原中投高管范華入職招銀理財(cái) 銀行理財(cái)子如何引“外腦”?
在非標(biāo)這一傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)之外，發(fā)力標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品投研，成為各家理財(cái)子公司的選擇。
9月11日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從消息人士處獨(dú)家獲悉，中投公司原資產(chǎn)配置部總監(jiān)、資深董事總經(jīng)理范華已于近日入職招商銀行，未來擬出任招行理財(cái)子公司招銀理財(cái)（籌）擔(dān)任高級(jí)副總裁、首席投資官（CIO）。
范華此前曾在高盛、中投公司先后工作21年，從事資產(chǎn)配置和多資產(chǎn)絕對(duì)收益的投資，是首批從外部引入的理財(cái)子公司高管之一。目前，招銀理財(cái)擬任的高管團(tuán)隊(duì)中，招行行長(zhǎng)助理兼資管部總經(jīng)理劉輝擬出任招銀理財(cái)董事長(zhǎng)，招行原零售信貸部總經(jīng)理汪濤擬出任招銀理財(cái)總裁。
范華轉(zhuǎn)投理財(cái)子公司，被認(rèn)為是銀行理財(cái)在非標(biāo)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之后，發(fā)力債券等標(biāo)準(zhǔn)化投資等動(dòng)作之一。此外，中國(guó)銀行、杭州銀行也于近日公告，招聘策略配置、固定收益等人才。
加碼大類資產(chǎn)配置能力
范華轉(zhuǎn)投銀行理財(cái)子公司，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是銀行理財(cái)加強(qiáng)大類資產(chǎn)配置能力，發(fā)力加碼債券、股票等標(biāo)準(zhǔn)化投資產(chǎn)品投資及研究動(dòng)作之一。
按照資管新規(guī)要求，各家銀行需在過渡期2020年底之前完成非標(biāo)資產(chǎn)的壓降，標(biāo)準(zhǔn)化、凈值型是主要轉(zhuǎn)型方向。其中，債券占非保本理財(cái)資金配置的比例在2018年末已高達(dá)53.35%。不過，非標(biāo)是銀行傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，但債券等標(biāo)準(zhǔn)化投資更為考驗(yàn)投研能力。
從已設(shè)立理財(cái)子公司的五大國(guó)有銀行看，發(fā)行產(chǎn)品以固收類為主。例如，總規(guī)模近3萬億元的工銀理財(cái)首批推出六款理財(cái)產(chǎn)品，涉及固收、權(quán)益、跨境等。建信理財(cái)則推出覆蓋科技創(chuàng)新、固定收益、固收增強(qiáng)等四類理財(cái)產(chǎn)品。劉輝在4月接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，目前，銀行理財(cái)?shù)牧闶鄱丝蛻舫醪蕉ㄎ黄梅�(wěn)定、低波動(dòng)的產(chǎn)品，主流的產(chǎn)品是“固收+”。
在人員配置上，五大行理財(cái)子公司大多為原銀行資產(chǎn)管理部平移至對(duì)應(yīng)的理財(cái)子公司。范華為迄今已報(bào)道的首批從外部引入的資管高管之一。
從工作履歷看，范華主攻大類資產(chǎn)配置，尤擅債券和絕對(duì)收益。在獲得哥倫比亞大學(xué)金融學(xué)博士后，她先是在高盛公司工作11年，任高盛全球風(fēng)險(xiǎn)模型部主管。后又2007年設(shè)立的、從事外匯資金投資的中國(guó)投資有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“中投公司”）工作10年，從事資產(chǎn)配置和多資產(chǎn)絕對(duì)收益的投資，出任中投公司資產(chǎn)配置部、債券與絕對(duì)收益部總監(jiān)。
