎實(shí)穩(wěn)健地推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，較好地解決了“新產(chǎn)品發(fā)行難、股權(quán)投資難”問(wèn)題。在權(quán)益投資領(lǐng)域，構(gòu)建公司股票庫(kù)，夯實(shí)投研能力；密切跟蹤市場(chǎng)變化，合理控制風(fēng)險(xiǎn)敞口；建立包括主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板在內(nèi)的多市場(chǎng)投資能力，并逐步孵化自身的主動(dòng)、被動(dòng)、絕對(duì)收益、相對(duì)收益等投資交易策略，逐漸提升投資業(yè)績(jī)，積累投資管理經(jīng)驗(yàn)。各類理財(cái)產(chǎn)品中1至5年期產(chǎn)品和配置在中長(zhǎng)期限權(quán)益類、項(xiàng)目類資產(chǎn)增加額和增長(zhǎng)幅度均在公司產(chǎn)品總規(guī)模增長(zhǎng)中位數(shù)以上。重點(diǎn)投向科技創(chuàng)新、消費(fèi)內(nèi)需、戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備、新基建、新制造等國(guó)家重點(diǎn)區(qū)域、行業(yè)和企業(yè)。

　　現(xiàn)金管理類產(chǎn)品是資管機(jī)構(gòu)和銀行理財(cái)公司基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和客戶需求發(fā)行的產(chǎn)品。符合新規(guī)要求的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品消除了“池化”運(yùn)作，募集資金按公開披露信息和與客戶約定用途使用�，F(xiàn)金管理類產(chǎn)品很好地平衡了流動(dòng)性、安全性，增長(zhǎng)較快有內(nèi)在合理性。同時(shí)，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品較好地體現(xiàn)了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。

　　至于個(gè)別資管機(jī)構(gòu)存在業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)較為倚賴現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的現(xiàn)象，一方面，應(yīng)該防范把現(xiàn)金管理類產(chǎn)品作為蠻干沖量粗放性增長(zhǎng)的工具，防范投資組合管理不到位的結(jié)構(gòu)失衡風(fēng)險(xiǎn)和累積流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，在現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的投資久期、投資范圍方面，期待監(jiān)管部門在政策和鼓勵(lì)措施中能充分發(fā)揮銀行理財(cái)穩(wěn)定市場(chǎng)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能。建議適當(dāng)調(diào)整目前現(xiàn)金管理類產(chǎn)品征求意見(jiàn)稿中市場(chǎng)各方普遍反映較難執(zhí)行的部分內(nèi)容，與已出臺(tái)的相關(guān)監(jiān)管規(guī)制保持一致性。

　　中國(guó)證券報(bào)：突如其來(lái)的疫情給行業(yè)帶來(lái)一定影響。對(duì)此，有何政策建議？

　　唐凌云：一是建議在銀行理財(cái)公司凈資本管理、流動(dòng)性支持、標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)認(rèn)定等方面，適當(dāng)考慮相關(guān)監(jiān)管政策和行業(yè)統(tǒng)一并軌，釋放理財(cái)直接投融資支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、穩(wěn)定市場(chǎng)、維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行的功能和作用。二是建議給予銀行理財(cái)公司公平的稅收待遇，從而為投資人創(chuàng)造公平的監(jiān)管環(huán)境。三是建議理財(cái)資金配置適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和估值方法采用實(shí)質(zhì)大于形式原則，希望對(duì)與客戶約定有確定封閉期的產(chǎn)品投資固定收益類資產(chǎn)的能夠適用成本估值法，降低在相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期因市值核算法導(dǎo)致的凈值變動(dòng)對(duì)投資人心理和市場(chǎng)穩(wěn)定的不必要沖擊。

　　支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)

　　中國(guó)證券報(bào)：工銀理財(cái)設(shè)立以來(lái)，在理財(cái)直接投融資服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持“六穩(wěn)”“六保”方面做了哪些工作？

