銀行多渠道“補(bǔ)血” 上半年發(fā)債逾萬億元
6月以來銀行“補(bǔ)血”提速，發(fā)債規(guī)模進(jìn)一步回升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日，銀行當(dāng)月發(fā)行債券規(guī)模超過2400億元，明顯高于5月全月發(fā)行規(guī)模。今年以來，銀行發(fā)行債券規(guī)模已超1萬億元。
分析人士指出，目前銀行資本補(bǔ)充需求旺盛，加上今年以來穩(wěn)增長政策發(fā)力，信貸需求向好，銀行增厚資本的動(dòng)力加強(qiáng)，預(yù)計(jì)下半年銀行債券發(fā)行會(huì)更加活躍。
債券發(fā)行回暖
銀行債券發(fā)行在5月短暫放緩后，6月出現(xiàn)大幅反彈。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月商業(yè)銀行債券發(fā)行15只，規(guī)模為658.57億元，較4月的2015億元驟降近七成。值得一提的是，今年以來，銀行發(fā)行債券規(guī)模已超過1萬億元，明顯高于去年同期規(guī)模。
6月以來，銀行債券發(fā)行回暖趨勢(shì)明顯。截至6月21日，商業(yè)銀行當(dāng)月債券發(fā)行已達(dá)到23只，發(fā)行規(guī)模合計(jì)2438億元。其中，單筆發(fā)行規(guī)模最大的為建設(shè)銀行的一筆二級(jí)資本債，發(fā)行規(guī)模為450億元；農(nóng)業(yè)銀行的一筆二級(jí)資本債也達(dá)到400億元規(guī)模。此外，還有百信銀行、漢口銀行等多筆二級(jí)資本債已發(fā)和待發(fā)。除二級(jí)資本債外，永續(xù)債、小微債、綠色金融債、三農(nóng)債等也是商業(yè)銀行發(fā)行較多的種類。
分析人士指出，六七月份是部分商業(yè)銀行進(jìn)行年度分紅的高峰期，為確保分紅后資本充足率仍處于相對(duì)合適水平，部分銀行存在“補(bǔ)血”需求。此外，在穩(wěn)增長政策大幅發(fā)力背景下，銀行資本補(bǔ)充動(dòng)力強(qiáng)勁。
從一季度末銀行資本充足水平來看，目前仍有增長空間。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度末，商業(yè)銀行（不含外國銀行分行）資本充足率為15.02%，較上季度末下降0.11個(gè)百分點(diǎn)。一級(jí)資本充足率為12.25%，較上季度末下降0.10個(gè)百分點(diǎn)。核心一級(jí)資本充足率為10.70%，較上季度末下降0.09個(gè)百分點(diǎn)。
多途徑補(bǔ)充資本
對(duì)于銀行業(yè)而言，資本補(bǔ)充是一個(gè)持續(xù)性話題。
華泰證券研報(bào)指出，銀行資本充足率的增長在分子端可以加強(qiáng)內(nèi)生增長和外生補(bǔ)充，在分母端可以放緩風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增速和降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)密度。具體而言，在分子端，內(nèi)生增長主要依靠銀行加強(qiáng)盈利能力、豐富銀行業(yè)務(wù)增加非利息收入、調(diào)整分紅率等，外生補(bǔ)充主要依靠首次公開募股（IPO）、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、永續(xù)債和二級(jí)資本債等資本工具發(fā)行。
相比其他資本補(bǔ)充工具，二級(jí)資本債和永續(xù)債是銀行發(fā)行的主力軍，是當(dāng)前銀行進(jìn)行資本補(bǔ)充的主要手段。
海通證券分析師姜珮珊指出，永續(xù)債是除優(yōu)先股之外的另一種補(bǔ)充其他一級(jí)資本工具，具有審批流程簡潔、發(fā)行靈活等優(yōu)勢(shì)，“永續(xù)債優(yōu)勢(shì)明顯，我國商業(yè)銀行永續(xù)債起步較晚但發(fā)展迅速，參與的中小銀行主體較多”。
對(duì)于銀行多渠道補(bǔ)充資本，監(jiān)管層表現(xiàn)出支持態(tài)度。央行在日前發(fā)布的2022年一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中表示，在下個(gè)階段，要健全可持續(xù)的資本補(bǔ)充機(jī)制，多渠道補(bǔ)充商業(yè)銀行資本，加大對(duì)中小銀行發(fā)行永續(xù)債等資本補(bǔ)充工具的支持力度，提升銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前中小銀行補(bǔ)充資本的需求依然很大。疫情影響下，中小銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱，“補(bǔ)血”需求更加強(qiáng)烈。多位分析人士預(yù)計(jì)，下半年銀行發(fā)債會(huì)更加活躍。
