建設(shè)現(xiàn)代金融體制 服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局

　　當(dāng)前，中國正處在“兩個一百年”奮斗目標(biāo)的歷史交匯期，世界正經(jīng)歷百年未有之大變局。國內(nèi)外環(huán)境都在發(fā)生深刻復(fù)雜變化。黨的十九屆五中全會通過的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二○三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》，為“十四五”期間乃至更長時期經(jīng)濟(jì)金融工作提供了行動指南。借此機(jī)會，談三點學(xué)習(xí)體會。

　　書名：《破局與新生》

　　作者：江小涓 王一鳴等

　　出版社：中國經(jīng)濟(jì)出版社

　　一、探索中國特色的金融發(fā)展之路取得的積極成效

　　習(xí)近平總書記在中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時強調(diào)，經(jīng)濟(jì)是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮。我國金融業(yè)取得的成就，是在不斷適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展需要、持續(xù)深化體制機(jī)制改革中取得的。金融業(yè)在為創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)奇跡提供支撐的同時，也推進(jìn)了自身的現(xiàn)代化。黨的十八大以來，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅強領(lǐng)導(dǎo)下，我們不斷探索中國特色的金融發(fā)展之路�！笆�三五”期間，金融業(yè)圍繞支持實體經(jīng)濟(jì)和防范化解金融風(fēng)險兩大主題，不斷深化改革，綜合實力不斷提升，風(fēng)險防控取得明顯成效。一是實施穩(wěn)健的貨幣政策。不斷完善貨幣政策框架，深化利率市場化改革，發(fā)揮了貨幣跨時空配置資源作用。二是積極構(gòu)建多層次金融機(jī)構(gòu)體系。適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展需求和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，不斷完善銀行體系，設(shè)立了理財子公司，開展了地方資產(chǎn)管理公司、民營銀行、直銷銀行、投資管理型村鎮(zhèn)銀行等試點。特別是2014年創(chuàng)新試點的民營銀行，堅持差異化發(fā)展戰(zhàn)略和特色化經(jīng)營，利用其獨特的股東優(yōu)勢和業(yè)務(wù)定位，與已有商業(yè)銀行實現(xiàn)了互補發(fā)展。截至目前，共有19家民營銀行，總資產(chǎn)超過1萬億元，經(jīng)營總體平穩(wěn)。在試點探索過程中，監(jiān)管部門積極為民營銀行發(fā)展?fàn)I造良好外部環(huán)境，持續(xù)完善監(jiān)管制度框架，支持其發(fā)行二級資本債、永續(xù)債等資本補充工具以及“三農(nóng)”、小微專項金融債券，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。同時，就發(fā)展中遇到的新情況，比如遠(yuǎn)程開戶等賬戶管理問題、股東資質(zhì)和持股比例問題、網(wǎng)點布局和業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展等問題，持續(xù)研究論證�？偟姆较蚴侵С止�司治理規(guī)范、內(nèi)部管理嚴(yán)格、經(jīng)營業(yè)務(wù)穩(wěn)健、風(fēng)險管控有效、特色化發(fā)展取得良好成效的民營銀行探索相關(guān)改革試點。我之前也了解過，民營資本進(jìn)入銀行業(yè)，在很多國家或地區(qū)的金融改革中都曾嘗試過，包括試辦民營銀行。從結(jié)果看，由于制度設(shè)計和監(jiān)管沒有跟上，有的放任自流，有的被大財團(tuán)裹挾，最終多是以失敗告終。

　　雖然近年來，社會上也有一些聲音反映國內(nèi)民營銀行發(fā)展存在問題和不足，但我們在近年來的實踐中走出了一條穩(wěn)健的民營銀行發(fā)展道路，總體上還是成功的，試點成效還是明顯的。三是大力發(fā)展普惠金融。創(chuàng)新探索服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)與改善民生的金融服務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)方式，金融服務(wù)可得性、便利度均處在世界前列。四是不斷擴(kuò)大金融對外開放。外資股比限制全面放開，金融領(lǐng)域準(zhǔn)入負(fù)面清單基本清零。人民幣的計價結(jié)算、交易和儲備功能明顯增強。五是積極推進(jìn)市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)。資本市場改革提速，成功推出科創(chuàng)板，注冊制取得突破。金融行業(yè)法治建設(shè)水平和國際化水平日益提高。六是不斷完善金融監(jiān)管體系。重點整治金融亂象，有效控制融資平臺、房地產(chǎn)、交叉金融等風(fēng)險。金融監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)作用得到進(jìn)一步發(fā)揮。風(fēng)險防控長效機(jī)制不斷健全。

