理財(cái)牌照添新例 中小銀行再拿“入場券”已不易

　　近日，浙商銀行獲批籌建理財(cái)公司浙銀理財(cái)。至此，包括6家國有大行、12家股份行在內(nèi)的全國性商業(yè)銀行均已拿下“理財(cái)公司”這一超級牌照。

　　2018年4月，隨著資管新規(guī)等一系列配套細(xì)則落地，理財(cái)牌照走過了集中批設(shè)的階段，基本覆蓋了主要商業(yè)銀行。目前，國內(nèi)已有31家理財(cái)公司開業(yè)。招商證券預(yù)計(jì)，未來將有50家左右的理財(cái)公司，而未有理財(cái)公司的中小銀行將逐步退出理財(cái)業(yè)務(wù)。

　　按照“成熟一家、批準(zhǔn)一家”原則，當(dāng)前理財(cái)公司牌照進(jìn)入了“惜發(fā)”階段。對于大部分中小銀行而言，申設(shè)理財(cái)公司的門檻較高。然而，不少有實(shí)力但還未取得理財(cái)牌照的中小銀行，并不甘愿只當(dāng)其它金融機(jī)構(gòu)的銷售渠道，因此對于理財(cái)牌照的申請也是躍躍欲試。

　　不甘心淪為代銷

　　在城農(nóng)商行陣營中，目前只有8家城商行和1家農(nóng)商行成立了理財(cái)公司。

　　盡管監(jiān)管政策更加鼓勵區(qū)域銀行回歸本源，將重點(diǎn)放在支持當(dāng)?shù)刂行∥⑵髽I(yè)的信貸投放這一傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上，但在前幾年業(yè)務(wù)中積累了不小存量規(guī)模的一些中小銀行，并不愿意放手相關(guān)業(yè)務(wù)，希望借助理財(cái)牌照更加綜合化地發(fā)展。

　　“不甘心淪為代銷”，是上述中小銀行的心聲。記者從業(yè)內(nèi)了解到，目前一些存量理財(cái)規(guī)模較高的城農(nóng)商行，正積極對照理財(cái)子公司的標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)組織架構(gòu)等方面的調(diào)整。更難能可貴的是，這些城農(nóng)商行產(chǎn)品的凈值波動、回撤等指標(biāo)還優(yōu)于市場平均水平，它們正在收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動性的“不可能三角”中尋求平衡。

　　記者從華東一家城商行資管部門了解到，該行截至去年8月末的理財(cái)規(guī)模還有700余億元，在當(dāng)前尚未取得理財(cái)公司牌照的銀行中居于前列。目前，該行正對照理財(cái)子公司的標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)組織架構(gòu)優(yōu)化、人才培養(yǎng)、配套系統(tǒng)建設(shè)等各項(xiàng)工作。此外，在為理財(cái)公司化運(yùn)作的科技投入方面，該行近幾年持續(xù)加大科技系統(tǒng)投入，包括升級理財(cái)資管系統(tǒng)，并建設(shè)信用評估、信披及報(bào)表和TA（登記過戶）系統(tǒng)等。

　　在提及2022年“贖回潮”中的表現(xiàn)時(shí)，該行資管部門表示，該行在波動中及時(shí)調(diào)整布局，規(guī)�；爻仿蕩缀鮾H為市場平均水平的一半，凈值增長率也高于市場水平近1個(gè)百分點(diǎn)。在理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管控方面，該行的資管業(yè)務(wù)已對標(biāo)理財(cái)子公司，處于標(biāo)準(zhǔn)化、流程化狀態(tài)。

　　多家中小銀行曾布局

　　從已批設(shè)開業(yè)的理財(cái)公司的區(qū)域分布看，它們的注冊地多集中于北京、上海；山東、廣東各有3家；浙江、江蘇各有2家；安徽、福建、天津、重慶各有1家。也就是說，中西部地區(qū)設(shè)立的理財(cái)公司仍較少。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，蘭州銀行、西安銀行、貴陽銀行、長沙銀行、烏魯木齊銀行、甘肅銀行、富滇銀行、天津銀行、廣州農(nóng)商銀行、齊魯銀行、重慶銀行、成都銀行等十余家區(qū)域銀行，均對外披露過申設(shè)理財(cái)公司的意圖。

　　另外，地方政府也積極支持當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)申設(shè)理財(cái)公司。例如，河南省于2022年1月中旬發(fā)布的《河南省建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場體系實(shí)施方案》，就提出要推動中原銀行、鄭州銀行發(fā)起設(shè)立銀行理財(cái)子公司。同一時(shí)期，湖北省發(fā)布的《湖北省金融業(yè)發(fā)展“十四五”規(guī)劃》也提出，支持地方法人銀行設(shè)立理財(cái)子公司。

　　在設(shè)立方式上，上述不少銀行計(jì)劃全資設(shè)立理財(cái)子公司，亦有銀行擬引進(jìn)戰(zhàn)略股東，共同發(fā)起設(shè)立理財(cái)子公司。

　　值得關(guān)注的是，理財(cái)存續(xù)規(guī)模亦是重要的考量因素。當(dāng)前成功申設(shè)理財(cái)公司的機(jī)構(gòu)，理財(cái)規(guī)模均超過1000億元。而中小銀行受窗口指導(dǎo)的影響，存續(xù)規(guī)模增長有限。記者了解到，目前理財(cái)規(guī)模排名居前的幾家中小銀行，其存續(xù)理財(cái)規(guī)模僅在700億元上下。

　　申設(shè)理財(cái)公司難在哪

　　從客觀條件看，基于存續(xù)規(guī)模有限、投研能力不足、金融科技基礎(chǔ)較弱等問題，大多數(shù)中小銀行想在理財(cái)牌照方面取得“入場券”有一定難度。當(dāng)前，它們只能設(shè)立理財(cái)業(yè)務(wù)專營部門，對理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)行集中統(tǒng)一經(jīng)營管理。

　　具體來看，《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》對理財(cái)子公司的準(zhǔn)入條件、業(yè)務(wù)規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)管理等作出了具體規(guī)定。其中，要求銀行理財(cái)子公司的注冊資本最低為10億元，且為一次性實(shí)繳資本，這也讓很多體量較小的中小銀行望而卻步。

　　從已開業(yè)的理財(cái)公司的注冊資本看，除青銀理財(cái)和杭銀理財(cái)，以及幾家合資理財(cái)公司的注冊資本為10億元之外，其他理財(cái)公司的注冊資本均高于這一水平。其中，國有大行旗下理財(cái)公司的注冊資本在80億元至160億元，其他理財(cái)公司也多在10億元至55億元。前述擬籌備的浙銀理財(cái)，與恒豐理財(cái)、渤銀理財(cái)、北銀理財(cái)、渝農(nóng)商理財(cái)、蘇銀理財(cái)、南銀理財(cái)、徽銀理財(cái)?shù)忍幱谕�一梯�?duì)，注冊資本均為20億元。

　　除了具備足夠的資本，成立理財(cái)公司還需要有足夠的投研能力、專業(yè)的團(tuán)隊(duì)、完善的中后臺設(shè)置以及成熟的科技系統(tǒng)作支撐，這更加考驗(yàn)中小銀行的綜合實(shí)力。