制度規(guī)則正式發(fā)布 北交所開市漸行漸近

　　10月30日晚間，證監(jiān)會和北京證券交易所分別發(fā)布了北交所主要制度規(guī)則和基本業(yè)務規(guī)則，值得注意的是，這批規(guī)則的實施日期均為11月15日。

　　其中，證監(jiān)會發(fā)布了北交所發(fā)行上市、再融資、持續(xù)監(jiān)管3件規(guī)章以及相關(guān)的11件規(guī)范性文件。北交所則發(fā)布了上市與審核4件基本業(yè)務規(guī)則及6件配套細則和指引。

　　證監(jiān)會表示，這些制度共同構(gòu)建起一套能夠與創(chuàng)新型中小企業(yè)特點和成長階段相符合的北交所制度規(guī)則體系，充分體現(xiàn)錯位、包容、靈活、普惠的市場特點。

　　北交所與滬深交易所錯位發(fā)展體現(xiàn)在，北交所聚焦創(chuàng)新型中小企業(yè)，服務對象“更早、更小、更新”，形成新三板基礎層、創(chuàng)新層到北交所層層遞進的市場結(jié)構(gòu)，堅持上市公司從符合條件的創(chuàng)新層企業(yè)中產(chǎn)生。

　　“在下一步全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)和北京證券交易所市場建設中，我們將構(gòu)建覆蓋中小企業(yè)全鏈條的金融服務體系，探索資本市場發(fā)展普惠金融的‘中國方案’�！比珖�股轉(zhuǎn)公司董事長、北京證券交易所董事長徐明近日表示。

　　據(jù)了解，北交所基本業(yè)務規(guī)則中的交易規(guī)則和會員管理規(guī)則也將于近日發(fā)布。

　　9月17日，備受市場關(guān)注的北交所投資者門檻確定：個人投資者準入資金門檻為證券資產(chǎn)50萬元，機構(gòu)投資者準入不設置資金門檻。

　　北交所開市在即，市場還存在開市是否對滬深市場造成影響的擔憂。對此，證監(jiān)會表示，北交所堅持以合格投資者為主，投資者結(jié)構(gòu)和風險偏好與滬深交易所有較大差異，與創(chuàng)新型中小企業(yè)的風險特征相匹配，將形成長期投資、理性投資的投資文化，預計整體市場運行相對平穩(wěn)。

　　制度的延續(xù)性也有助于市場運行平穩(wěn)。北交所是以新三板精選層為基礎組建，總體平移精選層各項基礎制度。

　　從此次發(fā)布的規(guī)則中可以看到，公開發(fā)行并上市方面，總體平移精選層關(guān)于盈利能力、成長性、市場認可度、研發(fā)能力等晉層標準作為上市條件，保持包容性和精準性；新三板掛牌期間依法實施的股權(quán)激勵可在北京證券交易所上市后繼續(xù)實施，限售、行權(quán)等安排保持不變。

　　目前，精選層公司為68家，另有12家公司已經(jīng)完成公開發(fā)行，有望陸續(xù)在精選層掛牌。北交所開市后，精選層公司將全部平移為北交所上市公司。

　　“要堅持數(shù)量與質(zhì)量并重，在一段時間內(nèi)聚集一批高質(zhì)量的創(chuàng)新型中小企業(yè)，達到一定的市場規(guī)模，形成品牌效應。實踐中，對市值、財務指標、業(yè)績波動等方面的包容，并不意味著放松審核�！毙烀鞅硎�。（記者姚均芳、劉慧）