收益率頻頻下降 信托產(chǎn)品火爆依舊

　　中國證券報記者從多位信托銷售人員處獲悉，盡管集合產(chǎn)品收益率頻頻下降，但當(dāng)前信托理財市場仍處于供不應(yīng)求狀態(tài)，多數(shù)產(chǎn)品遭“秒殺”。分析人士稱，當(dāng)前各類理財產(chǎn)品收益率均不太樂觀，總體而言信托產(chǎn)品收益率仍具有一定優(yōu)勢。不過，考慮到經(jīng)濟發(fā)展的宏觀背景，未來信托收益率大概率會繼續(xù)下降。

　　□本報記者 戴安琪 黃一靈

　　收益率一路下行

　　一位大型信托的銷售人員告訴記者，“現(xiàn)在很多信托產(chǎn)品基本都處于‘秒殺’狀態(tài)，有的客戶甚至需要排一兩個月才能買到�！�

　　“最近集合信托產(chǎn)品確實挺受追捧，因為各類理財產(chǎn)品的收益率一直在下降，除了信托，其他可以投資的產(chǎn)品不多�！北本┠承磐泄�司銷售人員亦表示。

　　用益信托研究員喻智分析，現(xiàn)階段資金面較為寬松，在無風(fēng)險收益率下行、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供不應(yīng)求的情況下，部分集合信托產(chǎn)品出現(xiàn)“秒殺”等現(xiàn)象。喻智談到，“信托產(chǎn)品盡管收益一再下跌，但仍有優(yōu)勢，集合信托產(chǎn)品的募集情況或出現(xiàn)短期的火爆�！睋�(jù)用益信托網(wǎng)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，5月發(fā)行的集合信托產(chǎn)品平均收益率為7.49%，環(huán)比下降1.83%，較去年同期下降8.78%；成立市場方面，5月集合信托平均收益率為7.52%，環(huán)比下降1.83%，同比下降8.62%。

　　某信托研究員表示，信托行業(yè)現(xiàn)階段面臨的主要問題是“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒”，回報率高的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)逐漸減少。在市場不確定性依舊較大的情況下，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供不應(yīng)求，信托公司在展業(yè)上依舊保持在相對穩(wěn)健的做法，這將帶來收益率進一步下行的可能。

　　拉長期限來看，云南信托研究發(fā)展部總經(jīng)理王和俊認(rèn)為，考慮到經(jīng)濟發(fā)展的宏觀背景，不能支撐信托高額回報率，未來資產(chǎn)收益率大概率會繼續(xù)下降，即便是短期內(nèi)出現(xiàn)高收益，也并不會長久。

　　金融類成未來展業(yè)方向

　　從產(chǎn)品分類來看，上述北京某信托公司銷售人員表示，“現(xiàn)在還是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類產(chǎn)品買的人較多，不過其他各種類型的產(chǎn)品也都很受歡迎�！�

　　不過喻智提到，信托公司在未來展業(yè)方向上可能會偏向金融類產(chǎn)品和服務(wù)信托等。基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類產(chǎn)品受到銀行、債券等渠道資金涌入，控制地方債務(wù)風(fēng)險和地方政府壓降融資成本的影響，政信類業(yè)務(wù)的開展或陷入一個短期的調(diào)整期。

　　而剛剛發(fā)布的5月集合信托數(shù)據(jù)似乎也印證了這一點。用益信托最新數(shù)據(jù)顯示，從資金投向來看，5月成立的金融類集合信托產(chǎn)品規(guī)模為617.91億元，占比為32.66%，位居第一；其次為房地產(chǎn)類集合信托，規(guī)模達597.56億元；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類僅排在第三，規(guī)模為405.42億元。

　　多位信托人士認(rèn)為，今年金融類信托規(guī)�？赡苎永m(xù)增長態(tài)勢。

　　資深信托研究員袁吉偉認(rèn)為，如果融資類信托業(yè)務(wù)受到進一步限制的話，信托公司有可能發(fā)力證券投資信托，作為轉(zhuǎn)型方向。當(dāng)前國內(nèi)資本市場改革對于信托公司推動證券投資，也是一個良好機遇。

　　華寶證券在研報中表示，未來信托公司無論從主觀上還是客觀上，都必須推進業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型調(diào)整。可以大力開展資產(chǎn)證券化、證券行政事務(wù)管理、以賬戶為核心的資產(chǎn)配置、家族信托等服務(wù)信托業(yè)務(wù)；也可以積極開展證券市場投資和股權(quán)投資等投資類業(yè)務(wù)。

　　不過云南信托持不同看法，其表示，在證券投資領(lǐng)域，實體經(jīng)濟增長在一季度減緩，受行業(yè)發(fā)展與市場避險情緒的影響，參考?xì)v史上疫情影響，短期利好債市，長期市場回歸。金融信托業(yè)務(wù)方面，受實體經(jīng)濟的傳導(dǎo)效應(yīng)影響，需要審慎判斷業(yè)務(wù)風(fēng)險。