深交所副總經(jīng)理李鳴鐘：深入貫徹落實新證券法 平穩(wěn)推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制

　　中證網(wǎng)訊（記者 周松林）深圳證券交易所副總經(jīng)理李鳴鐘9月4日在第三屆中小投資者服務(wù)論壇上表示，今年3月1日，新證券法正式施行,這是我國資本市場改革發(fā)展歷史上一件具有里程碑意義的大事。新證券法系統(tǒng)總結(jié)了資本市場改革發(fā)展經(jīng)驗，在深入分析市場運行規(guī)律和發(fā)展階段性特點的基礎(chǔ)上作出一系列新的制度安排，為更好發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，完善資本市場投融資功能等提供了法制保障。新證券法在加強投資者權(quán)益保護(hù)方面做出的系統(tǒng)性完善，將對我國資本市場健康發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
　　李鳴鐘說，新證券法著力構(gòu)建全方位、全鏈條的投資者保護(hù)制度。
　　首先，新證券法構(gòu)建了注冊制下投資者保護(hù)新格局。新證券法在明確全面推行注冊制，提高市場包容性的同時，強調(diào)發(fā)行人及上市公司應(yīng)當(dāng)充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息，要求發(fā)行人及上市公司的控股股東、實際控制人約束好自己的行為，對于其違法違規(guī)行為，不但要受到嚴(yán)厲的行政處罰，還要承擔(dān)欺詐發(fā)行、虛假信披等欺詐行為的民事賠償責(zé)任，涉嫌犯罪的將移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。此外，新《證券法》壓實中介機(jī)構(gòu)市場“看門人”法律職責(zé)，明確保薦人、承銷的證券公司及其直接責(zé)任人員未履行職責(zé)時，應(yīng)承擔(dān)的過錯推定、連帶賠償責(zé)任，并提高相應(yīng)的違法處罰力度。
　　新證券法在確立資本市場進(jìn)入注冊制“新時代”的同時，全面加強對投資者全方位全鏈條的保護(hù)，要求市場各方歸位盡責(zé)，對于共同構(gòu)建投資者保護(hù)生態(tài)圈意義深遠(yuǎn)。
　　其次，新證券法設(shè)立專章強化投資者保護(hù)制度供給。一是加強事前保護(hù)，強化投資者適當(dāng)性管理。新證券法首次寫入投資者適當(dāng)性管理制度，區(qū)分普通投資者和專業(yè)投資者，要求證券公司充分了解投資者情況，切實履行風(fēng)險告知義務(wù)，并提供與投資者風(fēng)險承受能力相匹配的產(chǎn)品與服務(wù)，筑起投資者保護(hù)的第一道防線。二是加強事中保護(hù)，著力補齊制度短板。規(guī)定了上市公司股東權(quán)利征集制度、完善上市公司現(xiàn)金分紅制度、明確債券持有人會議和債券受托管理人制度等，針對性地加強了股票、債券投資者的事中保護(hù)。三是加強事后保護(hù)，優(yōu)化投資者救濟(jì)途徑。明確了證券代表人訴訟制度、證券調(diào)解制度及先行賠付制度，完善多元化投資者維權(quán)途徑，為投資者事后權(quán)利救濟(jì)提供了一系列法律保障。
　　李鳴鐘強調(diào)，要深入領(lǐng)會新證券法下一線監(jiān)管的新理念、新方向、新內(nèi)涵。證券交易所的一線監(jiān)管是維護(hù)市場秩序、保護(hù)中小投資者權(quán)益的第一道防線。新證券法將對資本市場監(jiān)管理念和監(jiān)管思維帶來全方位的革新，并為交易所做好改革、監(jiān)管、服務(wù)工作　提出了新任務(wù)、新要求，貫徹落實好新證券法，成為當(dāng)前及今后一段時期做好一線監(jiān)管工作的出發(fā)點和落腳點。
　　首先，新證券法確立了監(jiān)管新理念。注冊制改革中“以信息披露為核心”的基本邏輯不僅體現(xiàn)在IPO發(fā)行審核環(huán)節(jié)，更要深化于持續(xù)監(jiān)管環(huán)節(jié)。為順應(yīng)市場化法治化要求，需要加快實現(xiàn)面向重大性、針對性、簡明性和有效性的監(jiān)管理念、監(jiān)管機(jī)制轉(zhuǎn)型，打破慣性思維，實現(xiàn)透明、陽光化監(jiān)管，優(yōu)化改進(jìn)監(jiān)管流程，充分發(fā)揮新證券法的各項制度功能，切實讓市場主體感受到實實在在的改革獲得感。
　　其次，新證券法明確了信息披露監(jiān)管新方向。信息披露制度是資本市場的“生命線”，是保護(hù)投資者的核心制度。新證券法增設(shè)專章規(guī)范信息披露，以投資者需求為導(dǎo)向，不斷提高信息披露質(zhì)量。信息披露主體的范圍革新，需全方位強化信息披露責(zé)任，促使推進(jìn)精準(zhǔn)監(jiān)管；信息披露標(biāo)準(zhǔn)的全新界定，需進(jìn)一步豐富簡明易懂、及時公平的信息披露內(nèi)涵，既要讓上市公司減負(fù)，還要保證投資者看得清、讀得懂；信息披露內(nèi)容的充實完善，要求鼓勵并規(guī)范自愿性披露，有效強化信息披露有效性和針對性。
　　最后，新證券法提供了放管服改革新內(nèi)涵。新證券法取消了部分行政許可事項，深入推進(jìn)簡政放權(quán)，要求堅持市場化改革方向，能夠通過市場手段解決的問題堅決“不干預(yù)”。市場化帶來更多前端松綁的同時，必然要求后端持續(xù)監(jiān)管的加強�！皣�(yán)監(jiān)管”就是對投資者的“強保護(hù)”，要建立嚴(yán)格公正的事中事后監(jiān)管，緊盯關(guān)鍵少數(shù)，督促各方歸位盡責(zé)，著力踐行放管結(jié)合，深刻把握好“放的前提是管的住”原則，加強一線監(jiān)管中對重大風(fēng)險隱患和違法違規(guī)線索的探索發(fā)現(xiàn)能力，嚴(yán)格依法依規(guī)對違法違規(guī)行為“零容忍”。
　　李鳴鐘表示，要深入貫徹落實新證券法，推動投資者保護(hù)制度安排落地。
　　一是平穩(wěn)推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制。創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制，是貫徹落實新證券法、全面深化資本市場改革承前啟后的關(guān)鍵一步。在證監(jiān)會統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，深交所堅持“開門搞改革”，悉心聽取市場各方對主要規(guī)則意見建議，統(tǒng)籌創(chuàng)業(yè)板改革長遠(yuǎn)目標(biāo)和試點階段性特征，兼顧存量市場特點和新增企業(yè)情況，一體推進(jìn)發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等基礎(chǔ)性制度改革，切實做好交易所層面相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及配套安排的起草制定、修訂完善工作，筑牢夯實創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制各項基礎(chǔ)制度。堅持“透明搞改革”，做到審核標(biāo)準(zhǔn)、審核時間、審核狀態(tài)、審核結(jié)果全鏈條公開透明。堅持“合力搞改革