近期,歐元走勢可謂“內(nèi)憂外患”,在美元持續(xù)走強的背景下,意大利政壇危機浮現(xiàn)令其受到打壓,而意大利金融市場也再次成為“風(fēng)暴眼”。
就在上周五,意大利兩年期國債收益率一度漲至0.66%,創(chuàng)下近5年來的最大單日漲幅,也創(chuàng)下自2012年歐債危機以來最大單周漲幅。意大利與德國10年期國債收益率差擴大至215個基點,創(chuàng)2014年以來的最高水平,突破高盛設(shè)立的“警戒線”。此外,意大利股市主要股指也從5月初的26800點跌至目前的24600點左右。意大利的政治形勢以及意大利國債價格變動給歐元走勢也帶來影響,近一個月以來,歐元兌美元匯率從1.23水平一路跌至目前的1.16水平。
近日,意大利總統(tǒng)馬塔雷拉任命朱塞佩·孔特為新一屆政府總理,并委任他嘗試組閣。孔特表示,將帶領(lǐng)新一屆政府在歐盟預(yù)算、難民和歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟等問題上與歐盟展開磋商,帶領(lǐng)意大利重振其在歐洲和世界的地位。只是,金融市場已經(jīng)表現(xiàn)出對意大利民粹主義政府的緊張不安,意大利國債一路遭到拋售,收益率持續(xù)走高。
此外,意大利央行的數(shù)據(jù)顯示,意大利3月底的公共債務(wù)為2.3萬億歐元,債務(wù)和GDP比例為130%,是歐元區(qū)債務(wù)率第二高的國家。但是,意大利新政府仍計劃增加財政支出,更令金融市場感到不安。
意大利民粹新政府還沒走馬上任,就被直接“威脅警告”。評級機構(gòu)穆迪警告,由于意大利執(zhí)政聯(lián)盟新“協(xié)議”缺乏財政限制,可能延緩或者推翻之前的重要改革措施,如養(yǎng)老金改革,意大利的評級將從目前Baa2評級降級至Baa3 ,甚至可能是垃圾級。不過,穆迪目前只是口頭警告,需要對新政府上臺實施的新政評估后,才會采取實質(zhì)性的舉動。
彭博宏觀策略師和前雷曼交易員庫德摩爾認為,意大利可能給歐元區(qū)帶來新的危機。高盛則提出了一個明確的“警戒線”,要密切關(guān)注外溢效應(yīng)從意大利國債導(dǎo)向德國國債,特別是當(dāng)意大利與德國10年期國債收益率息差超過200個基點。如果超過200個基點,那么意大利系統(tǒng)性危機溢出到歐元區(qū)資產(chǎn)及其它資產(chǎn)的可能性將增加。
只是,意大利的風(fēng)險尚未過去,西班牙“又來了”。據(jù)海外媒體報道,西班牙公民黨秘書長Villegas表示,公民黨將要求首相拉霍伊舉行選舉,若遭到拒絕,將支持針對拉霍伊的不信任動議。據(jù)悉,因執(zhí)政黨人民黨內(nèi)部受賄案,西班牙反對派計劃針對首相拉霍伊發(fā)起不信任案投票。消息一出,西班牙與德國10年期國債息差擴大至104個基點,為今年1月初以來的新高,西班牙股市也大幅下挫。
花旗銀行分析師認為,意大利是全球市場的主要風(fēng)險,隨著長期投資者的退出,意大利政府債券會被拋售。如果意大利政府挑戰(zhàn)德國的主導(dǎo)權(quán),當(dāng)前的動蕩就會變成再一次的“歐債危機”。金融博客ZeroHedge指出,“歐豬五國”的債務(wù)危機或?qū)⒃倨,而這一次歐洲央行行長德拉吉能做的很少。