高盛：2023年A股估值將明顯回升
中證網(wǎng)訊（記者 昝秀麗）中國(guó)證券報(bào)記者11月30日從高盛2023中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)展望及資本市場(chǎng)動(dòng)態(tài)視頻會(huì)上獲悉，高盛繼續(xù)給予A股市場(chǎng)“高配”的建議，其預(yù)計(jì)2023年A股估值會(huì)有明顯回升，北向資金將凈流入約300億美元。
關(guān)于投資方向，高盛認(rèn)為，中國(guó)專精特新“小巨人”企業(yè)和優(yōu)質(zhì)國(guó)企股有望提供更高的回報(bào)。
預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將回升
高盛首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝說(shuō)，在經(jīng)歷了極具挑戰(zhàn)的2022年后，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)GDP增速將回升至4.5%�！盎�2023年股市走強(qiáng)、利率溫和上行、大宗商品（特別是能源）需求增長(zhǎng)以及人民幣對(duì)美元匯率升值等預(yù)期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將重啟增長(zhǎng)模式�！遍W輝說(shuō)。
結(jié)合高盛美國(guó)團(tuán)隊(duì)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)將于2023年上半年停止加息的預(yù)測(cè)，高盛預(yù)計(jì)中美利差可能從2023年下半年開(kāi)始收窄。“預(yù)計(jì)未來(lái)3個(gè)月人民幣對(duì)美元匯率將走弱，但未來(lái)12個(gè)月人民幣匯率將走強(qiáng)。從長(zhǎng)期看，預(yù)計(jì)到2025年末人民幣對(duì)美元匯率將升至6.50元一線。”閃輝說(shuō)。
基于對(duì)明年宏觀形勢(shì)的研判，在固定收益領(lǐng)域，高盛表示繼續(xù)看好中國(guó)科技、傳媒、電信和房地產(chǎn)板塊的投資級(jí)債券。“到2023年中后程，估值將成為更加重要的推動(dòng)因素，高盛固定收益策略研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為投資機(jī)會(huì)將轉(zhuǎn)向評(píng)級(jí)較低、久期較長(zhǎng)的信用債�！遍W輝說(shuō)。
閃輝還介紹，在經(jīng)濟(jì)增速將從2023年三季度開(kāi)始強(qiáng)勁回升的預(yù)期下，對(duì)于經(jīng)濟(jì)增速和通脹預(yù)期更為敏感的10年期國(guó)債、政策性金融債等長(zhǎng)期限利率債收益率或?qū)⒙氏茸吒摺?/p>
北向資金有望實(shí)現(xiàn)凈流入
關(guān)于A股，高盛首席中國(guó)股票策略師劉勁津表示，在宏觀政策仍偏寬松、GDP增速有望回升的基準(zhǔn)情形下，高盛股票策略團(tuán)隊(duì)看好境內(nèi)外上市的中國(guó)股票表現(xiàn)。得益于政策支持和良好發(fā)展趨勢(shì)，中國(guó)專精特新“小巨人”企業(yè)和優(yōu)質(zhì)國(guó)企股有望提供更高的投資回報(bào)。
“從目前時(shí)點(diǎn)看，MSCI中國(guó)指數(shù)和滬深300指數(shù)未來(lái)12個(gè)月的總體回報(bào)率約為16%，2023年兩大指數(shù)每股盈利增長(zhǎng)分別為8%、13%。”劉勁津說(shuō)。
高盛策略團(tuán)隊(duì)也維持了中國(guó)香港市場(chǎng)評(píng)級(jí)為“增配”，但認(rèn)為A股市場(chǎng)表現(xiàn)會(huì)更好。
板塊方面，高盛策略團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)消費(fèi)、醫(yī)療服務(wù)板塊會(huì)強(qiáng)勁反彈，理由在于2023年失業(yè)率將下降、勞動(dòng)收入會(huì)改善，消費(fèi)者信心將得到恢復(fù)。具體到各消費(fèi)類別，該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為旅游、餐飲、娛樂(lè)、航空行業(yè)有較大回升空間。
同時(shí)，高盛表示中長(zhǎng)期看好中國(guó)專精特新“小巨人”企業(yè)表現(xiàn)�！澳壳爸袊�(guó)培育了9000多家專精特新‘小巨人’企業(yè)，其中約700家在A股上市，高盛從中篩選出了40只盈利增長(zhǎng)較快、治理較規(guī)范、研發(fā)投入積極的公司。”劉勁津介紹說(shuō)。
在回答中國(guó)證券報(bào)記者關(guān)于“外資如何看待中國(guó)國(guó)企股投資價(jià)值”的提問(wèn)時(shí)，劉勁津表示，外資更看好盈利回報(bào)高、激勵(lì)機(jī)制較好的國(guó)企股。
“預(yù)期2023年北向資金將凈流入約300億美元�！眲沤驕y(cè)算，海外投資者持有中國(guó)股票大概在1萬(wàn)億美元。
