外資三季度動向：加倉新能源 低吸大消費

　　10月28日，北向資金再現(xiàn)大額凈買入，單日凈買入金額達(dá)71.72億元，其中滬股通凈買入45.63億元，深股通凈買入26.09億元。若以資金余額計，北向資金昨日尾盤流入額一度超過百億元。

　　從更長周期的數(shù)據(jù)來看，今年北向資金凈買入金額有望創(chuàng)下歷史新高：滬深股通在三季度共計凈流入682億元，今年以來北向資金合計買入A股3127.77億元。此前，北向資金年度凈流入額的最高紀(jì)錄是2019年，當(dāng)年北向資金合計凈買入3517.43億元。

　　興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，近期外資大幅凈流入，主要源于人民幣升值及全球風(fēng)險偏好回升。在他看來，近期外資大規(guī)模流入中，交易型資金流入占比過半。若本輪人民幣升值勢頭趨緩，北向資金回歸配置型資金主導(dǎo)，后續(xù)北向資金將維持平穩(wěn)流入。

　　三季度外資布局什么方向？瑞銀證券A股策略分析師孟磊表示，分行業(yè)來看，北向資金三季度加倉新能源和制造業(yè)，顯示其對熱點主題的偏好與內(nèi)地公募基金類似。不過，與內(nèi)地公募基金不同的是，北向資金在三季度僅小幅增持材料板塊，并逢低增持了消費板塊。

　　隨著A股上市公司三季報陸續(xù)披露，另一路“聰明資金”QFII的調(diào)倉動向也隨之浮出水面。Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，從整體情況來看，QFII重倉前20只股票中（以昨日收盤價計），加倉或新進(jìn)個股有9只，減倉個股有4只，持有規(guī)模不變個股有7只。

　　從持倉市值來看，新能源、大消費和金融三大板塊為QFII偏好的方向。受益于股價持續(xù)上漲，隆基股份、寧德時代持續(xù)分列QFII前兩大重倉股。不過，在剛剛過去的三季度，寧德時代遭減持約200萬股。泰格醫(yī)藥、愛爾眼科、恒瑞醫(yī)藥、廣聯(lián)達(dá)等一眾傳統(tǒng)藍(lán)籌白馬的QFII持倉表現(xiàn)穩(wěn)定。

　　從持股數(shù)量來看，QFII增加持股數(shù)量最多的是山東鋼鐵，增持?jǐn)?shù)量超過1億股；東方雨虹的QFII增持股數(shù)也超過了9800萬股。其中，東方雨虹繼二季度獲得摩根大通青睞后，三季度瑞士聯(lián)合銀行和美林證券也躋身其前十大流通股東，兩家機(jī)構(gòu)持有該股市值達(dá)19.65億元。

　　從機(jī)構(gòu)家數(shù)來看，雙環(huán)傳動共獲7家QFII機(jī)構(gòu)持股。奧普特、透景生命分別獲5家、6家QFII機(jī)構(gòu)持股。在所有受到QFII青睞的股票中，奧普特的QFII流通股持股占比最高，達(dá)到50.89%。

　　整體來看，QFII持股有長期化、穩(wěn)健化特征，較前一季度持倉并未發(fā)生較大變化，關(guān)注點仍然集中在公司質(zhì)地上。開源證券策略首席牟一凌表示，從資金風(fēng)格看，在每一輪市場“共識標(biāo)的”的變遷中，以QFII、北向資金、險資、私募、社保等為代表的絕對收益投資者多數(shù)能率先進(jìn)行價值發(fā)現(xiàn)，而兩融資金則更傾向于完成最終的定價，并在“最后一刻”離場。