中信建投黃文濤：1年期LPR調降為寬信用提供更有利條件

　　中證網訊（記者 彭揚 趙白執(zhí)南）全國銀行間同業(yè)拆借中心12月20日公布，1年期貸款市場報價利率（LPR）為3.80%，較上月下調5個基點；5年期以上LPR為4.65%，與上期持平。中信建投證券首席經濟學家黃文濤表示，此次1年期LPR調降對短期市場利率影響比較有限，但為寬信用提供了更為有利的金融條件。

　　黃文濤表示，1年期LPR下行，主要是由于前期兩次降準對成本的影響；提前發(fā)力穩(wěn)增長、支持實體經濟特別是依靠短端融資的中小微企業(yè)降低成本；全球緊縮導致我國貨幣寬松的窗口期縮短。而5年期以上LPR未調整，主要是由于“房住不炒”，以及我國仍堅持正常的貨幣政策空間。

　　“由于前期兩次降準操作，市場普遍已預期1年期LPR報價利率下調5個基點，因此此次調降對短期市場利率的影響料比較有限�！秉S文濤說。

　　對于未來一段時間的貨幣政策，黃文濤認為，短期看，央行將通過公開市場操作、中期借貸便利（MLF）的精準投放對沖貨幣市場短端波動，提供穩(wěn)定的貨幣環(huán)境。中期看，明年上半年是美聯(lián)儲加息前、通脹壓力小、經濟下行壓力大、信用風險觸發(fā)的疊加期，降息具有合適契機。此外，1年期LPR調降也為寬信用提供了更為有利的金融條件，明年寬信用可能指向新老基建、先進制造業(yè)、碳減排、科技創(chuàng)新和優(yōu)質房地產公司（及按揭貸款）等領域。