創(chuàng)44個月新低！7月銀行理財收益率降至3.78% 這類產(chǎn)品發(fā)行量卻大增51%

　　原標(biāo)題：創(chuàng)44個月新低！7月銀行理財收益率降至3.78%，這類產(chǎn)品卻火了，發(fā)行量大增51%

　　資管新規(guī)過渡期延長一年，給規(guī)模近百萬億的理財市場推動規(guī)范轉(zhuǎn)型帶來“喘息之機”。

　　據(jù)券商中國記者梳理發(fā)現(xiàn)，在資管新規(guī)影響下，銀行理財產(chǎn)品整體發(fā)行速度放緩，且收益率呈現(xiàn)下行趨勢；與此相對應(yīng)，符合監(jiān)管導(dǎo)向的凈值型銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量大增。

　　“現(xiàn)在銀行還有少許的保本型理財，但是額度已經(jīng)被搶完了，下次什么時候發(fā)還不確定，而且應(yīng)該也比較搶手�！币患夜煞葜沏y行理財經(jīng)理告訴券商中國記者，如果客戶有保本的要求，一般推薦購買結(jié)構(gòu)性存款、大額存單，這兩種產(chǎn)品近期銷售也比較火爆。

　　理財產(chǎn)品平均收益率降至44個月新低

　　近年來，市場流動性較為寬松，利率整體走低，銀行理財產(chǎn)品收益率“跌跌不休”。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，上周(8月10日-8月16日)，共有42家銀行合計發(fā)行320款理財產(chǎn)品，較此前一周環(huán)比減少40.07%。

　　按產(chǎn)品收益類型看，保本固定型產(chǎn)品發(fā)行11款；保本浮動型產(chǎn)品發(fā)行23款；非保本型產(chǎn)品發(fā)行286款，占比89.38%�？梢钥闯�，銀行發(fā)行非保本型理財產(chǎn)品成為“大勢所趨”。

　　按產(chǎn)品收益率看，預(yù)期收益率在0~3%的產(chǎn)品有14款；預(yù)期收益率在3~5%的產(chǎn)品有234款；未公布預(yù)期收益率的產(chǎn)品有72款。已公布預(yù)期年化收益率的248款產(chǎn)品平均收益率為3.69%，與此前一周相比下降0.04個百分點。

　　融360大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，2020年7月人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品平均收益率為3.78%，環(huán)比下降2BP，同比下降35BP。值得一提的是，7月人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品平均收益率已經(jīng)創(chuàng)下自2016年12月以來的44個月新低。

　　銀行理財產(chǎn)品近期處于“量價齊跌”的狀態(tài)。融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平稱，近年來流動性較為寬松，市場利率整體走低，固收類理財產(chǎn)品收益率也隨之下跌，未來低利率市場環(huán)境將維持較長時間，銀行理財產(chǎn)品收益率仍有下跌空間。

　　一位股份制銀行理財經(jīng)理告訴記者，“現(xiàn)在許多投資者還是對浮動收益率有一些顧慮，所以我們一般都會推薦保本保息的結(jié)構(gòu)性存款�！睋�(jù)悉，這家銀行目前在售的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品僅有兩款，年化收益介于1.48%~4.18%。

　　券商中國記者詢問多家銀行工作人員發(fā)現(xiàn)，目前市場上并未有新發(fā)的保本型理財產(chǎn)品，取而代之的是結(jié)構(gòu)性存款、大額存單。

　　劉銀平指出，近期固收類理財產(chǎn)品收益率以“穩(wěn)”為主，銀行活期、定期理財產(chǎn)品收益率波動均不大，但在流動性寬松之下，中長期下跌趨勢不改；結(jié)構(gòu)性存款6月份以來平均周發(fā)行量較4、5月份下降了32%，規(guī)模在持續(xù)壓降之中。

　　保本型理財逐步清退

　　根據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院近期數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三個月保本理財發(fā)行量占比降幅都比較大。

　　以7月份為例，共有7019只人民幣理財產(chǎn)品披露了收益類型，其中保證收益類產(chǎn)品、保本浮動收益類產(chǎn)品、非保本浮動收益類產(chǎn)品分別發(fā)行139只、490只、6390只。而保本理財產(chǎn)品僅有629只，占比8.96%，環(huán)比下降1.36個百分點，再創(chuàng)新低。

　　2018年4月，央行聯(lián)合多部委發(fā)布了《資管新規(guī)》，核心是打破剛兌、禁止資金池模式與破除多層嵌套等，原計劃過渡期將于2020年底結(jié)束。

