支持科技創(chuàng)新 吸引利用外資 防范化解風(fēng)險 資本市場深化改革馬不停蹄
中央經(jīng)濟工作會議12月15日至16日在北京舉行，對推動“科技－產(chǎn)業(yè)－金融”良性循環(huán)，更大力度吸引和利用外資，防范化解金融風(fēng)險提出明確要求。
接受中國證券報記者采訪的專家認為，上述要求與資本市場緊密相關(guān)，也對做好2023年資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定工作提供了指導(dǎo)。
展望2023年，資本市場改革將全面推進，相關(guān)配套制度也將進一步完善，推動科技－產(chǎn)業(yè)－金融良性循環(huán)、深化制度型開放、防范化解金融風(fēng)險將成為改革重點。改革不停歇，中國特色現(xiàn)代資本市場建設(shè)有望邁上新臺階。
大力支持科技創(chuàng)新
中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)，產(chǎn)業(yè)政策要發(fā)展和安全并舉。優(yōu)化產(chǎn)業(yè)政策實施方式，狠抓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育壯大，著力補強產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，在落實碳達峰碳中和目標任務(wù)過程中鍛造新的產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢。推動“科技－產(chǎn)業(yè)－金融”良性循環(huán)。
借鑒海外經(jīng)驗，支持科技創(chuàng)新的必由之路是大力發(fā)展資本市場�！吧罨c科技創(chuàng)新體系的融合，通過豐富創(chuàng)新型金融產(chǎn)品、引導(dǎo)多種創(chuàng)新投資模式、支持市場激勵機制等方式，促進關(guān)鍵技術(shù)、人才、資本等多種創(chuàng)新要素的相互驅(qū)動、融合發(fā)展�！鼻迦A大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒認為，資本市場需加快制度創(chuàng)新，拓寬科技創(chuàng)新企業(yè)融資渠道。
清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院副院長、金融系系主任何平表示，金融是科技進步和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要推動力，要創(chuàng)新運用投貸聯(lián)動、投保聯(lián)動、投債聯(lián)動、科創(chuàng)基金等多種方式，加大對“卡脖子”等關(guān)鍵領(lǐng)域、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)改造升級、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟等新動能的支持力度。
專家建議，在全市場穩(wěn)步推行注冊制改革，大大增強市場包容性，提升支持科技創(chuàng)新力度。國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛認為，從企業(yè)端來看，應(yīng)發(fā)揮科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制改革的引領(lǐng)作用，不斷完善相關(guān)制度安排，加大資本市場對實體經(jīng)濟尤其對中小型科創(chuàng)企業(yè)的覆蓋和支持力度。
會議還指出，通過政府投資和政策激勵，有效帶動全社會投資，鼓勵和吸引更多民間資本，參與國家重大工程和補短板項目。
今年以來，有關(guān)部門持續(xù)釋放合力推動民營企業(yè)健康發(fā)展的信號。近日，國家發(fā)改委印發(fā)《“十四五”擴大內(nèi)需戰(zhàn)略實施方案》提出，加大對民間投資支持和引導(dǎo)力度。引導(dǎo)民間資本參與新型基礎(chǔ)設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化、交通水利等重大工程和補短板領(lǐng)域建設(shè)。支持民營企業(yè)開展基礎(chǔ)研究和科技創(chuàng)新、參與關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)和國家重大科技項目攻關(guān)。鼓勵和引導(dǎo)非國有資本投資主體通過參股控股、資產(chǎn)收購等多種形式，參與國有企業(yè)改制重組。
對外開放步伐加快
中央經(jīng)濟工作會議提出，更大力度吸引和利用外資。近些年，資本市場高水平制度型開放舉措漸次落地，吸引了全球投資者和金融機構(gòu)入市投資、展業(yè)，促進了資本市場高質(zhì)量發(fā)展。
當前，資本市場對外開放穩(wěn)步推進�！扒安痪米C監(jiān)會宣布擴大滬深港通股票標的，我們正抓緊推動落實�！敝袊C監(jiān)會國際合作部副主任楊柳近日介紹，目前兩地已經(jīng)就擴大標的的具體方案開展深入研究論證，力爭盡快落地實施，進一步拓展兩地投資者參與對方市場的投資范圍。
下一階段，資本市場擴大開放的安排也有清晰預(yù)期。證監(jiān)會副主席方星海近期表示，證監(jiān)會將不斷完善相關(guān)制度安排，進一步便利境內(nèi)外投資者跨境投資，更好支持企業(yè)跨境融資發(fā)展。健全GDR、CDR發(fā)行等市場互聯(lián)互通機制，推動企業(yè)境外上市制度改革落地實施，支持各類企業(yè)依法依規(guī)赴境外上市。
值得一提的是，近期不少外資機構(gòu)紛紛表達了對中國市場的信心。“中國股票可能從2023年開始擺脫波動走勢。隨著中國宏觀經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)及相關(guān)戰(zhàn)略規(guī)劃陸續(xù)推進，綠色能源和消費等行業(yè)將表現(xiàn)出色�！蹦Ω康だ紫袊善辈呗詭熗鯙]分析稱。
防范化解金融風(fēng)險
中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)，要防范化解金融風(fēng)險。站在資本市場的角度，市場人士認為，防范化解重大金融風(fēng)險應(yīng)健全資本市場風(fēng)險預(yù)防預(yù)警處置問責(zé)制度體系，努力提高資本市場治理能力。
“堅持守牢風(fēng)險底線。健全資本市場風(fēng)險預(yù)防預(yù)警處置問責(zé)制度體系，穩(wěn)妥做好重點領(lǐng)域風(fēng)險防范處置，推動依法將各類金融活動全部納入監(jiān)管�！弊C監(jiān)會主席易會滿近期在2022金融街論壇年會上指出。
備受市場關(guān)注的是，破產(chǎn)重整已成為化解上市公司風(fēng)險、提高上市公司質(zhì)量的重要通道。證監(jiān)會近期印發(fā)的《推動提高上市公司質(zhì)量三年行動方案（2022—2025）》提出，優(yōu)化上市公司破產(chǎn)重整制度，支持符合條件且具有挽救價值的危困公司通過破產(chǎn)重整實現(xiàn)重生。市場人士預(yù)計，隨著破產(chǎn)重整相關(guān)機制持續(xù)完善，將有更多危困上市公司得以輕裝上陣、起死回生。
促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展也是防風(fēng)險的重點舉措之一。平安證券首席經(jīng)濟學(xué)家鐘正生表示，中央經(jīng)濟工作會議指出要“有效防范化解重大經(jīng)濟金融風(fēng)險”，其中較大篇幅聚焦于房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)發(fā)展，同時強調(diào)防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險，如“堅決遏制增量、化解存量”。房地產(chǎn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈較長，對中國經(jīng)濟廣義影響可達兩到三成，與地方政府土地財政收入息息相關(guān)，在金融體系中也具有重要地位，因此是防范化解金融風(fēng)險的核心所在。證監(jiān)會近期已在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項措施，有效促進房地產(chǎn)市場盤活存量、防范風(fēng)險、轉(zhuǎn)型發(fā)展，更好服務(wù)穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤。
改革沒有休止符。各方預(yù)期，2023年，資本市場的改革還將持續(xù)，隨著市場功能進一步健全，資本市場更好服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局、推動高質(zhì)量發(fā)展將再上新臺階。
