李超：我國(guó)資管業(yè)務(wù)規(guī)模約為６０萬億元

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席李超１７日說，截至２０１６年６月底，剔除重復(fù)計(jì)算因素，我國(guó)資管業(yè)務(wù)規(guī)模約為６０萬億元，大體接近上年ＧＤＰ總量。

　　李超是在此間舉行的財(cái)經(jīng)年會(huì)上做出上述表述的。他介紹，截至２０１６年６月底，各大類資管產(chǎn)品的規(guī)模為：銀行理財(cái)２６．３萬億元，信托計(jì)劃１５．３萬億元，公募基金８．４萬億元，基金專戶１６．５萬億元，券商資管計(jì)劃１４．８萬億元，私募基金５．６萬億元，保險(xiǎn)資管２萬億元，簡(jiǎn)單相加后的規(guī)�？傆�(jì)逾８８萬億元。

　　由于在實(shí)際運(yùn)作中，部分資管產(chǎn)品互相借用“通道”，產(chǎn)品互相嵌套、交叉持有等，剔除這些重復(fù)計(jì)算因素，我國(guó)資管業(yè)務(wù)規(guī)模約為６０萬億元。

　　李超同時(shí)指出，從近年來資管領(lǐng)域暴露出的問題和風(fēng)險(xiǎn)隱患分析，下述問題仍需要給予重視：

　　第一，法律適用混亂。目前各大類資管產(chǎn)品的法律基礎(chǔ)、法律關(guān)系并不相同，有的依據(jù)國(guó)家法律，如信托法、證券投資基金法，相應(yīng)的法律關(guān)系為信托關(guān)系；有的依據(jù)資管機(jī)構(gòu)所在行業(yè)監(jiān)管部門規(guī)章，法律關(guān)系為委托代理關(guān)系；還有的產(chǎn)品僅僅依據(jù)當(dāng)事約定，法律基礎(chǔ)、法律關(guān)系均不清晰。

　　第二，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。在分業(yè)監(jiān)管體制下，由于歷史形成的原因，各大類資管產(chǎn)品在產(chǎn)品準(zhǔn)入、投資范圍、募集推介、信息披露、資金資產(chǎn)托管、投資者適當(dāng)性管理等方面的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)并不一致。

　　第三，缺乏統(tǒng)一的監(jiān)測(cè)監(jiān)控。各類結(jié)構(gòu)化資管產(chǎn)品日益復(fù)雜，資金來源、交易結(jié)構(gòu)橫跨銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)，各監(jiān)管部門對(duì)其信息報(bào)送要求也不盡相同。

　　第四，存在隱形剛性兌付。部分資管機(jī)構(gòu)從維護(hù)自身聲譽(yù)出發(fā)采取了固定回報(bào)、隱性擔(dān)保等經(jīng)營(yíng)策略，雖保障了當(dāng)期投資者的本金和收益，但偏離了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的本質(zhì)，惡化了行業(yè)運(yùn)行環(huán)境，積聚了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。