證監(jiān)會(huì)擬要求期貨交易所建立大戶持倉報(bào)告制度

　　證監(jiān)會(huì)12月30日就《期貨市場(chǎng)持倉管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》）公開征求意見�！稌盒幸�(guī)定》重點(diǎn)對(duì)期貨市場(chǎng)運(yùn)行多年的成熟做法經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行總結(jié)梳理，對(duì)持倉限額、套期保值、大戶持倉報(bào)告、持倉合并等基礎(chǔ)性制度的內(nèi)涵、制定或調(diào)整原則、適用情形、參與各方義務(wù)等作出規(guī)定，以增強(qiáng)持倉管理的系統(tǒng)性和針對(duì)性，提升期貨市場(chǎng)監(jiān)管效能。

　　在持倉限額方面，《暫行規(guī)定》擬規(guī)定由期貨交易所制定和調(diào)整持倉限額并定期評(píng)估；期貨交易所可以對(duì)套利交易、做市交易制定相應(yīng)的持倉限額；應(yīng)當(dāng)按照有序原則建立、調(diào)整和了結(jié)持倉，禁止采用分倉等不正當(dāng)手段規(guī)避持倉限額管理；套期保值等期貨交易所認(rèn)定的以風(fēng)險(xiǎn)管理為目的的期貨交易活動(dòng)，可以申請(qǐng)持倉限額豁免；為品種限倉、源于同一基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨與期權(quán)聯(lián)合限倉等情形預(yù)留空間。

　　套期保值方面，要求期貨交易所對(duì)套期保值申請(qǐng)進(jìn)行額度審批，并且應(yīng)當(dāng)明確申請(qǐng)條件、審批程序等；明確套期保值交易應(yīng)當(dāng)遵循品種匹配、管理價(jià)格波動(dòng)、期限匹配等原則；期貨交易所可以根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行情況和交易者生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況的變化，調(diào)整套期保值額度；禁止以不正當(dāng)方式獲取套保額度，不得以投機(jī)交易為目的濫用套保額度。

　　大戶持倉報(bào)告方面，要求期貨交易所建立大戶持倉報(bào)告制度，明確報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)容、程序等，并可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)整報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)；對(duì)報(bào)告內(nèi)容提出要求，包括但不限于交易者參與境內(nèi)外期貨市場(chǎng)、場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的情況；明確報(bào)送義務(wù)，要求期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和交易者應(yīng)當(dāng)保證報(bào)告的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，應(yīng)當(dāng)按要求配合補(bǔ)充報(bào)告內(nèi)容。

　　持倉合并方面，一方面，明確對(duì)同一交易者在多個(gè)會(huì)員處的同類型交易編碼上的持倉、存在實(shí)際控制關(guān)系的多個(gè)賬戶的持倉進(jìn)行合并計(jì)算；另一方面，要求期貨交易所根據(jù)持倉合并的具體情形建立對(duì)應(yīng)的合并豁免制度，明確相關(guān)條件、流程等。

　　物產(chǎn)中大期貨副總經(jīng)理景川分析，持倉管理符合國(guó)際規(guī)則，持倉限制、大戶持倉報(bào)告以及套期保值持倉申報(bào)等制度較好保障了市場(chǎng)的正常運(yùn)行，最大限度避免操縱、關(guān)聯(lián)交易以及惡性逼倉的出現(xiàn)，從而確保期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)配置功能的實(shí)現(xiàn)。通過具有公允價(jià)值的市場(chǎng)定價(jià)，能夠客觀真實(shí)地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供生產(chǎn)、銷售以及貿(mào)易的定價(jià)，實(shí)現(xiàn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能。