保本理財規(guī)模“瘦身” 銀行資管加速凈值化轉型
建信理財董事長劉興華表示，過渡期臨近是懸在理財行業(yè)頭上的“達摩克利斯之劍”，存量資產退出，老產品整改，因過渡期的臨近而變得急促，需要盡快評估時間進度，確定解決方案，實現(xiàn)平穩(wěn)過渡。
凈值化轉型提速
在壓降保本理財規(guī)模的同時，銀行理財凈值化理財轉型正逐步提速。
普益標準日前發(fā)布的數(shù)據顯示，2019年二季度，395家商業(yè)銀行（不包括外資銀行）季末存續(xù)100811款理財產品，較2019年一季度減少5905款，環(huán)比下降5.53%；存續(xù)規(guī)模估計為27.68萬億元，環(huán)比下降4.91%。從收益類型來看，2019年二季度，保本理財產品存續(xù)數(shù)量為34813款，環(huán)比減少14.19%，存續(xù)規(guī)模為2.66萬億元，環(huán)比減少35.08%；非保本理財產品存續(xù)數(shù)量為65998款，環(huán)比減少0.22%，存續(xù)規(guī)模為25.02萬億元，環(huán)比基本持平。
普益研究員魏驥遙認為，隨著領先銀行產品體系和業(yè)務轉型的推進，銀行業(yè)對于理財業(yè)務轉型發(fā)展的思路逐漸清晰，部分銀行理財產品發(fā)行速度有所放緩，銀行理財發(fā)展重點由向外拓展逐漸轉變?yōu)閮炔拷Y構調整。
銀行理財凈值化轉型方面，2019年二季度，市場存續(xù)凈值型理財產品9494款，環(huán)比上升16.36%。2019年6月，全國銀行凈值化轉型程度指數(shù)為6.09點，較去年同期上升4.57點，凈值化轉型持續(xù)保持較快發(fā)展速度。
分析人士認為，在壓降保本理財規(guī)模的同時，銀行理財產品的凈值化理財轉型正逐步提速。近期凈值型理財產品發(fā)行量保持高速增長，主要原因是執(zhí)行監(jiān)管規(guī)定，理財子公司只能發(fā)行凈值型理財產品，而沒有成立理財子公司的銀行也在積極處理存量理財業(yè)務，向凈值化的銀行理財產品轉型。
某城商行人士亦表示，資管新規(guī)要求新產品需按凈值化管理，剛性兌付將被逐漸打破，凈值化產品將成為主流。
過渡期注重“三穩(wěn)”
“過渡期臨近是懸在理財行業(yè)頭上的‘達摩克利斯之劍’，存量資產退出，老產品整改，因過渡期的臨近而變得急促，需要盡快評估時間進度，確定解決方案，實現(xiàn)平穩(wěn)過渡�！苯ㄐ爬碡敹麻L劉興華日前坦言。
建行行長劉桂平指出，過渡期內，推動商業(yè)銀行資管業(yè)務的轉型發(fā)展需要重點強化六個方面的能力：一是強大的資產配置能力；二是強大的風險管理能力。要認真落實存量業(yè)務的整改，有序壓降老產品，穩(wěn)步推進存量資產非標轉標、回表、風險資產處置等工作，確保在整改過程中不發(fā)生新的風險；要嚴格按照資管新規(guī)的要求，規(guī)范發(fā)展新業(yè)務，建立風險管理三道防線，提升內控管理水平，嚴格管理關聯(lián)交易和內部交易；三是強大的投資應變能力；四是強大的渠道銷售能力；五是強大的協(xié)同作戰(zhàn)能力；六是強大的金融科技應用能力。
江蘇銀行資產管理部總經理高增銀亦認為，資管新規(guī)過渡期內最重要的是穩(wěn)定，按照監(jiān)管統(tǒng)一部署順利完成過渡任務。基于這一考慮，未來一個時期內銀行理財應做好“三穩(wěn)”工作：一是穩(wěn)投資。老的預期收益型產品在投放資產時應更加慎重，要減少久期暴露，避免利率風險；要避免產生新的不良資產；非標債權類和權益等資產應制定計劃妥善退出。二是穩(wěn)凈值。在轉型期老產品和新產品并存的特殊情況下，為防止客戶流失，順利實現(xiàn)新老產品交替，需要重視新產品的凈值穩(wěn)定。三是穩(wěn)轉型。理財凈值化轉型要注意把握節(jié)奏，轉型需要人才、系統(tǒng)、產品、投資等方方面面緊密配合，不能一蹴而就。
助力財富保值增值
某大型銀行人士坦言，盡管銀行理財正在加速凈值化轉型，但凈值型理財卻仍然有些不受待見。
一是凈值型理財產品可能有賺有虧，很難吸引到投資風格偏向保守的投資者來買。二是投資者買銀行理財?shù)钠貌蝗菀邹D變。從過去到現(xiàn)在的很長時間里，銀行理財都以非凈值理財產品為主，所以投資者早已習慣了非凈值型理財?shù)姆绞�。三是券商資管、保險資管等都有凈值型產品，目前銀行的凈值型產品還處在起步階段，缺乏核心競爭力，難以吸引大量投資者去買。
劉興華表示，理財子公司的初心是為中國的老百姓、中國企業(yè)財富保值增值做專業(yè)的貢獻，不僅要全面覆蓋廣大的城鄉(xiāng)客戶，覆蓋更多資產類別和市場，也要更加精確細分客戶類型和資金運用，滿足各類別客戶對不同產品、策略、服務的要求。未來，理財子公司在資金端方面，要依托母行、其他銀行業(yè)金融機構代銷、互聯(lián)網引流等多種獲客渠道，圍繞客戶現(xiàn)金管理、風險對沖、育兒養(yǎng)老等需求，用優(yōu)質的理財產品供給激活引導客戶的資產管理需求。
