上交所：發(fā)行規(guī)模較小的主板企業(yè)繼續(xù)保留直接定價 新增定價參考上限

　　中證網訊（記者 黃一靈）2月17日，上交所正式發(fā)布26部與全面實行股票發(fā)行注冊制相配套的業(yè)務規(guī)則、指引及指南。上述26部業(yè)務規(guī)則，涵蓋了全面實行注冊制下發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷、持續(xù)監(jiān)管、交易組織管理和投資者保護等環(huán)節(jié)的主要制度安排。

　　主板發(fā)行承銷機制方面，全面實行注冊制下滬市主板首發(fā)發(fā)行承銷機制較以往存在差異，主要調整優(yōu)化了定價配售等機制安排，強化了市場約束。

　　一是定價機制方面。明確新股發(fā)行價格、規(guī)模主要通過市場化方式決定。發(fā)行規(guī)模較小的企業(yè)，繼續(xù)保留直接定價，新增定價參考上限。進一步完善詢價定價，優(yōu)化網下投資者填報價格、最高報價剔除比例上限、報價信息披露、定價參考值、發(fā)布投資風險特別公告等機制。明確可以對網下發(fā)行采取搖號限售或比例限售，進一步加大網下投資者報價約束。

　　二是申購配售方面。將主板網上投資者新股申購單位由1000股調整為500股，與科創(chuàng)板保持一致。明確在網上申購倍數較高時，在確保較大比例新股向網上投資者發(fā)行基礎上，將主板回撥后比例上限從90%調至80%。根據發(fā)行數量差異，明確戰(zhàn)略配售規(guī)模與參與投資者家數安排。

　　三是風險防控方面。完善超額配售選擇權實施機制。新增市場重大變化情況下應對機制，允許發(fā)行人和主承銷商要求網下投資者繳納一定數量保證金，明確投資者棄購數量較大可以二次配售。