2018年,根據(jù)阿根廷國家氣象局的說法,該國的冬季開始于6月21日7時(shí)07分(阿根廷時(shí)間),結(jié)束于9月22日22時(shí)54分。這個(gè)冬季將持續(xù)93天。
而如今,阿根廷貨幣比索上演“一瀉千里”,讓阿根廷金融市場遭遇了名副其實(shí)的“寒冬”。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月30日,阿根廷央行將利率提升至60%,阿根廷成為全球利率水平最高的國家。
1、貨幣危機(jī)
當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月30日,阿根廷比索大跌,兌美元盤中跌超22%,跌破40關(guān)口,并一路刷新歷史低點(diǎn)。
今年以來,阿根廷比索已累計(jì)貶值超50%。
30日當(dāng)天,阿根廷央行召開緊急會(huì)議,宣布將利率從45%提升至60%,并稱在今年12月前都不會(huì)降息。目前,阿根廷是世界上利率水平最高的國家。
此外,阿根廷央行在8月28日、29日連續(xù)兩天拋售了總計(jì)5億美元的外匯。
8月29日,阿根廷政府請求國際貨幣基金組織(IMF)依據(jù)雙方達(dá)成的500億美元貸款協(xié)議,加快劃撥速度。
為應(yīng)對本輪匯率危機(jī),阿根廷政府和央行同時(shí)采用了拋售美元、提高利率和減少赤字“三管齊下”的做法,但效果并不明顯,市場并未因此而減緩拋售阿根廷比索。德意志銀行分析師吉姆里德表示:“目前來看,調(diào)控手段并不足以穩(wěn)定政府的財(cái)政狀況,預(yù)計(jì)阿根廷外匯還將持續(xù)流失!
2、連帶效應(yīng)
阿根廷貨幣危機(jī)在牽連整個(gè)新興市場。
據(jù)報(bào)道,阿根廷時(shí)間8月30日,也就是比索大跌當(dāng)日,24種新興市場貨幣中有20種下跌。MSCI新興市場指數(shù)下跌1.3%;芝加哥期權(quán)交易所新興市場ETF波動(dòng)率指數(shù)飆升12%;摩根大通EM貨幣指數(shù)跌1%至歷史低點(diǎn)。
跌幅較大的新興市場貨幣有土耳其里拉和南非蘭特,其中土耳其里拉盤中重挫近5%,創(chuàng)兩周以來新低;南非蘭特一度跌超3%,收盤跌2.28%,報(bào)14.6850,同樣創(chuàng)兩周新低。
此外,巴西雷亞爾兌美元盤中跌2.2%,報(bào)4.1960,接近兩年來低點(diǎn)。
稍早巴西央行宣布以4.2的匯率進(jìn)行外匯干預(yù),這是該國央行6月以來首次干預(yù)外匯行動(dòng)。
Rand Merchant Bank匯市交易商Jan Sluis-Cremer稱:“阿根廷市場在一夜之間暴跌,引發(fā)比索被全面拋售,整個(gè)新興市場血流成河!
3、多重壓力
比索大跌當(dāng)天,美元指數(shù)實(shí)現(xiàn)五個(gè)交易日以來首次上漲,盤中升至94.738。
強(qiáng)美元無疑會(huì)對暴跌的比索再度施壓。
嘉盛集團(tuán)首席中文分析師黃俊在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示,今年美國經(jīng)濟(jì)、就業(yè)各方面表現(xiàn)良好,導(dǎo)致美聯(lián)儲提高了加息預(yù)期。而阿根廷有較多的美元外債,截至2017年底,全部外債規(guī)模高達(dá)2330億美元。這一方面加重了阿根廷償債壓力,另一方面也促使大批資金回流美國。
再看阿根廷國內(nèi)方面,2018年阿根廷通脹率為25.4%,通脹壓力加劇了市場對該國經(jīng)濟(jì)疲軟的擔(dān)憂,阿根廷人民也因此瘋狂換購美元,進(jìn)一步加劇本國經(jīng)濟(jì)“美元化”。
穆迪預(yù)計(jì),今年阿根廷經(jīng)濟(jì)將收縮1%,通脹率或?qū)⑦_(dá)到32%,2017年阿根廷的外債負(fù)擔(dān)占GDP的50%,而貨幣貶值將使這一比例在2019年增長到70%以上。
阿根廷的支柱產(chǎn)業(yè)是農(nóng)業(yè),而今年阿根廷恰巧遭遇嚴(yán)重旱災(zāi),多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品減產(chǎn)。黃俊表示,自然災(zāi)害也一定程度上加大了阿根廷政府的財(cái)政赤字水平,目前阿根廷外債水平為外儲規(guī)模的4.2倍。
4、市場情緒
“市場信心不足也是令阿根廷貨幣遭遇暴擊的主要原因。”黃俊表示。
黃俊認(rèn)為,今年以來包括俄羅斯、土耳其在內(nèi)的多個(gè)國家均出現(xiàn)了本幣暴跌,市場對同為新興市場國家的阿根廷貨幣信心不足。而阿根廷政府請求IMF援助的舉動(dòng),更是動(dòng)搖了投資者的信心。
今年5月,阿根廷總統(tǒng)毛里西奧·馬克里決定向IMF求助時(shí),受到了國內(nèi)民眾的批評。一項(xiàng)民意調(diào)查顯示,75%的阿根廷人表示求助IMF是“糟糕的做法”,并認(rèn)為正是馬克里取消資本管制和縮減社會(huì)福利項(xiàng)目的政策,令阿根廷陷入金融困境。
當(dāng)阿根廷經(jīng)濟(jì)在2001年崩盤時(shí),每5人中就有1人失業(yè),數(shù)以百萬計(jì)的民眾陷入貧困。為渡過難關(guān),阿根廷政府向IMF求助,繼而背負(fù)了沉重的債務(wù)。至今,阿根廷人對IMF仍心存陰影。