中外機(jī)構(gòu)熱捧改革紅利

　　上周公布的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》提及多領(lǐng)域的體制改革方向與措施，引發(fā)市場(chǎng)熱議，被各界視為中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革下一步加速推進(jìn)的積極信號(hào)。受三中全會(huì)政策紅利影響，不少中外資研究機(jī)構(gòu)紛紛表態(tài)看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景，對(duì)中國(guó)改革推動(dòng)的市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)向樂(lè)觀，并調(diào)高中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。

　　外資行看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)

　　十八屆三中全會(huì)對(duì)外披露了有關(guān)全面深化改革開(kāi)放的具體工作內(nèi)容，其政策實(shí)施力度之大與覆蓋領(lǐng)域之廣前所未有。此前一直唱空中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的國(guó)際社會(huì)及外資機(jī)構(gòu)開(kāi)始調(diào)整口徑，陸續(xù)發(fā)表言論稱看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)十年的發(fā)展前景。

　　不少外資投行認(rèn)為，此次公布的中國(guó)改革計(jì)劃超出市場(chǎng)預(yù)期，未來(lái)深化改革的措施將為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供諸多發(fā)展機(jī)會(huì)。瑞銀經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤表示，中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人公布的改革藍(lán)圖具體細(xì)節(jié)，涉及面相當(dāng)廣泛，某些領(lǐng)域的內(nèi)容超出市場(chǎng)預(yù)期。其中包括改革主張放寬獨(dú)生子女政策，放松農(nóng)村人口轉(zhuǎn)移至城市的限制，賦予農(nóng)民更多土地權(quán)利及其他重大改革措施。

　　高盛發(fā)表研究報(bào)告稱，高盛研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，《決定》重點(diǎn)突出市場(chǎng)機(jī)制的發(fā)展，限制國(guó)企權(quán)利與政府干預(yù)，并繼續(xù)進(jìn)行金融改革，上述內(nèi)容均將會(huì)為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)注入活力。

　　分析人士認(rèn)為，包括金融體制和貨幣體制、國(guó)企改制，以及關(guān)鍵性經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域外資放開(kāi)等方面改革方向，與外資機(jī)構(gòu)利益密切相關(guān)，這也是外資行調(diào)整預(yù)期的重要原因。與此同時(shí)，中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)和醫(yī)療體制的完善等相關(guān)內(nèi)容，也吸引國(guó)際市場(chǎng)的諸多關(guān)注，被外商認(rèn)為有望在上述領(lǐng)域中得到更多機(jī)會(huì)。

　　除了對(duì)《決定》內(nèi)容的高度肯定之外，一些曾經(jīng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期悲觀的外資機(jī)構(gòu)也開(kāi)始調(diào)整中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。渣打銀行在一份報(bào)告中指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入復(fù)蘇模式，預(yù)期四季度復(fù)蘇態(tài)勢(shì)將會(huì)持續(xù)。瑞銀表示,對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)未來(lái)整體上偏謹(jǐn)慎樂(lè)觀，并預(yù)計(jì)明年GDP增速將在7.8%。

　　券商深挖改革紅利

　　在《決定》公布當(dāng)天，不少券商機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布研究報(bào)告，就深化改革內(nèi)容進(jìn)行深度解讀剖析，并挖掘其中的多項(xiàng)政策亮點(diǎn)�？傮w來(lái)看，中資機(jī)構(gòu)多傾向認(rèn)為《決定》內(nèi)容符合市場(chǎng)預(yù)期，改革措施及細(xì)則的落實(shí)將對(duì)未來(lái)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生偏正面的影響。

　　梳理國(guó)內(nèi)大投行機(jī)構(gòu)的解讀報(bào)告可以看出，多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)《決定》內(nèi)容給予充分的期待和肯定。平安證券認(rèn)為，《決定》的內(nèi)容大大超出此前市場(chǎng)預(yù)期，顯示了本屆政府推動(dòng)改革的巨大決心�！稕Q定》從經(jīng)濟(jì)、政治、文化、社會(huì)、生態(tài)文明、國(guó)防和軍隊(duì)六個(gè)方面具體部署了全面深化改革的主要任務(wù)和重要舉措，該決定具承上啟下的意義。

　　海通證券表示，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)遭遇的現(xiàn)實(shí)困境：人口紅利觀點(diǎn)來(lái)臨，工業(yè)投資驅(qū)動(dòng)乏力，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式面臨調(diào)整。在此背景下，《決定》給了兩個(gè)希望，一是增加生育、延遲退休，增加勞動(dòng)力供應(yīng)。二是釋放效率，打破國(guó)企壟斷，釋放民營(yíng)企業(yè)的活力，同時(shí)發(fā)展服務(wù)業(yè)，降低地方經(jīng)濟(jì)對(duì)債務(wù)的依賴，進(jìn)而增加經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力。

　　申銀萬(wàn)國(guó)研究報(bào)告指出，《決定》在經(jīng)濟(jì)體制改革中涉及到產(chǎn)權(quán)制度改革、國(guó)企改革、要素價(jià)格改革、土地改革、金融改革、科技體制改革、擴(kuò)大開(kāi)放、行政體制改革、大部制改革、財(cái)稅體制改革等相關(guān)的配套改革。在方向確定的基礎(chǔ)上需要更加關(guān)注2014年政策如何落實(shí)。