專家熱議人民幣匯率走勢

　　中證網(wǎng)訊（記者 歐陽劍環(huán)）受經(jīng)濟基本面、國際收支、國內(nèi)外利差等多重因素影響，5月底以來人民幣出現(xiàn)明顯升值。多位專家日前在中國財富管理50人論壇（CWM50）召開的會議上就當前人民幣匯率變化相關問題進行了研討。

　　中央財經(jīng)大學金融學院教授張禮卿認為，人民幣未來升值的幾率較大。由于中國疫情控制較好，經(jīng)濟復蘇較快，而歐美的疫情仍然嚴重。在此情況下，中外基本面會支持人民幣進一步升值。

　　他認為，人民幣升值總體上是利大于弊的，理由有三：一是人民幣穩(wěn)中有升有助于鼓勵資本流入；二是有利于加快形成雙循環(huán)的新發(fā)展格局；三是對人民幣國際化有推動作用。

　　中銀證券全球首席經(jīng)濟學家管濤表示，現(xiàn)在并非典型的人民幣升值，而是多空交織狀態(tài)下的正常雙向流動。即便人民幣近期保持升值態(tài)勢，但與2008年金融危機時期的升值不同。比如，前一次人民幣升值期間，我國對外經(jīng)濟失衡。國際社會普遍認為人民幣匯率被顯著低估，而此次升值是在均衡合理水平上的升值。另外，中國經(jīng)濟從高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長，經(jīng)濟下行意味著中國資產(chǎn)整個投資回報下行，這對人民幣匯率的長期走勢帶來一定影響。

　　渣打銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家丁爽認為，在人民幣匯率和國際收支方面，中國總體處于比較舒適的狀態(tài)，但這種相對舒適狀況的持續(xù)性還有待進一步觀察。首先從基本面來說，中國經(jīng)濟復蘇快于全球。其次，國際收支方面，第二季度經(jīng)常賬戶恢復了順差，資本賬戶中證券投資資本持續(xù)流入，其他資本則有流出。最后，人民幣雖然在升值，但對一籃子貨幣升值并不多，因而對競爭力影響有限。

　　國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長陳道富認為，目前不宜做出人民幣匯率趨勢性的判斷。我國近期匯率波動體現(xiàn)了很多結(jié)構(gòu)性因素的影響，比如我國開放資本市場、美元處于貶值趨勢等。雖然從經(jīng)濟內(nèi)在趨勢看，人民幣在未來一段時間內(nèi)會持續(xù)面臨升值壓力，但還不宜輕易地做出人民幣匯率的趨勢性判斷。需要保持足夠謹慎，因為諸多非經(jīng)濟因素會在其中發(fā)揮作用。

　　談及人民幣升值是否會造成負面影響，上海市人民政府參事、中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司原司長盛松成指出，要高度關注短期資金對國內(nèi)金融市場的沖擊。在資本賬戶雙向開放方面，他認為，不僅應該讓外資可以進來，同時我國資金也應該可以出去，這主要指企業(yè)對外直接投資，收購、并購高新技術(shù)企業(yè)，購買能源資源。

　　管濤認為，在人民幣匯率已趨于均衡合理的情況下，人民幣升值可能造成匯率超調(diào)。在中外利差較大的情況下，我國匯率超調(diào)的問題可能更加突出，還可能會造成資產(chǎn)泡沫和信用膨脹等問題，以及重新積累貨幣錯配的風險。