活水奔流 多路資本搶搭定增“順風(fēng)車”

　　深化新三板改革、設(shè)立北交所，有利于激活新三板市場，進(jìn)一步增強(qiáng)資源配置功能。從定增預(yù)案情況，通常能夠看出市場融資熱度。東財Choice數(shù)據(jù)顯示，自9月2日北交所設(shè)立消息發(fā)布至10月20日20時（28個交易日），有105家掛牌公司披露定增預(yù)案，環(huán)比增加54家，增幅達(dá)106%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，優(yōu)化制度安排有利于市場充分反映公司價值。隨著北交所的設(shè)立，新三板公司迎來價值重估。

　　發(fā)布定增預(yù)案公司明顯增多

　　東財Choice數(shù)據(jù)顯示，今年1月至9月，發(fā)布定增預(yù)案的新三板公司分別為42家、53家、49家、61家、44家、37家、28家、38家及72家。盡管有國慶假期因素，但10月以來已有36家掛牌公司披露定增預(yù)案。

　　北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南認(rèn)為，隨著北交所的設(shè)立，新三板在多層次資本市場中的地位不斷提升，投資者對掛牌公司借助資本市場發(fā)展的前景更加期待，新三板市場投融資將變得更為活躍。

　　東財Choice數(shù)據(jù)顯示，上述105家掛牌公司定增預(yù)案計劃融資40.12億元（按募集資金上限計算，下同）。其中，13家公司擬融資超過1億元，盛源科技以3.5億元暫居首位。盛源科技此次定增價格為9元至10元/股，發(fā)行數(shù)量不超過3500萬股，募集資金擬用于15萬噸/年順酐項(xiàng)目建設(shè)。

　　不少定增項(xiàng)目被一家投資者“包場”。例如，機(jī)科股份10月20日公告稱，計劃定增融資1980萬元，發(fā)行對象只有中國機(jī)械科學(xué)研究總院集團(tuán)有限公司。快易名商日前發(fā)布公告稱，計劃定增融資3447萬元，定增份額由珠海富銀云聯(lián)投資管理有限公司包攬。

　　產(chǎn)業(yè)資本、知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、地方國資均在積極布局新三板。例如，天波信息日前發(fā)布公告稱，計劃向5名投資人定增融資5985萬元。其中，深創(chuàng)投認(rèn)購950萬元。天際航日前披露定增預(yù)案，科創(chuàng)板公司航天宏圖擬斥資2100萬元包攬此輪定增份額。

　　融資功能不斷增強(qiáng)

　　定增是新三板掛牌公司的重要融資方式。2019年10月新三板改革全面推進(jìn)以來，市場融資功能逐漸恢復(fù)。全國股轉(zhuǎn)公司數(shù)據(jù)顯示，2019年至2020年，新三板市場融資金額分別為264.63億元和338.50億元。

　　銀泰證券新三板部總經(jīng)理張可亮此前接受中國證券報記者采訪時表示，新三板改革改善了市場流動性狀況，吸引了多元化投資者，增加了市場的源頭活水。

　　修訂后的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票定向發(fā)行規(guī)則》去年1月發(fā)布實(shí)施，取消了單次發(fā)行新增股東不得超過35人的限制，允許掛牌同時發(fā)行，引入自辦發(fā)行，完善授權(quán)發(fā)行機(jī)制，提高融資效率。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，新三板定增市場升溫將產(chǎn)生正反饋效應(yīng)，進(jìn)而促進(jìn)新三板市場更加穩(wěn)健發(fā)展。