今日視點(diǎn)：外資持續(xù)加碼A股有三個(gè)理由

　　今年下半年以來(lái)的16個(gè)交易日里，A股市場(chǎng)交投情緒明顯升溫，有15個(gè)交易日兩市成交總額均超1萬(wàn)億元。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，外資加碼流入，是助推A股市場(chǎng)活躍的一個(gè)不可忽視的因素。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年北向資金累計(jì)凈流入2236.61億元，刷新近5年同期記錄，已超過2020年全年的2089.32億元。具體來(lái)看，今年1月份至6月份，北向資金每個(gè)月凈流入均超百億元，7月份以來(lái)截至昨日已達(dá)178.68億元。

　　與此同時(shí)，外資持股比例逼近28%警戒線現(xiàn)象頻出。深交所官網(wǎng)顯示，截至7月21日，啟明星辰達(dá)到外資禁買線，外資持股數(shù)量達(dá)2.73億股，占公司總股本比例29.29%。

　　此外，廣聯(lián)達(dá)、華測(cè)檢測(cè)、國(guó)瓷材料、東方雨虹等4只個(gè)股外資持股數(shù)量占公司總股本比例分別達(dá)27.81%、27.37%、26.61%、26.54%。

　　種種跡象表明，外資看好A股的趨勢(shì)仍在持續(xù)。

　　那么，A股吸引力究竟在哪里？在筆者看來(lái)，原因主要有三：

　　首先，人民幣資產(chǎn)更具配置價(jià)值。

　　中美兩國(guó)處于不同的貨幣政策周期，中國(guó)貨幣政策保持“穩(wěn)健中性”為人民幣匯率提供了支撐。一方面，充足的美元流動(dòng)性推動(dòng)全球范圍內(nèi)信用擴(kuò)張；另一方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先全球復(fù)蘇，對(duì)國(guó)際資本形成雙重吸引力。

　　今年上半年我國(guó)GDP達(dá)到532167億元，同比增長(zhǎng)12.7%，兩年平均增長(zhǎng)5.3%，呈現(xiàn)穩(wěn)中加固、穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)。同時(shí)，國(guó)際組織近期相繼提高中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，世界銀行將中國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從8.1%提高到8.5%，IMF也預(yù)計(jì)今年中國(guó)GDP增速為8.4%。外資機(jī)構(gòu)不斷釋放看好中國(guó)股市的信號(hào)。

　　其次，A股上市公司業(yè)績(jī)逐步回暖，投資者回報(bào)不斷提升。

　　2020年受新冠肺炎疫情影響，A股上市公司整體凈利潤(rùn)下降，但隨著市場(chǎng)需求穩(wěn)步復(fù)蘇，2021年一季度整體凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7.36%，中期業(yè)績(jī)預(yù)喜公告更是紛至沓來(lái)。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，1751家A股公司發(fā)布2021年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中1233家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比逾七成。由此可見，業(yè)績(jī)超預(yù)期公司數(shù)量不少，A股公司整體業(yè)績(jī)有望穩(wěn)中有進(jìn)，高景氣板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更值得期待。

　　另外，A股公司對(duì)投資者的回報(bào)呈逐年上升趨勢(shì)。2020年度A股總分紅預(yù)案首次突破1.5萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高，相比2019年度的1.36萬(wàn)億元增長(zhǎng)近12%，已連續(xù)4年分紅總額突破萬(wàn)億元大關(guān)。隨著業(yè)績(jī)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，2021年度的分紅總額有望再上臺(tái)階。

　　第三，A股估值安全邊際較高。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月22日收盤，A股最新動(dòng)態(tài)市盈率為20.37倍，上證50、滬深300指數(shù)最新動(dòng)態(tài)市盈率分別為11.56倍和13.91倍，均低于同期道瓊斯工業(yè)指數(shù)25.56倍、標(biāo)普500指數(shù)40.84倍等境外主要指數(shù)估值水平。

　　綜上觀之，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性與金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性，使得人民幣資產(chǎn)在全球資產(chǎn)配置中的比重持續(xù)提升，且隨著金融改革開放的不斷深化，以A股為代表的人民幣資產(chǎn)吸引力勢(shì)必得到提升。