　　自2018年資管新規(guī)發(fā)布以來，保本型理財正在逐步清退，銀行積極按監(jiān)管要求采取多種手段逐步壓降存量理財產(chǎn)品，比如，發(fā)行新產(chǎn)品承接、二級市場出售、部分回標(biāo)等，但效果不盡如人意。

　　此前，普益標(biāo)準(zhǔn)調(diào)研統(tǒng)計，在2020年底前，能完成存量老資產(chǎn)規(guī)范整改并實現(xiàn)凈值化轉(zhuǎn)型的中小銀行機構(gòu)(參與調(diào)研的中小銀行共50余家)的比例不足30%，有73%的銀行機構(gòu)無法按期完成存量資產(chǎn)改造，甚至有超過4成機構(gòu)不能按期完成改造的存量老資產(chǎn)占理財總資產(chǎn)比例達(dá)20%以上。

　　壓降存量理財產(chǎn)品，進(jìn)行凈值化轉(zhuǎn)型的難度在哪？有銀行人士稱，除了零售客戶對浮動型收益有擔(dān)憂以外，在對公理財方面，也有不少企業(yè)因為波動型收益率產(chǎn)品不好預(yù)測未來走勢，通過企業(yè)內(nèi)部審批會比較難，投資規(guī)定一般局限在預(yù)期收益型理財。

　　今年7月底，中國人民銀行發(fā)布消息稱，考慮到今年以來新冠肺炎疫情對經(jīng)濟金融帶來的沖擊，經(jīng)國務(wù)院同意，央行會同各部門審慎研究決定，資管新規(guī)過渡期延長至2021年底。

　　資管新規(guī)作為一項頂層設(shè)計的方案，要達(dá)成預(yù)期效果仍有大量相關(guān)工作需要推進(jìn)和夯實，過渡期延長一年有利于改革效果的達(dá)成。

　　國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，因疫情影響，存在重大事項的操作性滯后情況。例如，根據(jù)資管新規(guī)，2020年年底前理財業(yè)務(wù)規(guī)模較大的商業(yè)銀行均應(yīng)完成理財子公司的開業(yè)，以實現(xiàn)獨立運作的要求，但目前部分股份制銀行尚未完成籌建批復(fù)流程，今年年底前開業(yè)的難度較大。

　　凈值型理財發(fā)行量同比增長51%

　　據(jù)記者梳理發(fā)現(xiàn)，銀行發(fā)行凈值型理財產(chǎn)品的速度正在加快。根據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，募集起始時間在今年二季度的凈值型銀行理財產(chǎn)品共計4907只，而2019年同期，凈值型銀行理財產(chǎn)品僅有485只。

　　今年凈值型理財產(chǎn)品整體上仍然保持增長態(tài)勢，不過增幅相較于去年有所放緩。據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計，2020年7月凈值型理財產(chǎn)品發(fā)行量共1673只，環(huán)比下降11.01%，同比增長51.13%。

　　劉銀平指出，雖然目前市場上凈值型理財產(chǎn)品規(guī)模占比已經(jīng)達(dá)到一半，但為了迎合客戶需求，很多中小型銀行發(fā)行的并非真正的凈值型理財產(chǎn)品，產(chǎn)品凈值波動很小，一直在業(yè)績比較基準(zhǔn)上下小幅波動。

　　盡管各家銀行都在加快推進(jìn)理財業(yè)務(wù)凈值化轉(zhuǎn)型，但仍未達(dá)到資管新規(guī)的全凈值化要求。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)調(diào)研統(tǒng)計，截至2020年二季度末，全市場銀行機構(gòu)理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)度為53.82%，較上季度環(huán)比僅上升2.43個百分點。

　　具體到不同類型銀行而言，根據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場報告(2019年)》(以下簡稱《年報》)顯示，截至到2019年末，全國性股份制商業(yè)銀行與城市商業(yè)銀行的凈值型產(chǎn)品占比相對較高，分別達(dá)到56.45%和45.69%；農(nóng)村中小銀行凈值型產(chǎn)品占比相對較低，為28.94%；而國有大型銀行凈值型產(chǎn)品占比僅為28.6%，因為部分凈值型產(chǎn)品劃轉(zhuǎn)至理財子公司。如果合并計算，國有大型銀行凈值型產(chǎn)品占比34.71%。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，伴隨著銀行理財凈值化轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn)，資管新規(guī)過渡期結(jié)束后，銀行理財大概率會全面凈值化，未來理財產(chǎn)品凈值隨著市場環(huán)境的變化而波動必將成為銀行理財產(chǎn)品的常態(tài)。

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