范華曾指出，投資中有一個(gè)不可能三角——高收益、低風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)模大且易做成，三者不可共贏。她在資產(chǎn)配置領(lǐng)域有多項(xiàng)研究，例如，對(duì)于投資中的敞口管理，對(duì)投資者而言，如何應(yīng)對(duì)流動(dòng)性較差的頭寸引起的資產(chǎn)配置比例不當(dāng)?shù)膯栴}是一個(gè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
她說，耶魯捐贈(zèng)基金CIO David Swensen曾經(jīng)引用古希臘詩人Palladas的話來描述敞口管理的風(fēng)險(xiǎn)：“把酒杯遞到嘴唇這段時(shí)間里是可能發(fā)生不少閃失的。”只有應(yīng)用好敞口管理的各種手段，才能如數(shù)喝到資產(chǎn)配置的佳釀美酒。
理財(cái)子招兵買馬
“預(yù)計(jì)理財(cái)子公司正式開業(yè)可在四季度獲批，劉輝在8月26日該行分析師業(yè)績(jī)會(huì)上表示。
在此之前，招行正在招兵買馬，擴(kuò)充高管及投研團(tuán)隊(duì)。
招銀理財(cái)主要高管中，此前8月9日，本報(bào)獨(dú)家報(bào)道，招行、平安、光大等銀行的高管團(tuán)隊(duì)基本落定，理財(cái)子公司組織架構(gòu)和管理、激勵(lì)制度也正在設(shè)計(jì)中。招商銀行方面，招行行長(zhǎng)助理兼資產(chǎn)管理部總經(jīng)理劉輝擬出任招銀理財(cái)董事長(zhǎng)，招行原零售信貸部總經(jīng)理汪濤擬出任招銀理財(cái)總裁。
此外，招銀理財(cái)對(duì)外招聘五名領(lǐng)軍人才，包括權(quán)益首席投資管、固定收益首席投資官、量化衍生品首席投資管、首席風(fēng)險(xiǎn)官、首席信息官。此外還包括固定收益、權(quán)益投資、量化衍生品、跨境投資、另類投資、項(xiàng)目投資等8個(gè)投研交板塊負(fù)責(zé)人。
目前，招行符合資管新規(guī)的凈值型產(chǎn)品的余額已超過4400億。劉輝表示，當(dāng)前，各項(xiàng)準(zhǔn)備工作有條不紊地開展，主要是凈值型產(chǎn)品的發(fā)行比較理想。截至上半年末，凈值型產(chǎn)品增幅達(dá)到了45%以上，在客戶面還比較受歡迎。固收類產(chǎn)品中的青葵類產(chǎn)品和混合類產(chǎn)品（睿遠(yuǎn)）受到客戶歡迎。
除招行外，上海銀行旗下上銀理財(cái)公開招聘公司負(fù)責(zé)人，郵儲(chǔ)銀行旗下中郵理財(cái)公開招聘董事長(zhǎng)。
9月3日，中國(guó)銀行發(fā)布中銀理財(cái)招聘公告，涉及17個(gè)部門，均招聘經(jīng)理和助理經(jīng)理若干，除此之外，綜合管理部和風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)控合規(guī)部還各招聘1位副總經(jīng)理。工作地點(diǎn)以北京為主，少數(shù)崗位設(shè)置在上海。
9月4日，杭州銀行公開招聘包括策略配置部、固定收益部、項(xiàng)目投資部等12個(gè)部門崗位。其中，6個(gè)部門招聘負(fù)責(zé)人、投資經(jīng)理和產(chǎn)品經(jīng)理。此外，還有估值核算崗、項(xiàng)目評(píng)審崗、法律合規(guī)崗等多個(gè)崗位也在招聘。
資管行業(yè)中，截至2018年末，銀行非保本理財(cái)規(guī)模22.04萬億元，信托公司規(guī)模22.7萬億元，公募基金規(guī)模13萬億元，證券公司及其子公司資管規(guī)模13.4萬億元，基金管理公司資管規(guī)模6.0萬億元（含養(yǎng)老金），基金子公司資管規(guī)模5.3萬億元，期貨公司及其子公司資管規(guī)模1249億元。
