經(jīng)濟復蘇步伐加快 新興市場吸引力凸顯

　　因預期疫情形勢好轉后新興市場經(jīng)濟彈性和復蘇前景較發(fā)達國家更好，外資機構近期紛紛增配新興市場股票，尤其看好新興市場消費領域的前景。

　　“在中國經(jīng)濟復蘇帶動下，新興市場經(jīng)濟體復蘇比發(fā)達國家更快、更強勁，目前新興市場制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)已經(jīng)重回50以上擴張區(qū)域，工業(yè)生產(chǎn)也回升至疫情前水平�！比鹗堪龠_資產(chǎn)管理首席策略師帕里尼（Luca Paolini）在給上海證券報記者的郵件中表示，預計新興市場股票表現(xiàn)優(yōu)于大多數(shù)發(fā)達市場股票，近期該機構將新興市場股票提升至“超配”。

　　根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）今年6月時的預測，2020年全球產(chǎn)出預計將收縮4.9%，其中，發(fā)達經(jīng)濟體將收縮8%，新興市場經(jīng)濟體將收縮3%。

　　當前，全球利率水平和能源價格都維持在低位，很大可能將吸引資本流向非美資產(chǎn)，這為新興市場經(jīng)濟發(fā)展提供了更大的增長潛力。尤其是美聯(lián)儲將利率維持在接近零的水平，疊加美元持續(xù)走弱，將有助于緩解新興市場長期面臨的債務壓力。

　　景順新興市場股票團隊的高級組合經(jīng)理賈斯汀·萊弗倫茨（Justin Leverenz）近期表示，盡管現(xiàn)在市場并不認為新興市場牛市即將到來，但考慮到美元走弱、中國經(jīng)濟穩(wěn)定復蘇，以及新興市場出現(xiàn)了一大批有競爭力的公司，未來10年新興市場表現(xiàn)非常值得期待。

　　中國經(jīng)濟持續(xù)復蘇提振了新興市場經(jīng)濟體的發(fā)展信心。富蘭克林鄧普頓旗下的西方資產(chǎn)管理交易員及投資組合分析師傅云杰在發(fā)給上海證券報記者的郵件中寫道，中國經(jīng)濟復蘇為全球市場帶來信心，目前中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)仍然穩(wěn)健。下半年，預計中國繼續(xù)主動推出財政政策，以保持經(jīng)濟復蘇。

　　野村中國首席經(jīng)濟學家陸挺也表示，中國在防控新冠疫情方面取得了舉世矚目的成果，經(jīng)濟增長在二季度實現(xiàn)V 形復蘇，明顯好于預期。展望下半年，服務業(yè)將逐步恢復，助企紓困和經(jīng)濟刺激政策的積極效果將會進一步顯現(xiàn)，經(jīng)濟同比增速將呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的態(tài)勢。

　　多家外資機構近期表示看好新興市場發(fā)展?jié)摿ΑＱ芯繖C構銳聯(lián)資產(chǎn)管理公司（Research Affiliates）創(chuàng)始人阿諾特（Rob Arnott）表示，現(xiàn)在是將資金轉移到價值股票和美國以外新興市場的好時機，目前美科技股股價較高，長遠來看，新興市場股市表現(xiàn)有望更好。

　　電商、消費領域獲得外資機構一致看好。美國金瑞基金在最近的一份報告中表示，受益于新興市場電子商務技術的發(fā)展，新興市場是全球消費量增長最快市場之一。根據(jù)美國智庫布魯金斯學會的一項研究，到2030年，新興市場中產(chǎn)階級的消費量可能達到全球總消費量的50%。

　　富蘭克林鄧普頓認為，新興市場在發(fā)展移動通信、電子商務及支付等領域占有優(yōu)勢，這種商業(yè)模式非常適合新興市場的結構，并受益于中國等國家以極低成本提供的優(yōu)質數(shù)據(jù)覆蓋。