　　唐凌云：理財(cái)直接投融資業(yè)務(wù)是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要手段，與貸款、股票、債券、信托、基金、保險(xiǎn)、風(fēng)投等各類金融產(chǎn)品，共同構(gòu)成了多層次的金融支持服務(wù)體系，用好理財(cái)業(yè)務(wù)直接投融資工具或證券功能可以滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要。

　　工銀理財(cái)為深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革發(fā)揮了積極作用，配合工銀集團(tuán)“春潤(rùn)”“春融”行動(dòng)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和“六穩(wěn)”“六�！�，支持與疫情防控以及復(fù)工復(fù)產(chǎn)擴(kuò)大內(nèi)需相關(guān)的重點(diǎn)建設(shè)、重點(diǎn)項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)等；圍繞國(guó)家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，積極布局投資粵港澳大灣區(qū)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、京津冀一體化、一帶一路、雄安新區(qū)等重點(diǎn)區(qū)域，支持科技創(chuàng)新、消費(fèi)內(nèi)需、戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備、新基建、新制造等行業(yè)、產(chǎn)業(yè)和客戶。其中，配置在固定收益證券、權(quán)益類、項(xiàng)目類、跨境類的投資余額超過(guò)70%。加大服務(wù)民營(yíng)企業(yè)力度，今年以來(lái)新增投資中民營(yíng)主體占比升至11%。

　　中國(guó)證券報(bào)：銀行理財(cái)公司參與建設(shè)養(yǎng)老第二、三支柱具有哪些優(yōu)勢(shì)？

　　唐凌云：銀行理財(cái)公司可為第二、三支柱養(yǎng)老金投資管理帶來(lái)利國(guó)利民的改變。養(yǎng)老是一種基于信任的跨時(shí)間周期的價(jià)值交換，其基本特征是讓渡當(dāng)期購(gòu)買力換取未來(lái)購(gòu)買力。主動(dòng)激發(fā)投資者需求的難度較大，因此除依靠稅收優(yōu)惠政策拉動(dòng)需求外，應(yīng)注重在產(chǎn)品設(shè)計(jì)及投資運(yùn)作方面提供更多便利性，帶給投資者更多參與感與獲得感，提升參與積極性。

　　我們的優(yōu)勢(shì)在于始終秉承客戶至上和穩(wěn)健發(fā)展的經(jīng)營(yíng)理念，統(tǒng)籌相關(guān)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品“安全性、收益性、長(zhǎng)期性”。下一步，會(huì)持續(xù)推進(jìn)將銀行理財(cái)公司與公募基金及商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共同作為第三支柱個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品供給主體。

　　與集團(tuán)協(xié)同經(jīng)營(yíng)和聯(lián)動(dòng)發(fā)展

　　中國(guó)證券報(bào)：開業(yè)一年來(lái)，工銀理財(cái)在產(chǎn)品和業(yè)務(wù)發(fā)展方面取得哪些成果？公司不斷鞏固市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，關(guān)鍵舉措是什么？