　　“十三五”期間，我國經(jīng)濟(jì)年均增長率達(dá)到6.7%，高于世界經(jīng)濟(jì)平均水平3.9個百分點，對世界經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率超過了30%。金融業(yè)增加值在GDP中的比重從1978年的2.1%提高到2019年末的7.8%。

　　二、深刻認(rèn)識金融改革在“十四五”新發(fā)展階段面臨的趨勢變化

　　前期，金融與實體經(jīng)濟(jì)總體上實現(xiàn)了良性互動。十九屆五中全會提出要不斷深化改革，建立現(xiàn)代金融體制。同時，也指出內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了深刻復(fù)雜變化，很多問題是以前未曾經(jīng)歷的，要從戰(zhàn)略的角度，深化認(rèn)識和有效應(yīng)對。重點談金融業(yè)在新階段要應(yīng)對的三方面新變化：

　　一是積極適應(yīng)實體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展對金融市場融資結(jié)構(gòu)的需求變化。我國融資結(jié)構(gòu)特點是高度依賴銀行體系。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展由要素驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動，對資本總量和融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化提出了新的需求�？萍佳邪l(fā)普遍投入大、周期長、風(fēng)險高、缺乏抵質(zhì)押物，是傳統(tǒng)信貸融資服務(wù)的弱項。要激發(fā)市場主體創(chuàng)新活力，加速科技成果轉(zhuǎn)化，就需要大力發(fā)展直接融資，形成風(fēng)險共擔(dān)、收益共享的資本供給，使科技、資本和產(chǎn)業(yè)更緊密地融合。

　　二是積極適應(yīng)人民生活與人口結(jié)構(gòu)對金融服務(wù)的需求變化。一方面，居民收入和生活條件大幅改善。我國現(xiàn)在擁有世界最龐大的超過4億人的中等收入群體。不但有追求便捷性、安全性、流動性的基礎(chǔ)金融服務(wù)需求，也有高附加值、高收益、個性化的財富管理需求。另一方面，人口結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化。人口增長率可能會面臨拐點，社會正加速步入老齡化。2019年末，我國65歲以上老年人口已達(dá)1.76億人，占總?cè)丝?2.6%。養(yǎng)老、教育、醫(yī)療健康等領(lǐng)域的剛性需求不斷增加，銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)、人群消費習(xí)慣、資產(chǎn)配置和風(fēng)險偏好正在或?qū)�會發(fā)生改變。

　　三是積極應(yīng)對錯綜復(fù)雜的國際市場環(huán)境對金融開放的影響。一方面，我國經(jīng)濟(jì)已深度融入全球市場，世界經(jīng)濟(jì)政治格局正處在調(diào)整過程中，外部環(huán)境趨于嚴(yán)峻，推進(jìn)更高層次、更高水平對外開放面臨的風(fēng)險日漸增多。另一方面，我國正加速由改革開放初期的商品和要素流動型開放向全方位制度型雙向開放邁進(jìn)，經(jīng)濟(jì)全球化趨勢不可逆轉(zhuǎn)，人民幣在國際上應(yīng)用的范圍和國外投資者對人民幣資產(chǎn)的需求持續(xù)增長，仍面臨新的機(jī)遇。

　　三、充分發(fā)揮金融在構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、

　　國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局中的支撐作用

　　從西方國家發(fā)展歷程看，隨著金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的比重不斷上升，金融資本讓財富加速往少數(shù)人聚集，資本在收入分配中的比重不斷上升，而勞動分配的占比在不斷下降。我們的金融體系要服務(wù)于促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和增進(jìn)民生福祉，提高經(jīng)濟(jì)社會資源配置效率，降低實體經(jīng)濟(jì)交易成本。在“十四五”時期，金融業(yè)要貫徹十九屆五中全會精神，堅持黨的全面領(lǐng)導(dǎo)的制度優(yōu)勢，堅持以人民為中心的根本立場，重點做好以下幾方面工作。

　　（一）堅持穩(wěn)健貨幣政策，實現(xiàn)多重目標(biāo)協(xié)調(diào)發(fā)展

　　一是完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制。營造適宜的貨幣環(huán)境，滿足合理充裕的流動性需求，保持適度的社會融資規(guī)模增長，支持實體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。二是加強預(yù)期管理和發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的精準(zhǔn)滴灌作用。平衡好境外與境內(nèi)、經(jīng)濟(jì)增長與就業(yè)民生等關(guān)系，在幣值穩(wěn)定、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長、國際收支等多重任務(wù)目標(biāo)間尋求平衡。三是健全市場化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制。在前期推出貸款市場報價利率（LPR）基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提高產(chǎn)品定價的市場化程度，不斷完善利率市場化基礎(chǔ)，實現(xiàn)市場利率向存貸款利率傳導(dǎo)。

