董責(zé)險(xiǎn)需求激增 上市公司投保熱情高漲

　　承擔(dān)連帶責(zé)任而被重罰的康美藥業(yè)獨(dú)董們，這幾天霸屏了。一批上市公司獨(dú)董“火速”辭職上了熱搜，連帶著保險(xiǎn)市場(chǎng)也跟著火了一把，致電咨詢“董責(zé)險(xiǎn)”的上市公司多了不少。

　　記者了解到，僅一家大型財(cái)險(xiǎn)公司就收到超過(guò)50家上市公司的采購(gòu)咨詢。這也是瑞幸咖啡事件發(fā)生一年后，董責(zé)險(xiǎn)再次受到外界關(guān)注。

　　董責(zé)險(xiǎn)，全名為董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及公司賠償責(zé)任保險(xiǎn)，是對(duì)上市或非上市公司董事、監(jiān)事及高級(jí)職員在執(zhí)行公司管理職務(wù)時(shí)，因不當(dāng)行為遭受股東、雇員、政府機(jī)構(gòu)、客戶或其他第三方提出的訴訟或調(diào)查而遭受的經(jīng)濟(jì)損失進(jìn)行賠償?shù)谋ｋU(xiǎn)合同。

　　該險(xiǎn)種的賠償責(zé)任主要包括兩部分，一是個(gè)人應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任及公司為個(gè)人責(zé)任進(jìn)行的補(bǔ)償，另一部分是公司自身的責(zé)任。承保范圍包括：庭外和解、判決或和解損失、律師費(fèi)以及對(duì)于公司事務(wù)正式調(diào)查的抗辯費(fèi)用等。

　　那么，什么情況下，董責(zé)險(xiǎn)能為董監(jiān)高“買單”呢？

　　一家財(cái)險(xiǎn)公司相關(guān)人士分析，市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)的董責(zé)險(xiǎn)保險(xiǎn)條款當(dāng)中均會(huì)有一個(gè)核心條款，即“可分性條款”，主要用于判斷故意違法行為的適用性。標(biāo)準(zhǔn)的董責(zé)險(xiǎn)條款，應(yīng)對(duì)知情及參與故意造假等人員進(jìn)行除外。

　　保險(xiǎn)法也規(guī)定，從事保險(xiǎn)活動(dòng)必須遵守法律、行政法規(guī)，尊重社會(huì)公德，不得損害社會(huì)公共利益。去年發(fā)布的《責(zé)任保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》也強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)公司不得通過(guò)責(zé)任險(xiǎn)承保被保險(xiǎn)人故意制造事故導(dǎo)致的賠償責(zé)任。

　　不過(guò)，針對(duì)不知情或未參與造假的董監(jiān)高，董責(zé)險(xiǎn)應(yīng)把其作為單獨(dú)個(gè)體，與參與造假者區(qū)分對(duì)待，持續(xù)為不知情或未參與造假的被保險(xiǎn)人依法應(yīng)承擔(dān)的損失提供保險(xiǎn)保障。

　　上述人士認(rèn)為，董責(zé)險(xiǎn)保險(xiǎn)條款當(dāng)中的“可分性條款”，應(yīng)以監(jiān)管處罰決定書(shū)、法院民事或刑事判決書(shū)、被保險(xiǎn)人自認(rèn)等作為判定標(biāo)準(zhǔn)。

　　蘇黎世保險(xiǎn)相關(guān)人士表示，中國(guó)董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展尚處于起步階段，發(fā)展空間巨大，隨著法律責(zé)任的增加，證券索賠風(fēng)險(xiǎn)較快上升，以及投保率提高，董責(zé)險(xiǎn)會(huì)有一個(gè)快速發(fā)展的階段。

　　據(jù)記者了解，康美藥業(yè)案一審落地后，董責(zé)險(xiǎn)再迎小高峰，短短幾個(gè)工作日，僅平安財(cái)險(xiǎn)就收到超過(guò)50家上市公司關(guān)于董責(zé)險(xiǎn)的采購(gòu)咨詢。

　　同時(shí)，康美藥業(yè)案的落地，可能會(huì)引發(fā)董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)。

　　首先，上市公司投保董責(zé)險(xiǎn)的保額需求將上升。

　　根據(jù)公開(kāi)披露的公告信息，已采購(gòu)董責(zé)險(xiǎn)的A股上市公司中，有超過(guò)50%的最高保額在5000萬(wàn)元人民幣或以下。而在新證券法施行后，2020年新采購(gòu)董責(zé)險(xiǎn)的上市公司中，有70%將其保障額度提升至5000萬(wàn)元至1億元人民幣。

　　平安產(chǎn)險(xiǎn)相關(guān)人士認(rèn)為，康美藥業(yè)案的賠償金額巨大，預(yù)計(jì)未來(lái)A股上市公司投保董責(zé)險(xiǎn)的保障額度將持續(xù)上漲，以便更好地應(yīng)對(duì)上市公司及其董監(jiān)高實(shí)際面臨的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

　　其次，保險(xiǎn)公司對(duì)董責(zé)險(xiǎn)的核保政策將趨嚴(yán)，部分上市公司的董責(zé)險(xiǎn)投保項(xiàng)目可能迎來(lái)漲價(jià)。

　　過(guò)往，因A股市場(chǎng)董責(zé)險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模較小，多數(shù)保險(xiǎn)公司沒(méi)有投入足夠的人力和精力去了解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這也是早期董責(zé)險(xiǎn)出現(xiàn)保險(xiǎn)費(fèi)率遠(yuǎn)低于合理水平的原因。但鑒于近年來(lái)我國(guó)司法及監(jiān)管環(huán)境的實(shí)踐和變化，再加上近日康美藥業(yè)案的落地，越來(lái)越多保險(xiǎn)公司開(kāi)始重新審視這個(gè)業(yè)務(wù)的重要性。

　　蘇黎世保險(xiǎn)相關(guān)人士認(rèn)為，隨著監(jiān)管力度不斷加大，代表人訴訟制度的推進(jìn)，個(gè)人責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的升高，保險(xiǎn)公司勢(shì)必更審慎地考慮風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率的厘定，也會(huì)影響到承保條件和承保限額。

　　記者發(fā)現(xiàn)，過(guò)去一年中，A股上市公司董責(zé)險(xiǎn)的費(fèi)率水平較過(guò)往年度已出現(xiàn)明顯上漲，部分項(xiàng)目更是有翻倍漲費(fèi)的跡象。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來(lái)董責(zé)險(xiǎn)的保費(fèi)將有明顯漲幅，直到保費(fèi)達(dá)到一個(gè)更加合理的水平。

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，就董責(zé)險(xiǎn)這一業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)近期將出現(xiàn)部分保險(xiǎn)公司收緊核保政策、費(fèi)率上調(diào)、甚至退出或進(jìn)一步縮小承保能力等情況。如果保險(xiǎn)公司希望長(zhǎng)期穩(wěn)定地參與這一業(yè)務(wù)，那么他們需要進(jìn)一步且持續(xù)地加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知程度。如果還沒(méi)有專業(yè)化團(tuán)隊(duì)來(lái)對(duì)這一業(yè)務(wù)進(jìn)行集中管理的，那就需要盡快安排起來(lái)，否則將無(wú)法更好地為上市公司這一客群提供應(yīng)有的保險(xiǎn)服務(wù)。