　　唐凌云：公司成立伊始，工商銀行黨委書記、董事長(zhǎng)陳四清提出“工銀理財(cái)是工商銀行大資管業(yè)務(wù)的核心平臺(tái)和旗艦品牌，未來(lái)要打造成為馳名的工商銀行資管品牌和全球資管行業(yè)中的靚麗‘名片’”。公司聚焦市場(chǎng)同業(yè)第一目標(biāo)，在沒(méi)有傳統(tǒng)存量資管產(chǎn)品劃轉(zhuǎn)的情況下，產(chǎn)品和業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定快速增長(zhǎng)，取得扎實(shí)的經(jīng)營(yíng)成果和顯著成效。開業(yè)一年之際，符合新規(guī)要求的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模和代客理財(cái)投資規(guī)模雙雙突破萬(wàn)億元，均比公司設(shè)立之初增長(zhǎng)超180%，規(guī)模和增長(zhǎng)位列市場(chǎng)同業(yè)第一，并大幅領(lǐng)先可比同業(yè)。此外，在監(jiān)管引領(lǐng)的“去通道、去嵌套”等領(lǐng)域先行先試，多項(xiàng)創(chuàng)新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)為行業(yè)首發(fā)首創(chuàng)。在首年即實(shí)現(xiàn)盈利的同時(shí)，累計(jì)為客戶創(chuàng)造收益28.38億元，凸顯核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　工銀理財(cái)領(lǐng)跑銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型發(fā)展新征程，并努力成為行業(yè)標(biāo)桿。究其原因，一是強(qiáng)化黨建引領(lǐng)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。二是持續(xù)推進(jìn)公司治理，深耕產(chǎn)品和服務(wù)，做實(shí)自身發(fā)展的核心能力建設(shè)。工銀理財(cái)是首家遵循產(chǎn)品策略化管理理念并實(shí)施產(chǎn)品策略化管理機(jī)制的銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)；在資管新規(guī)固收、權(quán)益、商品及金融衍生品和混合類四大產(chǎn)品系列基礎(chǔ)上持續(xù)打造“4+3”（基礎(chǔ)+創(chuàng)新+戰(zhàn)略）的全譜系、全天候、全渠道產(chǎn)品管理能力；做優(yōu)特色產(chǎn)品，培育發(fā)展另類、量化、跨境等業(yè)務(wù)。包括公募、私募、固定非固定短中長(zhǎng)期、開放和封閉各品類，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)涵蓋1元普惠型、高凈值、私銀、養(yǎng)老等產(chǎn)品，可滿足不同層級(jí)、不同風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、不同類型的個(gè)人和法人客戶需求�，F(xiàn)存續(xù)發(fā)行660多只產(chǎn)品。注重培育發(fā)展提升專業(yè)化投研管理能力，培養(yǎng)“正、專、實(shí)、謙、勤”的員工隊(duì)伍；同時(shí)，始終堅(jiān)守風(fēng)控合規(guī)經(jīng)營(yíng)底線，保持零風(fēng)險(xiǎn)暴露和產(chǎn)品凈值整體穩(wěn)定。三是主動(dòng)融入集團(tuán)發(fā)展，按工銀集團(tuán)“48字”工作思路，“三比三看三提高”工作方法和“大、全、穩(wěn)、新、優(yōu)、強(qiáng)”的發(fā)展方位，做實(shí)與工銀集團(tuán)協(xié)同能力。推動(dòng)公司與集團(tuán)在渠道銷售、產(chǎn)品布局、項(xiàng)目推薦、風(fēng)險(xiǎn)管控、系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)、考核評(píng)價(jià)、區(qū)域理財(cái)以及境外發(fā)展八個(gè)方面協(xié)同經(jīng)營(yíng)和聯(lián)動(dòng)發(fā)展，將集團(tuán)的全價(jià)值鏈優(yōu)勢(shì)、公司的專業(yè)投研能力和分行的客戶營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)有機(jī)結(jié)合起來(lái)，充分發(fā)揮“1+1＞2”協(xié)同效應(yīng)。

　　中國(guó)證券報(bào)：對(duì)工銀理財(cái)?shù)奈磥?lái)有何期許？

　　唐凌云：基業(yè)長(zhǎng)青，行穩(wěn)才能致遠(yuǎn)。一年來(lái)，工銀理財(cái)率先邁出轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要一步，可以說(shuō)是資管行業(yè)轉(zhuǎn)型歷史性的一步。如今站在新起點(diǎn)，既滿懷信心，更心存敬畏。未來(lái)的路還很長(zhǎng)，困難和挑戰(zhàn)還很多。銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型發(fā)展是大勢(shì)所趨，工銀理財(cái)要堅(jiān)持改革創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型發(fā)展，打造資管行業(yè)百年老店。我們將不忘初心，堅(jiān)定信念，不懈努力，攻堅(jiān)克難。相信經(jīng)過(guò)幾代工銀理財(cái)人的努力，美好愿景和目標(biāo)終會(huì)實(shí)現(xiàn)。