　�。ǘ�）堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的根本定位，發(fā)展多層次金融體系，積極推進(jìn)普惠金融

　　一是形成錯位競爭、各有特色的銀行保險機(jī)構(gòu)發(fā)展格局。加快建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度，完善公司治理架構(gòu)。突出特色化業(yè)務(wù)、差異化經(jīng)營。發(fā)揮好民營銀行特色優(yōu)勢。積極推進(jìn)綠色金融，助力經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型。二是加快建設(shè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。以注冊制和退市制度改革為抓手，深化資本市場改革。優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高直接融資比重，進(jìn)一步暢通金融資源與科技成果轉(zhuǎn)化的渠道，增強資本市場樞紐功能。三是發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系。加快推動養(yǎng)老保險第三支柱發(fā)展，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求。

　�。ㄈ�）堅持?jǐn)?shù)字化賦能，提高金融服務(wù)水平

　　數(shù)字經(jīng)濟(jì)已成為推動我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長的重要引擎。一是突出金融對科技創(chuàng)新的支撐、推動作用。促進(jìn)新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、規(guī)�；瘧�(yīng)用，更好地服務(wù)于現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)。二是拓展金融科技在普惠金融領(lǐng)域應(yīng)用。把更多金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)上，讓科技成果更多惠及民生。三是夯實金融科技的創(chuàng)新基礎(chǔ)。完善數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)安全等制度設(shè)計，提高信息系統(tǒng)技術(shù)可靠性，培養(yǎng)合格人才隊伍。

　�。ㄋ模┘涌煨庞皿w系等金融基礎(chǔ)性制度建設(shè)

　　上市公司信息造假、債券市場惡意違約、信貸市場逃廢債務(wù)等問題是困擾金融市場健康發(fā)展的痼疾，增加了市場摩擦，抬高了交易成本，侵害了金融消費者的合法權(quán)益。信用不足是我國金融市場的短板。一是大力建設(shè)公平、透明、法制化市場環(huán)境。盡快補齊基礎(chǔ)設(shè)施短板，營造公平誠信的社會氛圍，更好發(fā)揮聚集資本、配置資源等作用。二是加快信用體系建設(shè)。完善信息披露、失信懲戒等關(guān)鍵制度，強化市場約束，嚴(yán)厲打擊失信行為，保障各類市場主體公平參與競爭。

　�。ㄎ澹﹫猿纸鹑陔p向開放基本戰(zhàn)略

　　充分發(fā)掘超大規(guī)模市場和內(nèi)需潛力，利用好國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源，推動更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的金融對外開放。一是依托國內(nèi)龐大消費市場，以系統(tǒng)性、制度化的開放格局和透明、規(guī)范、預(yù)期穩(wěn)定的市場環(huán)境，吸引更多優(yōu)質(zhì)的國際金融資源。二是在國民待遇的框架下，堅持公平對待各類資本和市場主體，支持外資金融機(jī)構(gòu)依法合規(guī)展業(yè)，實現(xiàn)良性競爭。三是努力提升中資金融機(jī)構(gòu)國際化運作水平。利用發(fā)揮好《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）、“一帶一路”等國際合作平臺作用，拓展海外市場，積極參與全球金融治理，提高國際競爭力。

　　（六）完善金融監(jiān)管體系，守住金融風(fēng)險底線

　　金融市場廣度和深度持續(xù)拓展，金融風(fēng)險的復(fù)雜性、破壞性不斷加大，統(tǒng)籌發(fā)展與安全二者關(guān)系。一是加強重點領(lǐng)域風(fēng)險防范，大力整治違法違規(guī)金融活動，強化股東股權(quán)和關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管。特別關(guān)注當(dāng)前因疫情等各種因素影響出現(xiàn)的宏觀杠桿率攀升、信用風(fēng)險反彈等問題。二是加強監(jiān)管體系和監(jiān)管能力現(xiàn)代化建設(shè)。提高跨區(qū)域、跨市場、跨行業(yè)交叉金融風(fēng)險甄別、防范能力，提升金融監(jiān)管的科技水平。（本文為《破局與新生：探析全球與中國發(fā)展之道》代序，作者為十三屆全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會主任、原中國銀監(jiān)會主席）