申萬宏源范為：新興債券品種有望繼續(xù)升溫

　　中證網(wǎng)訊（記者 連潤）2022年步入下半程，申萬宏源證券固定收益融資總部總經(jīng)理范為日前對(duì)中國證券報(bào)記者表示，2022年下半年，經(jīng)濟(jì)回升較為確定，新興債券品種有望繼續(xù)升溫。

　　下半年經(jīng)濟(jì)料回升

　　對(duì)于上半年宏觀經(jīng)濟(jì)走勢，范為表示，4月份以來，相關(guān)經(jīng)濟(jì)下行壓力主要來自內(nèi)外環(huán)境因素共振，具體而言，外部有俄烏沖突、美聯(lián)儲(chǔ)加息及全球通脹攀升等壓力，內(nèi)部有疫情抬頭帶來供給、需求雙收縮等壓力。

　　“下半年經(jīng)濟(jì)回升是毫無疑問的�！痹诜稙榭磥�，疫情防控取得效果，生產(chǎn)生活將逐漸恢復(fù)正常；基建發(fā)力、消費(fèi)恢復(fù)與穩(wěn)定貿(mào)易共同助力經(jīng)濟(jì)回升；財(cái)政政策、貨幣政策相應(yīng)配合發(fā)力托底，助力經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長。

　　范為表示，下半年，消費(fèi)政策會(huì)更直接惠及困難群眾及中小企業(yè)，支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展。他認(rèn)為，消費(fèi)如果能夠得到政策支持、增速恢復(fù)至5%以上，下半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一定能大幅回升。

　　此外，對(duì)于下半年海外貨幣政策收緊對(duì)我國產(chǎn)生的影響，范為認(rèn)為，中美貨幣政策周期錯(cuò)位，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收緊會(huì)通過“匯率軟約束”對(duì)我國產(chǎn)生一定的溢出效應(yīng)，但不會(huì)造成太大影響。

　　“我國貨幣政策調(diào)控一直相對(duì)獨(dú)立，并沒有采用過度寬松的貨幣政策，仍留有較大的政策空間�！狈稙榉Q。

　　新興債券品種繼續(xù)升溫

　　今年以來，綠色債券、公募REITs、鄉(xiāng)村振興債等新興品種受到重視。“從債券品種看，預(yù)計(jì)下半年熱門債券品種會(huì)持續(xù)升溫�！狈稙楸硎�。

　　具體而言，范為預(yù)測，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來講，REITs和股票、債券的相關(guān)性均不大，是分散配置的一類重要資產(chǎn)，公募REITs將繼續(xù)快速增長；此外，綠色債、碳中和債、鄉(xiāng)村振興債、一帶一路債、科創(chuàng)雙創(chuàng)債等“國家戰(zhàn)略”相關(guān)債券將越來越受到金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門的重視。

　　此外，在債券品類的發(fā)展趨向和創(chuàng)新方面，范為認(rèn)為，下半年交易所對(duì)制造業(yè)和優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)的支持，可能會(huì)帶來相關(guān)債券的供給增加；制造業(yè)的債券發(fā)行環(huán)境會(huì)更友好；優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)會(huì)結(jié)合信用保護(hù)工具來擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模。