申萬宏源楊成長：證券市場發(fā)展史就是一部制度創(chuàng)新史 形成三個重要認(rèn)知

　　中證網(wǎng)訊（記者 胡雨 實習(xí)記者 葛瑤）12月21日，申萬宏源證券首席經(jīng)濟學(xué)家楊成長在中國證券業(yè)協(xié)會2020年第四季度證券基金行業(yè)首席經(jīng)濟學(xué)家例會上表示，中國證券市場的發(fā)展史就是一部制度創(chuàng)新史，在這一過程中形成了三點重要認(rèn)知。

　　一是充分認(rèn)識到了制度創(chuàng)新必須遵守三個原則，即要以服務(wù)實體為宗旨，要有利于證券市場的創(chuàng)新開放，以及要以防范風(fēng)險為底線；二是認(rèn)識到制度創(chuàng)新一定要做到整體設(shè)計和市場自我創(chuàng)新相結(jié)合，近兩年以注冊制為核心的制度創(chuàng)新就形成了上層頂層設(shè)計和底層制度創(chuàng)新的很好銜接，近兩年制度創(chuàng)新也取得了非常豐富的成果；三是認(rèn)識到制度創(chuàng)新必須要做到引進和消化吸收的相結(jié)合，過去我國資本市場創(chuàng)新更多是直接將西方的經(jīng)驗直接拿過來，但很多出現(xiàn)了水土不服的情況，現(xiàn)在各方已經(jīng)認(rèn)識到在拿過來同時還得消化吸收。

　　楊成長認(rèn)為，在過去資本市場30年發(fā)展中，市場對如何真正保護投資者利益的認(rèn)識也在不斷的升華，對于投資者保護的理念也在逐步提高�！皩ν顿Y者利益保護而言，不僅僅需要形式上的公平，還在于怎么樣能夠讓投資者尤其是中小投資者獲得長期穩(wěn)定的股權(quán)投資收益；保護投資者利益最好的辦法是讓其能夠提高投資和自我風(fēng)險控制能力�！睏畛砷L表示。

　　楊成長還指出，各方對于證券市場監(jiān)管體系的認(rèn)知也在不斷提高。具體而言，監(jiān)管的關(guān)鍵是公開，有公開才有公平公正，當(dāng)前我國已經(jīng)形成了行政法律與自律監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管體系，市場認(rèn)識到監(jiān)管的最終目的是要提高所有市場參與主體的自律能力，達(dá)到讓市場主體自覺自律地遵守市場規(guī)則的目的，對于市場監(jiān)管的認(rèn)識也從過去的機構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)向為功能監(jiān)管和行為監(jiān)管。

　　對于證券市場如何開放，楊成長認(rèn)為，國內(nèi)證券市場既要向外學(xué)習(xí)西方先進經(jīng)驗，同時也要發(fā)揮自己的優(yōu)勢和特色。根據(jù)“十四五”規(guī)劃，有三個指導(dǎo)思想是開放的關(guān)鍵：一是如何在雙循環(huán)格局下實現(xiàn)更高力度的雙向開放，雙向開放的關(guān)鍵是資本市場開放、投資開放、貿(mào)易開放要一體化；二是制度性開放；三是如何通過金融市場的開放來提高自身產(chǎn)業(yè)鏈的安全性、自主性和自律性。