北交所開市首月“成績單”亮點(diǎn)紛呈

　　12月15日，北交所開市滿一個月。開市首月，北交所市場運(yùn)行總體平穩(wěn)，改革積極效應(yīng)顯著：上市新股集體上漲，專業(yè)機(jī)構(gòu)積極入場，投資者入市意愿增強(qiáng)；新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層受到帶動，交投活躍度得到有效改善。

　　隨著更多“活水”涌來，北交所市場交投的活躍度將進(jìn)一步增強(qiáng)。中國證券報(bào)記者了解到，社�；�金、保險(xiǎn)資金、QFII等長線資金看好北交所帶來的投資機(jī)遇，正在積極準(zhǔn)備入市。

　　11只新股上市首月集體上漲

　　北交所數(shù)據(jù)顯示，11月15日至12月14日，北交所成交額合計(jì)為478.97億元。股票日均成交量較原精選層增加3.07倍，股票日均換手率較原精選層提高0.74個百分點(diǎn)，符合中小市值股票流動性特征。

　　從市場表現(xiàn)看，11只北交所新股上市首月集體上漲，平均漲幅為110.84%。9月2日設(shè)立北交所的消息宣布以來，71只平移股票平均漲幅接近30%。

　　北交所股票日均振幅由開市首日的25.51%降至5.28%，股價(jià)逐漸趨于平穩(wěn)；個股波動在預(yù)期的合理范圍內(nèi)，價(jià)格走勢較平穩(wěn)，市場定價(jià)功能進(jìn)一步完善。

　　設(shè)立北交所的消息宣布以來，三板成指、三板做市、創(chuàng)新成指累計(jì)漲幅分別為15.13%、34.79%、20.19%；北交所開市后，創(chuàng)新層與基礎(chǔ)層日均成交總額由開市前的8.35億元增至8.86億元，較消息宣布前增長1.83倍。整體而言，北交所、新三板將持續(xù)為投資者分享創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展紅利創(chuàng)造機(jī)遇。

　　合格投資者開戶數(shù)超460萬戶

　　開市首月，投資者參與北交所市場的熱情較高。北交所提供的數(shù)據(jù)顯示，截至12月14日，北交所合格投資者開戶數(shù)超460萬戶，較消息宣布前增加約1.7倍。經(jīng)過買賣雙方充分博弈后，投資者已趨于理性，總體交易熱度保持合理水平。

　　除直接參與外，公募基金等其他渠道同樣受到較高關(guān)注，首批8只北交所主題基金全部實(shí)現(xiàn)半日超募。從凈值看，這8只基金已進(jìn)場布局。根據(jù)規(guī)定，封閉期內(nèi)，這8只基金股票（含存托憑證）投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%至100%，其中投資于北交所股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。

　　機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情高漲，券商研報(bào)密集發(fā)布。據(jù)中國證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，11月15日至12月14日19時，28家北交所公司披露了40份機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研公告，覆蓋面達(dá)34%。隨著北交所從宣布設(shè)立到開市運(yùn)行，參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)類型逐漸豐富起來。原來調(diào)研的主導(dǎo)機(jī)構(gòu)是券商和PE/VC，現(xiàn)在公募基金、險(xiǎn)資、信托、資管等大型買方機(jī)構(gòu)也都參與進(jìn)來了。

　　此前調(diào)研主力軍是中小券商，現(xiàn)在眾多頭部券商快速跟進(jìn)；除了發(fā)行首批北交所主題基金的8家公募基金外，不少其他公募基金也在挖掘潛在投資標(biāo)的。

　　后備企業(yè)數(shù)量充足

　　開市首月，北交所整體制度運(yùn)行穩(wěn)健，發(fā)行上市審核工作有序推進(jìn)。11月26日，北交所上市委員會舉行2021年第1次審議會議，威博液壓成首家北交所過會公司。12月3日，滬江材料獲北交所上市委審議通過。

　　北交所后備企業(yè)數(shù)量充足，除上述2家過會企業(yè)外，北交所已受理57家企業(yè)的上市申請；同時有187家北交所在輔企業(yè)。從經(jīng)營業(yè)績看，北交所已受理企業(yè)盈利水平較高，成長性突出。更多“新面孔”進(jìn)入，將進(jìn)一步激發(fā)北交所的市場活力。

　　盈利水平方面，北交所在審企業(yè)2020年度凈資產(chǎn)收益率平均值和中位數(shù)分別為20.37%和18.00%，分別較現(xiàn)有北交所上市公司高出7.89個和4.75個百分點(diǎn)。成長性方面，北交所在審企業(yè)2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入平均為3.26億元，凈利潤平均為4171.36萬元，近兩年?duì)I業(yè)收入和凈利潤復(fù)合增長率分別為10.16%、25.00%，營收增長速度和現(xiàn)有北交所上市公司持平，凈利潤增速高出現(xiàn)有北交所上市公司3.63個百分點(diǎn)。

　　從行業(yè)分布看，北交所在審企業(yè)集中在高技術(shù)新興產(chǎn)業(yè)。57家在審公司主要集中在制造業(yè)（36家，占比63.16%）和服務(wù)業(yè)（16家，占比28.07%）。制造業(yè)中，屬于高端設(shè)備制造業(yè)的公司共有11家，占比30.56%，10家公司入選工信部專精特新“小巨人”企業(yè)名單，占比27.78%。服務(wù)業(yè)中，屬于高技術(shù)服務(wù)業(yè)的有14家，占比87.5%，主要集中在信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)（11家）。

　　作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場，北交所的估值水平與滬深市場形成差異梯度。從A股可比行業(yè)來看，北交所信息技術(shù)、醫(yī)療保健、材料等特色行業(yè)市盈率中位數(shù)已與滬深主板同行業(yè)市盈率中位數(shù)水平相當(dāng)。