今年以來130家港股公司實(shí)施回購(gòu)總金額突破300億港元

　　2025年以來，港股上市公司回購(gòu)活動(dòng)頻繁。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2月20日中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，2025年以來，130家港股上市公司實(shí)施了回購(gòu)，總金額已突破300億港元。整體來看，積極實(shí)施回購(gòu)的公司主要集中在金融藍(lán)籌和互聯(lián)網(wǎng)科技板塊。從股價(jià)走勢(shì)看，回購(gòu)金額居前的個(gè)股多數(shù)有較好表現(xiàn)。機(jī)構(gòu)人士稱，港股回購(gòu)熱度不減，一定程度上傳遞出港股市場(chǎng)的樂觀情緒。

　　回購(gòu)熱潮延續(xù)

　　2025年以來，港股上市公司回購(gòu)活動(dòng)頻繁，延續(xù)了2024年的回購(gòu)熱潮。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年以來130家港股上市公司累計(jì)回購(gòu)股份11.15億股，總金額303.57億港元。2024年同期，106家公司進(jìn)行股票回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)股份13.49億股，總金額291.42億港元。2025年以來，港股市場(chǎng)進(jìn)行股票回購(gòu)的上市公司數(shù)量、回購(gòu)總金額同比分別增長(zhǎng)22.64%、4.17%。

　　值得注意的是，2024年全年港股回購(gòu)總金額達(dá)2657.51億港元，創(chuàng)歷史新高，遠(yuǎn)超2023年全年的1269.01億港元。業(yè)內(nèi)人士稱，2024年的回購(gòu)潮有望在2025年得到延續(xù)。

　　從政策面來看，2024年港交所推進(jìn)庫(kù)存股機(jī)制改革，推動(dòng)了更多港股公司加入回購(gòu)隊(duì)伍。中泰國(guó)際策略分析師顏招駿表示，新制度允許公司購(gòu)回股份后不將其注銷而是以庫(kù)存股形式存在，有望提升更多港股公司的回購(gòu)意愿，提高公司管理資產(chǎn)的能力，并為公司在融資方面提供更大的靈活性。

　　金融、科技巨頭引領(lǐng)

　　行業(yè)巨頭引領(lǐng)了2024年以來的港股回購(gòu)潮，金融藍(lán)籌股和科技股成為主力軍。2025年以來，港股市場(chǎng)的回購(gòu)活動(dòng)延續(xù)這一特征。

　　在2025年以來回購(gòu)金額排名靠前的港股上市公司中，出現(xiàn)了友邦保險(xiǎn)、匯豐控股等金融巨頭，以及騰訊控股、快手-W、小米集團(tuán)-W等互聯(lián)網(wǎng)科技領(lǐng)域巨頭。此外，安踏體育、中遠(yuǎn)?？亍⑹幖瘓F(tuán)和藥明生物等各個(gè)領(lǐng)域“領(lǐng)頭羊”的回購(gòu)金額也排名靠前。

　　在2025年以來進(jìn)行股票回購(gòu)的130家上市公司中，有18家回購(gòu)金額超過1億港元，累計(jì)回購(gòu)金額達(dá)288.28億港元，占上述130家上市公司累計(jì)回購(gòu)總金額的94.96%；有4家超過10億港元，分別為騰訊控股、友邦保險(xiǎn)、匯豐控股、中遠(yuǎn)?？兀塾?jì)回購(gòu)金額分別為141.17億港元、52.57億港元、37.85億港元、14.78億港元。

　　港股具有較高配置價(jià)值

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，港股回購(gòu)潮在一定程度上傳遞出市場(chǎng)對(duì)港股未來走勢(shì)的信心。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，港股市場(chǎng)回購(gòu)金額居前的上市公司中，有不少公司股價(jià)2025年以來表現(xiàn)出色。例如，截至2月20日收盤，騰訊控股、匯豐控股、快手-W、小米集團(tuán)-W、藥明生物2025年以來累計(jì)漲幅分別為16.74%、14.97%、31.56%、42.46%、38.38%。

　　與此同時(shí)，2025年以來，港股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)持續(xù)反彈走勢(shì)，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)累計(jì)漲幅分別為12.55%、23.09%。

　　“1月中旬以來，港股市場(chǎng)啟動(dòng)新一輪強(qiáng)勁走勢(shì)。”國(guó)泰君安國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩認(rèn)為，盡管港股市場(chǎng)近期經(jīng)歷上漲修復(fù)，但目前港股估值水平處于一個(gè)相對(duì)合理的歷史位置，并不算高。

　　在機(jī)構(gòu)人士看來，回購(gòu)熱潮為港股市場(chǎng)維持樂觀情緒持續(xù)提供底氣，中國(guó)在人工智能領(lǐng)域的突破則是令全球市場(chǎng)關(guān)注中國(guó)資產(chǎn)的重要推動(dòng)力。

　　周浩表示，DeepSeek在人工智能領(lǐng)域的突破使得港股盈利預(yù)期上修。從中期來看，適度寬松的貨幣政策與更加積極的財(cái)政政策將繼續(xù)托底經(jīng)濟(jì)基本面，港股底部有支撐。海外利率逐步下降仍然是確定的趨勢(shì)，壓制港股市場(chǎng)的力量將逐漸減小。目前，外資對(duì)港股的配置比例不高，港股仍然具有較高的配置價(jià)值。

　　“短期維度內(nèi)，我們判斷港股‘躁動(dòng)行情’將延續(xù)，以情緒擴(kuò)張和增量流動(dòng)性為主導(dǎo)。中期估值擴(kuò)張空間有限，盈利修復(fù)的驗(yàn)證是關(guān)鍵。”國(guó)金證券策略首席分析師張弛對(duì)港股市場(chǎng)后市也持有相對(duì)樂觀態(tài)度。

　　從行業(yè)配置角度，張弛看好中小盤科技成長(zhǎng)板塊的機(jī)會(huì)，建議聚焦TMT和機(jī)械行業(yè)。周浩看好行業(yè)格局改善的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，受益于政策支持、景氣回升或具韌性的消費(fèi)行業(yè)，以及金融、公用事業(yè)和電信等高分紅行業(yè)。