財經(jīng)觀察：原油市場巨頭緣何上演“三國殺”

　　新華社北京4月3日 財經(jīng)觀察：原油市場巨頭緣何上演“三國殺”

　　新華社記者俞懋峰 歐陽為

　　由于美國、沙特阿拉伯和俄羅斯三大產油國分別釋放出推動減產信息，國際油價2日暴漲超過20%。此前，繼3月初沙特阿拉伯打響原油價格戰(zhàn)第一槍以來，油價應聲急挫。原油市場巨震中，三大“玩家”頻頻出手上演“三國殺”，個中緣由耐人尋味，其對國際能源地緣政治格局的影響引人注目。

　　沙特：是否一箭雙雕

　　作為世界主要產油國和最大石油出口國，沙特先扣動扳機。3月6日，歐佩克與非歐佩克產油國在奧地利維也納舉行聯(lián)合部長級會議。歐佩克的減產建議遭到非歐佩克產油國俄羅斯拒絕，會議未達成一致。3月8日，沙特宣布將官方石油價格下調每桶6至8美元，同時自4月起將原油日產量從970萬桶調高至1000萬桶，必要時增至1200萬桶。

　　此后，沙特國家石油公司（沙特阿美）連續(xù)發(fā)聲將擴大產能。3月30日，沙特能源部宣布，自5月起沙特原油日出口量將在現(xiàn)有基礎上提高60萬桶至1060萬桶。3月下旬石油運輸量激增表明沙特正在打開產油閥門。

　　沙特掀起價格戰(zhàn)，目標似乎直指俄羅斯等非歐佩克產油國，希望以打促談，逼迫俄羅斯重回談判桌并同意減產，將油價重新推回高位。此外，沙特也有意借此機會打壓高成本油氣，擴大自身市場份額。

　　沙特目前采取的價格戰(zhàn)策略與2014年相似。2014年下半年，沙特增產以打擊正在興起的美國頁巖油業(yè)。在那一輪價格戰(zhàn)中，國際油價一度從高點的每桶100美元以上降到每桶30美元以下。

　　當時市場普遍認為，布倫特油價低于每桶70美元，美國頁巖油生產商就無法持續(xù)運營。然而，得益于開采技術進步，一些美國頁巖油生產商僅需布倫特油價維持每桶30美元就實現(xiàn)了盈虧平衡。那次價格戰(zhàn)未能真正打垮美國頁巖油產業(yè)，卻最終促成2016年底歐佩克與非歐佩克產油國在維也納達成減產協(xié)議。

　　沙特此次對油價下跌早有準備。有媒體報道，在歐佩克與非歐佩克產油國3月6日會議之前，沙特財政部已要求政府部門將預算削減20%至30%。據(jù)評級機構惠譽測算，2020年油價為每桶91美元，沙特政府才能實現(xiàn)收支平衡。未來沙特政府將不得不動用主權財富基金補充財政收入。

　　俄羅斯：能否四兩撥千斤

　　過去三年，俄羅斯與歐佩克合作限產，是減產最多的非歐佩克產油國，但讓出的市場份額幾乎都被美國頁巖油氣搶走。在維也納會議上，歐佩克希望俄羅斯每日再減產30萬桶原油，俄方難以接受。

　　俄羅斯早有意打擊美國頁巖油氣，眼下受新冠疫情影響，美國頁巖油氣發(fā)展困難，俄抓住時機拉低油價，有“四兩撥千斤”的效果。良好的財政狀況也增加了俄羅斯參與原油市場博弈的底氣。俄財政部表示，俄能夠承受油價在6年至10年內維持在每桶25美元至30美元的水平。

　　2014年至2019年，俄外匯儲備大幅增長，到2020年3月中旬俄外匯儲備達到約5800億美元。據(jù)測算，俄政府收支平衡所需油價為每桶42美元。目前油價遠低于這一水平，俄政府將動用主權財富基金來維持預算平衡。

　　俄總理米舒斯京此前表示，俄主權財富基金國家福利基金的流動資金超過10萬億盧布（約合1333.3億美元），即使油價持續(xù)低迷，這些資金也足夠長時間彌補財政收入不足。

　　不過，油價大跌還是不可避免地給俄政府帶來一定壓力。俄官方表示，由于今年俄羅斯石油和天然氣收入將比預計的少，或將出現(xiàn)財政赤字。據(jù)估計，受油價暴跌影響，俄2020年實際GDP增長將最多被拖累一個百分點。

　　美國：會否威脅甩出“王牌”

　　過去10年，美國頁巖油行業(yè)獲得大量融資，大部分資金在2016年之后進入，但行業(yè)總體上還沒有盈利。而且，以當前金融市場的情形，企業(yè)幾乎不可能再融資。更糟糕的是，頁巖油行業(yè)大量債務即將到期。

　　超低油價對美國頁巖油產業(yè)的影響也日益顯現(xiàn)。美國達拉斯聯(lián)儲銀行的最新調查顯示，今年一季度，衡量能源行業(yè)狀況的商業(yè)活動指數(shù)下降至負50.9，遠低于去年第四季度的負4.9。

　　雖有不利影響，但美國也看到了調整戰(zhàn)略石油儲備的良機。總統(tǒng)特朗普3月13日宣布，將利用低油價契機讓戰(zhàn)略石油儲備基地重新儲滿原油。目前，美國戰(zhàn)略石油儲備基地存儲的原油數(shù)量為6.35億桶。美能源部官員表示，美國戰(zhàn)略石油儲備可以再增加7700萬桶原油。

　　對于價格戰(zhàn)，美國積極介入，分別與沙特和俄羅斯展開高級別電話磋商。值得一提的是，部分美國官員開始討論建立美沙石油聯(lián)盟的構想，希望沙特能單獨與美國建立同盟以取代歐佩克。

　　不過，美方殺手锏是威脅通過反歐佩克法案，施壓沙特結束價格戰(zhàn)，以挽救美國頁巖油產業(yè)。該法案允許美國企業(yè)對歐佩克發(fā)起反壟斷訴訟，并禁止一切外國組織合謀操縱能源價格。

　　美國國會曾多次試圖推動反歐佩克法案。去年4月，沙特曾對美國推動反歐佩克法案感到不滿。有分析人士表示，如果該法案獲得通過，沙特將考慮停止用美元結算石油，石油美元體系有可能受到動搖。